Immaterieller Vermögenswert

Was ist ein immaterieller Vermögenswert?

Immaterielle Vermögenswerte sind nicht physisch, besitzen jedoch einen bedeutenden Wert für Unternehmen durch geistiges Eigentum, Patente und Geschäfts- oder Firmenwert. Im Gegensatz zu materiellen Vermögenswerten wie Gebäuden oder Büromöbeln, die leicht zu sehen und zu berühren sind, verleihen immaterielle Vermögenswerte auf weniger offensichtliche Weise Wert und Wettbewerbsvorteile. Diese Vermögenswerte können entweder unbegrenzt sein, wie ein starker Markenname, der über die Zeit Bestand hat, oder begrenzt, mit einer beschränkten Lebensdauer, wie ein Patent mit einem Ablaufdatum.

Wichtige Erkenntnisse

• Immaterielle Vermögenswerte haben keine physische Form und können Elemente wie Patente, Geschäfts- oder Firmenwert und geistiges Eigentum umfassen, die für den langfristigen Erfolg eines Unternehmens entscheidend sind.
• Diese Vermögenswerte sind in der Regel langfristig und können entweder als unbegrenzt, wie ein Markenname, oder als begrenzt, wie eine rechtliche Vereinbarung, eingestuft werden.
• Die Bewertung immaterieller Vermögenswerte ist aufgrund ihres fehlenden physischen Vorhandenseins und des fehlenden Buchwerts komplex, aber sie sind entscheidend und tragen zur Markenbekanntheit und zum gesamten Unternehmenswert bei.
• Intern entwickelte immaterielle Vermögenswerte erscheinen in der Regel nicht in der Bilanz eines Unternehmens, es sei denn, sie haben einen definierten Wert und eine bestimmte Lebensdauer.
• Die unbefugte Nutzung immaterieller Vermögenswerte, wie geistiges Eigentum, stellt eine Verletzung dar und kann zu rechtlichen Problemen führen.
• Investopedia / Jessica Olah

Erkundung von Arten immaterieller Vermögenswerte

Immaterielle Vermögenswerte sind oft langfristig und können im Laufe der Zeit an Wert gewinnen, wie Markennamen, die zum Erfolg eines Unternehmens beitragen. Unternehmen können diese Vermögenswerte schaffen oder erwerben, wie Kundenmailinglisten oder Patente, und können damit verbundene Ausgaben wie Anmelde- und Rechtsgebühren abziehen.1

Ein unbegrenzter immaterieller Vermögenswert besteht so lange, wie der Inhaber tätig ist, wie ein Markenname. Ein begrenzter immaterieller Vermögenswert hat eine festgelegte Dauer, wie die Nutzung eines Patents eines anderen Unternehmens im Rahmen einer rechtlichen Vereinbarung.2

Zu den Arten immaterieller Vermögenswerte gehören:

Marke: Eine Marke hebt ein Unternehmen von seiner Konkurrenz ab und wird üblicherweise durch ein Logo, ein Symbol oder einen Namen dargestellt. Unternehmen nutzen Marketing, Designtechniken und Werbung, um ihre Marke zu schaffen. Der Nike-Swoosh oder das rote Coca-Cola-Label sind zwei leicht erkennbare Branding-Techniken. Marken tragen zum Markenwert eines Unternehmens bei und helfen, Kunden loyal zu halten.

Geschäfts- oder Firmenwert: Wenn ein Unternehmen ein anderes kauft, gelten die mit dieser Transaktion verbundenen immateriellen Vermögenswerte als Geschäfts- oder Firmenwert. Wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen erwirbt, stellt jeder Betrag, der den beizulegenden Zeitwert des Nettovermögens des Zielunternehmens übersteigt, seinen Geschäfts- oder Firmenwert dar. Der Betrag über dem Buchwert des Zielunternehmens führt zu einem positiven Geschäfts- oder Firmenwert. Alles unter dem Buchwert ist ein negativer Geschäfts- oder Firmenwert (Badwill).

Geistiges Eigentum: Eine Art immaterieller Vermögenswert, der rechtlich geschützt ist und von einem anderen Unternehmen oder einer anderen Person nicht ohne Genehmigung des Eigentümers genutzt werden kann. Häufige Formen des geistigen Eigentums sind Urheberrechte, digitale Vermögenswerte, Franchises, Patente, Marken und Geschäftsgeheimnisse.

Wichtig

Die unbefugte Nutzung von geistigem Eigentum, wie die Nachahmung eines Markennamens oder Logos, wird als Verletzung (Infringement) bezeichnet.3

Bewertung immaterieller Vermögenswerte: Methoden und Herausforderungen

Unternehmen wie Coca-Cola (KO) verdanken einen Großteil ihres Erfolgs der Markenbekanntheit, einem immateriellen Vermögenswert, der trotz fehlender physischer Form den Umsatz erheblich steigert.

Immaterielle Vermögenswerte haben keinen ausgewiesenen Buchwert. Daher übersteigt der Kaufpreis beim Erwerb eines Unternehmens oft den Buchwert des Vermögenswerts, und die Prämie wird als immaterieller Vermögenswert verbucht.

Das kaufende Unternehmen verbucht die gezahlte Prämie als immateriellen Vermögenswert in seiner Bilanz.4 Es gibt drei gängige Methoden, mit denen Unternehmen ihre immateriellen Vermögenswerte bewerten können, gemäß dem American Institute of Certified Public Accountants (AICPA):5

Marktorientierter Ansatz: Diese Bewertung vergleicht ähnliche immaterielle Vermögenswerte auf dem Markt. Dies kann sich aufgrund der begrenzten Details über Vermögenswerte anderer Unternehmen als schwierig erweisen.

Ertragswertorientierter Ansatz: Unternehmen können diese Methode anwenden, wenn ihre immateriellen Vermögenswerte einen Cashflow-Strom generieren. Zu den Ertragswertmethoden gehört die Relief-from-Royalty-Methode, die mögliche Lizenzzahlungen schätzt, die aus der Nutzung des Vermögenswerts resultieren, oder den vermiedenen Einkommensverlust.

Kostenorientierter Ansatz: Diese Methode basiert auf Substitution und berücksichtigt keine zukünftigen Vorteile basierend auf Zeit oder Betrag.

Vergleich von immateriellen und materiellen Vermögenswerten

Materielle Vermögenswerte können kurzfristig oder langfristig sein. Kurzfristige Vermögenswerte können leicht genutzt und in Bargeld umgewandelt werden, wie Lagerbestände. Langfristige Vermögenswerte sind materielle Vermögenswerte mit einer Lebensdauer von einem Jahr oder mehr. Sachanlagen (Property, Plant and Equipment, PP&E) gelten als langfristig.

Häufige materielle Vermögenswerte umfassen Grundstücke, Ausrüstung, Möbel, Lagerbestände und Fahrzeuge. Finanzielle Wertpapiere wie Aktien und Anleihen gelten ebenfalls als materielle Vermögenswerte, da sie ihren Wert aus vertraglichen Ansprüchen ableiten.6

Materielle Vermögenswerte sind leichter zu bewerten als immaterielle. Eigentümer können sie schätzen lassen, um den beizulegenden Zeitwert (Fair Market Value, FMV) zu ermitteln oder sie gegen Bargeld zu verkaufen, wobei oft der Wiederbeschaffungswert zur Bewertung herangezogen wird.

Welche Herausforderungen gibt es bei der Bewertung immaterieller Vermögenswerte?

Die Vorhersage der zukünftigen Vorteile, der Lebensdauer oder der Instandhaltungskosten eines immateriellen Vermögenswerts ist schwierig. Seine Nutzungsdauer kann identifizierbar sein oder nicht. Die meisten immateriellen Vermögenswerte gelten als langfristige Vermögenswerte mit einer Nutzungsdauer von mehr als einem Jahr.2

Wie ist der Markenwert ein immaterieller Vermögenswert?

Der Markenwert (Brand Equity), ein immaterieller Vermögenswert, ist der zusätzliche Wert, den ein Unternehmen durch ein bekanntes Produkt im Vergleich zu einem generischen Produkt erzielt, der oft durch Marketingkampagnen aufgebaut wird.

Wie werden immaterielle Vermögenswerte in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen?

Intern entwickelte immaterielle Vermögenswerte werden nicht in der Bilanz aufgeführt. Solche mit identifizierbarem Wert und Lebensdauer erscheinen als langfristige Vermögenswerte mit einem bestimmten Wert und Abschreibungsplänen.