Idr

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Internationale Hinterlegungsbescheinigung (IDR) ist ein von einer Bank ausgestelltes Zertifikat, das Aktien eines ausländischen Unternehmens repräsentiert.
• IDRs ermöglichen es Anlegern, Aktien ausländischer Unternehmen zu kaufen, ohne sich mit Währungsumrechnung befassen zu müssen.
• Diese Bescheinigungen ähneln American Depository Receipts (ADRs), sind jedoch für den internationalen Gebrauch zugeschnitten.
• IDRs helfen Unternehmen, den Prozess der Kapitalbeschaffung von internationalen Investoren zu vereinfachen.
• Sie erhöhen die Marktzugänglichkeit für Anleger, die in internationale Märkte diversifizieren möchten.

Überblick über Internationale Hinterlegungsbescheinigungen (IDRs)

Eine Internationale Hinterlegungsbescheinigung (IDR) ist ein Finanzzertifikat, das Aktien eines ausländischen Unternehmens repräsentiert. Es ermöglicht Anlegern, diese Aktien auf dem Markt eines anderen Landes zu kaufen. Banken geben IDRs aus, um es Anlegern zu erleichtern, internationale Aktien zu handeln, ohne Aktien direkt an einer ausländischen Börse zu kaufen. Ein Unternehmen mit Sitz in einem Land kann seine Aktien in IDRs bündeln, damit Anleger in einem anderen Land sie lokal kaufen können. IDRs helfen Anlegern, ihre Portfolios zu diversifizieren, sind aber auch mit Risiken verbunden, wie Währungsänderungen und unterschiedlichen Vorschriften in ausländischen Märkten.

Verständnis von Internationalen Hinterlegungsbescheinigungen (IDRs)

IDRs werden von Anlegern als Alternative zum direkten Kauf ausländischer Aktien an ausländischen Börsen erworben. Beispielsweise können amerikanische Händler Aktien der Schweizer Bank Credit Suisse Group AG oder des schwedischen Automobilherstellers Volvo AB direkt über amerikanische Börsen via ADRs kaufen.

Für die Unternehmen macht die IDR es einfacher und billiger, internationale Käufer zu erreichen. Das Unternehmen muss nicht alle Listing- und Regulierungsanforderungen jedes Landes erfüllen, in dem es Aktien verkaufen möchte.

IDRs repräsentieren in der Regel fractional ownership der zugrunde liegenden Aktie, wobei jede IDR eine, zwei, drei oder zehn Aktien repräsentiert. Der Preis der IDR handelt normalerweise nahe am Wert der zugrunde liegenden Aktien auf Basis der Währungsumrechnung.

Gelegentliche Preisabweichungen werden für Arbitrage-Möglichkeiten genutzt. Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf eines Vermögenswerts mit dem Ziel, von einem Ungleichgewicht im Preis an verschiedenen Börsen und verschiedenen Währungen zu profitieren. Der Handel nutzt die Preisunterschiede identischer oder nahezu identischer Finanzinstrumente aus. Arbitrage kann aufgrund von Marktineffizienzen existieren.

Besondere Überlegungen zu Internationalen Hinterlegungsbescheinigungen

Die Regulierungsbehörde für die Kapitalmärkte Indiens, das Securities and Exchange Board of India (SEBI), hat 2019 neue Richtlinien für Unternehmen herausgegeben, die Hinterlegungsbescheinigungen notieren. Die Richtlinien erlauben es indischen Unternehmen, Hinterlegungsbescheinigungen an einer begrenzten Anzahl ausländischer Börsen zu notieren, darunter die NASDAQ, die NYSE und die London Stock Exchange.1 2

Dies ist eine Abweichung für die Regulierungsbehörden der Märkte in Indien. Während indische Unternehmen in der Lage waren, Schuldtitel, sogenannte Masala-Anleihen, an internationalen Börsen zu emittieren, stand die gleiche Option für Aktien nicht zur Verfügung.

Wichtig

Der Wert einer ADR sollte genau dem Wert der zugrunde liegenden Aktie entsprechen. Kleine Preisunterschiede zwischen den Börsen werden von Arbitrage-Händlern ausgenutzt.

Die National Stock Exchange of India (NSE) wurde 1992 gegründet und nahm 1994 den Handel auf, im Gegensatz zur Bombay Stock Exchange (BSE), die seit 1875 besteht. Beide Börsen folgen dem gleichen Handelsmechanismus, den gleichen Handelszeiten und dem gleichen Abwicklungsprozess.

Business Insider India. "Sebi Notifies International Exchanges for Issuance of Depository Receipts." Accessed Dec. 18, 2020.

Business Insider India. "Sebi Notifies International Exchanges for Issuance of Depository Receipts." Accessed Dec. 18, 2020.

Cyril Amarchand Mangaldas. "The SEBI Expert Committee for Listing of Equity Shares of Companies Incorporated in Indian on Foreign Stock Exchanges and of Companies Incorporated Outside of Indian Stock Exchanges." Accessed Dec. 18, 2020.

Cyril Amarchand Mangaldas. "The SEBI Expert Committee for Listing of Equity Shares of Companies Incorporated in Indian on Foreign Stock Exchanges and of Companies Incorporated Outside of Indian Stock Exchanges." Accessed Dec. 18, 2020.

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