Horizontale Akquisition

Horizontale Akquisitionen verstehen: Definition, Prozess und Vorteile

Wichtige Erkenntnisse

Eine horizontale Akquisition liegt vor, wenn ein Unternehmen ein anderes in derselben Branche übernimmt.
Sie erhöht den Marktanteil und erweitert die Geschäftskapazität, ohne die grundlegenden Abläufe zu verändern.
Beispiele aus der Praxis sind Fusionen wie AT&T mit Discovery und Exxon mit Mobil.
Sie führt zu erhöhter Produktionskapazität und potenziell höheren Umsätzen und Gewinnen.
Zu den Herausforderungen gehören behördliche Prüfungen und mögliche Integrationsprobleme zwischen Unternehmenskulturen.
Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Was ist eine horizontale Akquisition?

Eine horizontale Akquisition liegt vor, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen in derselben Branche auf derselben Produktionsstufe übernimmt, das ähnliche Produkte anbietet. Diese Strategie kann den Marktanteil erhöhen, den Wettbewerb verringern und die Kapazität erweitern, während die Kernaktivitäten intakt bleiben, was Skalierbarkeit und Umsatzwachstum unterstützt.

Die Mechanismen horizontaler Akquisitionen verstehen

Fusionen und Übernahmen (M&A) sind ein gängiger Bestandteil der Geschäftswelt. Sie beinhalten die Zusammenführung von Unternehmen und/oder deren Vermögenswerten zu einer einzigen Einheit. Bei Fusionen werden zwei oder mehr Unternehmen zu einer Einheit zusammengeschlossen, während Akquisitionen stattfinden, wenn ein Unternehmen ein anderes kauft und übernimmt.

Eine horizontale Akquisition, die auch als horizontale Integration bezeichnet wird, ist eine Art von M&A-Strategie. Diese Geschäftstransaktion findet zwischen zwei oder mehr Unternehmen derselben Branche statt. Unternehmen können eine horizontale Akquisition aus verschiedenen Gründen in Betracht ziehen, darunter (aber nicht beschränkt auf):

Verringerung des Wettbewerbs

Diversifizierung ihres Produktangebots

Entwicklung neuer Produkte

Erweiterung ihrer Geschäfte

Erschließung neuer Märkte

Gewinn von Marktanteilen

Bei einer horizontalen Akquisition produzieren sowohl der Käufer als auch das Zielunternehmen (das übernommene Unternehmen) in der Regel dieselben Waren oder Dienstleistungen und befinden sich am gleichen Punkt im Produktionszyklus. Dies dient dazu, dass die neue Einheit eine höhere Produktionskapazität erzielen und ihre Gewinne und Einnahmen steigern kann. Wären die Unternehmen in unterschiedlichen Phasen des Produktionszyklus, würden die Anlagen möglicherweise nicht übereinstimmen und wären für das übernehmende Unternehmen nicht so wertvoll.

Nach Abschluss einer horizontalen Akquisition wird die Identität des Zielunternehmens in der Regel aufgelöst und es wird Teil des Käufers. Die Geschäftsabläufe ändern sich nach Abschluss des Geschäfts nicht. Die Aktien des Zielunternehmens werden, falls es börsennotiert ist, eingezogen und seine Aktionäre erhalten möglicherweise Bargeld oder Aktien des übernehmenden Unternehmens.

Wichtig

Obwohl eine horizontale Akquisition einem Unternehmen ermöglicht, die Produktion auszuweiten, bedeutet dies nicht unbedingt eine Neuausrichtung des Unternehmens.

Vor- und Nachteile horizontaler Akquisitionen

Horizontale Akquisitionen können für die beteiligten Unternehmen sehr vorteilhaft sein. Es gibt jedoch auch inhärente Nachteile bei dieser Art von Geschäftstransaktion. Im Folgenden haben wir einige der häufigsten Vor- und Nachteile dieser Strategie aufgeführt.

Vorteile

Eine horizontale Akquisition erfordert viel Zeit und Recherche. Dies dient dazu, sicherzustellen, dass die Transaktion sinnvoll und für alle Beteiligten vorteilhaft ist.

Wenn sie erfolgreich ist, bietet eine horizontale Akquisition die folgenden Vorteile:

Erhöhter Marktanteil und größerer Kundenstamm

Zugang zu neuen Märkten und Produktlinien

Eine Verringerung des Wettbewerbs und der Produktionskosten

Die Übernahme einer etablierten Marke (falls das Zielunternehmen eine besitzt)

Eine Steigerung von Umsatz und Gewinn

Nachteile

Die Fusion zweier ähnlicher Unternehmen mag auf dem Papier sinnvoll erscheinen, ist aber nicht immer einfach umzusetzen. Kartellgesetze verhindern die Verringerung des Wettbewerbs – insbesondere die Bildung von Monopolen – auf dem Markt. Wenn es wenige Wettbewerber gibt, liegt die Macht, Waren und Dienstleistungen zu produzieren, in den Händen weniger Unternehmen, was es ihnen ermöglicht, ihre Angebote noch höher zu bepreisen. Dies wird als schädlich für Verbraucher angesehen, die wenig Auswahl haben.

Die Integration zweier ähnlicher Unternehmen im Rahmen einer horizontalen Akquisition kann schwierig sein, wenn die Unternehmenskulturen stark voneinander abweichen. Die Mitarbeiter des Zielunternehmens könnten Schwierigkeiten haben, sich an die Prozesse und Verfahren des neuen Unternehmens anzupassen und sich einzugewöhnen, was möglicherweise eine (umfangreiche) Schulung erfordert, um einen reibungslosen Übergang zu gewährleisten.

Die Konsolidierung zweier Unternehmen kann zu einer Verringerung der Flexibilität führen. Das liegt daran, dass das neue, größere Unternehmen möglicherweise nicht so schnell auf Marktschwankungen, Verbrauchergeschmack und wirtschaftliche Bedingungen reagieren oder sich anpassen kann wie ein kleineres Unternehmen.

Erhöhter Marktanteil und Kundenstamm

Neue Märkte und Produktionslinien

Beseitigung von Wettbewerb und Senkung der Produktionskosten

Übernahme erfolgreicher Marken

Steigerung von Umsatz und Gewinn

Erhöhte behördliche Kontrolle

Integrationsherausforderungen

Verringerte Flexibilität

Vergleich von horizontalen und vertikalen Akquisitionen

Es gibt verschiedene Arten von Akquisitionen, von denen einige darauf abzielen, Ausrüstung oder Kontrolle über Abläufe an einem anderen Punkt im Produktionszyklus zu erlangen. Eine vertikale Akquisition ist eine weitere Art von Geschäftstransaktion, die zur Konsolidierung von zwei oder mehr Unternehmen führt.

Bei einer vertikalen Akquisition sind die beteiligten Unternehmen in derselben Branche tätig, z. B. in der Lebensmittelproduktion oder Energiebranche. Im Gegensatz zu einer horizontalen Akquisition befinden sie sich jedoch in unterschiedlichen Phasen des Produktionszyklus. Die Gründe für vertikale Akquisitionen (auch bekannt als vertikale Integration) sind dieselben wie für horizontale Akquisitionen. Das übernehmende Unternehmen bei einer vertikalen Akquisition erhält jedoch mehr Kontrolle über den gesamten Produktionsprozess.

Es gibt zwei Arten von vertikalen Akquisitionen:

Eine rückwärtsgerichtete vertikale Akquisition ermöglicht es dem übernehmenden Unternehmen, Ausrüstung zu erwerben, die sich weiter vorgelagert vom Endkunden befindet

Eine vorwärtsgerichtete vertikale Akquisition ermöglicht es dem Käufer, auf Ausrüstung zuzugreifen, die sich weiter nachgelagert vom Endkunden befindet

Ein Energieunternehmen, das ein Unternehmen kauft, das städtische Stromnetze verwaltet und wartet, ist ein Beispiel für eine vertikale Akquisition. Dies liegt daran, dass der Energieproduzent ein Unternehmen kauft, das dafür verantwortlich ist, sein Produkt näher an den Endverbraucher zu bringen.

Beispiele aus der Praxis für horizontale Akquisitionen

Hier ist ein hypothetisches Beispiel, um zu zeigen, wie horizontale Akquisitionen funktionieren. Angenommen, zwei konkurrierende Energieunternehmen erbringen Dienstleistungen für Verbraucher in derselben Region. Nach einiger Zeit nehmen die beiden Verhandlungen über eine Fusion auf, bei der Unternehmen A Unternehmen B kaufen wird. Dies ist eine horizontale Akquisition, da sie innerhalb derselben Branche und desselben Produktionsplans stattfindet.

Beispiele aus der realen Welt

Im Folgenden finden Sie Beispiele für horizontale Akquisitionen, die zwischen einigen der bekanntesten Namen der Welt stattgefunden haben:

AT&T und Discovery gaben einen Deal zur Fusion von Discovery mit WarnerMedia bekannt. Das Geschäft, das 2022 abgeschlossen wurde, schuf ein neues Medien- und Unterhaltungsunternehmen namens Warner Bros. Discovery (WBD), das an der Nasdaq gehandelt wird.1

2019 trat die Fusion von Disney (DIS) mit 21st Century Fox in Kraft. Beide Unternehmen produzieren und bieten Unterhaltungs- und Streaming-Dienste für Verbraucher an.2

Northwest Airlines fusionierte 2008 mit Delta (DAL) und kombinierte ihre Dienstleistungen zu einer einzigen Einheit.3

Exxon und Mobil, zwei der größten Energieunternehmen der Welt, fusionierten 1998 zu ExxonMobil (XOM). Die Transaktion wurde im folgenden Jahr abgeschlossen.4

Was sind die Vorteile einer horizontalen Akquisition?

Horizontale Akquisitionen ermöglichen es Unternehmen, Wettbewerb auszuschalten, ihre Produktionskosten zu senken, ihre Gewinne zu steigern und ihr Geschäft auszubauen. Weitere Vorteile sind der Zugang zu neuen Märkten, die Übernahme neuer Produktlinien und Marken sowie die Erhöhung ihres Marktanteils.

Was ist der Unterschied zwischen einer Fusion und einer Übernahme?Fusionen und Übernahmen sind zwei Arten von Geschäftstransaktionen, die die Konsolidierung von zwei oder mehr Unternehmen beinhalten. Eine Fusion vereint zwei Unternehmen – in der Regel solche ähnlicher Größe und ähnlicher Geschäftstätigkeit – miteinander. Diese Art von Transaktion ist in der Regel freundlich, wobei alle Beteiligten der Konsolidierung zustimmen. Eine Akquisition hingegen liegt vor, wenn ein Unternehmen ein anderes kauft. Diese Transaktion kann freundlich oder feindlich sein. Im letzteren Fall stimmt das Zielunternehmen (das gekaufte) der Transaktion nicht zu und versucht, die Übernahme zu verhindern.

Wie unterscheidet sich eine horizontale Akquisition von einer vertikalen Akquisition?

Horizontale und vertikale Akquisitionen finden beide zwischen Unternehmen statt, die in derselben Branche tätig sind. Es gibt jedoch einen subtilen Unterschied zwischen beiden. Eine horizontale Akquisition findet zwischen zwei Unternehmen statt, die sich in derselben Produktionsstufe befinden, während eine vertikale Akquisition zwischen zwei Unternehmen stattfindet, die sich in unterschiedlichen Stufen des Produktionsprozesses befinden. Sie ermöglicht es dem übernehmenden Unternehmen, auf Ausrüstung zuzugreifen, die sich entweder näher am oder weiter entfernt vom Endkunden befindet.