Indizierung

Wichtige Erkenntnisse

• Indexierung ist ein statistisches Maß zur Verfolgung von Wirtschaftsdaten wie Inflation und BIP-Wachstum.
• Indizes dienen als Benchmarks zur Bewertung der Leistung von Fondsmanagern und Portfolios.
• Passive Anlagestrategien nutzen häufig die Indexierung, um die Renditen von Marktindizes nachzubilden, was Diversifikation und niedrigere Kosten bietet.
• Zu den beliebten Indizes gehören der S&P 500 und der Dow Jones, die helfen, Markt- und Wirtschaftsleistung zu verfolgen.
• Indexfonds haben in der Regel niedrigere Verwaltungsgebühren und sind steuereffizienter als aktiv verwaltete Fonds.
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Was ist Indexierung?

Indexierung ist die Praxis, wirtschaftliche oder finanzielle Marktdaten zu einer einzigen Kennzahl zusammenzufassen oder Daten mit einer solchen Kennzahl zu vergleichen. In der Wirtschaft können Indizes die Lebensgrundlagen der Menschen direkt beeinflussen, beispielsweise in Form von Lebenshaltungskostenanpassungen, die an die Inflation indexiert sind. Im Investmentbereich dienen Indizes als Benchmarks zur Messung der Performance von Portfolios und Fondsmanagern. Indexierung bedeutet auch, passiv in Marktindizes zu investieren, um breite Marktrenditen nachzubilden, anstatt einzelne Aktien auszuwählen.

Wie Indexierung in Wirtschaft und Finanzen funktioniert

Indexierung wird im Finanzmarkt als statistisches Maß zur Verfolgung von Wirtschaftsdaten verwendet. Von Ökonomen erstellte Indizes liefern einige der wichtigsten Frühindikatoren des Marktes für wirtschaftliche Trends. Zu den an den Finanzmärkten genau beobachteten Wirtschaftsindizes gehören der Purchasing Managers' Index (PMI), der Institute for Supply Management’s Manufacturing Index (ISM) und der Composite Index of Leading Economic Indicators. Diese Indizes werden verfolgt, um Veränderungen im Laufe der Zeit zu messen.

Statistische Indizes können auch als Maßstab zur Verknüpfung von Werten verwendet werden. Die Lebenshaltungskostenanpassung (Cost-of-Living Adjustment, COLA) ist ein statistisches Maß, das durch Analyse des Verbraucherpreisindex (Consumer Price Index, CPI) gewonnen wird und Preise an die Inflation indexiert.1 Viele Rentenpläne und Versicherungspolicen verwenden COLA und den Verbraucherpreisindex als Maß für die Anpassung der Rentenzahlungen, wobei die Anpassung inflationsbasierte Indexierungsmaßnahmen verwendet.

Die Rolle der Indexierung in den Finanzmärkten

Ein Index ist eine Methode, um die Performance einer Gruppe von Vermögenswerten auf standardisierte Weise zu verfolgen. Indizes messen in der Regel die Performance eines Wertpapierkorbs, der einen bestimmten Marktbereich abbilden soll.

Dies könnten ein breit angelegter Index sein, der den gesamten Markt abdeckt, wie der Standard & Poor's 500 Index oder der Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indizes können auch spezialisierter sein, wie Indizes, die eine bestimmte Branche oder ein bestimmtes Segment verfolgen. Der Dow Jones Industrial Average ist ein preisgewichteter Index, was bedeutet, dass er Aktien mit einem höheren Kurs im Index ein größeres Gewicht gibt. Der S&P 500 Index ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index, was bedeutet, dass er Aktien mit einer höheren Marktkapitalisierung im S&P 500 Index ein größeres Gewicht gibt.2

Indexanbieter haben zahlreiche Methoden zur Konstruktion von Anlagemarktindizes. Anleger und Marktteilnehmer nutzen diese Indizes als Benchmarks für die Performance. Wenn ein Fondsmanager langfristig schlechter abschneidet als der S&P 500, wird es beispielsweise schwierig sein, Anleger für den Fonds zu gewinnen.

Es gibt auch Indizes, die Anleihemärkte, Rohstoffe und Derivate abbilden.

Nutzung der Indexierung für passive Anlagestrategien

Indexierung ist in der Investmentbranche weithin als passive Anlagestrategie bekannt, um ein gezieltes Engagement in einem bestimmten Marktsegment zu erlangen. Die Mehrheit der aktiven Investmentmanager schlägt die Index-Benchmarks in der Regel nicht konsequent. Darüber hinaus kann die Investition in ein gezieltes Marktsegment zur Kapitalsteigerung oder als langfristige Anlage aufgrund der mit dem Kauf einzelner Wertpapiere verbundenen Handelskosten teuer sein. Daher ist die Indexierung eine beliebte Option für viele Anleger.

Ein Anleger kann das gleiche Risiko und die gleiche Rendite eines Zielindex erreichen, indem er in einen Indexfonds investiert. Die meisten Indexfonds haben niedrige Kostenquoten und funktionieren gut in einem passiv verwalteten Portfolio.3 Indexfonds können aus einzelnen Aktien und Anleihen konstruiert werden, um die Zielindizes nachzubilden. Sie können auch als Dachfonds mit Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds als Basisbestandteilen verwaltet werden.

Tipp

Die meisten Broker bieten Indexfonds an, die an den wichtigsten Aktienmarktindizes gemessen werden. Dies können Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds sein.

Da Indexinvestitionen passiv sind, haben Indexfonds in der Regel niedrigere Verwaltungsgebühren und Kostenquoten als aktive Fonds. Die Nachbildung des Marktes ohne Portfoliomanager hält die Gebühren niedrig. Indexfonds sind auch steuereffizienter, da sie seltener handeln als aktive Fonds.

Einsatz von Tracker-Fonds in Indexierungsstrategien

Komplexere Indexierungsstrategien können versuchen, die Bestände und Renditen eines maßgeschneiderten Index nachzubilden. Maßgeschneiderte Index-Tracker-Fonds sind zu einer kostengünstigen Möglichkeit geworden, in einen gefilterten Wertpapierbestand zu investieren. Tracker-Fonds basieren auf einer Reihe von Filtern, darunter:

Fundamentaldaten

Dividenden

Wachstumsmerkmale

Tracker-Fonds zielen darauf ab, die besten Aktien innerhalb einer Kategorie auszuwählen. Beispielsweise kann ein Fonds aus den besten Energieunternehmen innerhalb der breiteren Indizes schöpfen, die die Energiebranche abbilden.

Wie wird Indexierung im Investmentbereich eingesetzt?

Im Investmentbereich ist Indexierung eine passive Anlagestrategie. Sie erstellen ein Portfolio, das einen gängigen Marktindex wie den S&P 500 abbildet, mit dem Ziel, die Performance des Index nachzuahmen. Als Strategie bietet Indexierung eine breite Diversifikation sowie niedrigere Kosten als aktiv gemanagte Anlagestrategien.

Was ist ein breiter Marktindex?

Ein breiter Marktindex bildet die Performance einer großen Gruppe von Aktien ab. Diese große Gruppe wird ausgewählt, um den gesamten Aktienmarkt zu repräsentieren. Ein breiter Marktindex verleiht jedem Portfolio eine erhebliche Diversifikation. Beispiele für breit angelegte Indizes sind der S&P 500 Index und der Russell 3000 Index.

Ist Indexierung ein kluger Weg zu investieren?

Indexierung ist für viele Menschen eine gute Anlagestrategie. Sie schafft ein diversifiziertes Portfolio und erfordert in der Regel niedrigere Gebühren und Kosten als ein aktiv verwalteter Fonds. Sie bildet auch den breiteren Aktienmarkt ab, der langfristig in der Regel besser abschneidet als jede Einzelperson, die Aktien auswählt.