Inhaberaktie

Inhaberaktien: Eigentum, Beispiele, Risiken & Privatsphäre-Vorteile

Was ist eine Inhaberaktie?

Eine Inhaberaktie ist ein Eigenkapitalwertpapier, das vollständig der Person oder juristischen Person gehört, die das physische Aktienzertifikat besitzt, daher der Name "Inhaberaktie". Das ausgebende Unternehmen registriert weder den Eigentümer der Aktie noch verfolgt es Eigentumsübertragungen; das Unternehmen schüttet Dividenden auf Inhaberaktien aus, wenn ein physischer Coupon dem Unternehmen vorgelegt wird. Da die Aktie bei keiner Behörde registriert ist, erfordert die Übertragung des Eigentums an der Aktie lediglich die Übergabe des physischen Dokuments.

Inhaberaktien bieten mehr Privatsphäre als traditionelle Aktien, sind aber auch rechtlich komplex. Die meisten Wertpapieraufsichtsbehörden haben ihre Ausgabe aufgrund des Risikos der Geldwäsche auslaufen lassen oder eingeschränkt. Einige Gerichtsbarkeiten, wie die Marshallinseln, erlauben weiterhin ihre Ausgabe.

Wichtige Erkenntnisse

Inhaberaktien gehören demjenigen, der das physische Zertifikat besitzt, was hohe Privatsphäre bietet, aber keine Eigentumsregistrierung.
Viele Länder haben Inhaberaktien eingeschränkt oder verboten, um gegen illegale Aktivitäten vorzugehen und die finanzielle Transparenz zu erhöhen.
Das Eigentum an Inhaberaktien kann mit höheren Kosten verbunden sein, da eine professionelle Vertretung erforderlich ist, um die Privatsphäre zu wahren.
Inhaberaktien bieten erhebliche Privatsphäre, was für diejenigen attraktiv ist, die Vermögensschutz suchen oder eine Offenlegung des Eigentums vermeiden möchten.
Der Rückgang der Nutzung von Inhaberaktien ist teilweise auf Verbindungen mit Steuerhinterziehung und der Finanzierung illegaler Aktivitäten zurückzuführen, wie im Panama-Papers-Skandal.

Verständnis des Mechanismus von Inhaberaktien

Inhaberaktien entbehren der Regulierung und Kontrolle von Stammaktien, da das Eigentum nie aufgezeichnet wird. Inhaberaktien ähneln Inhaberschuldverschreibungen, bei denen es sich um festverzinsliche Wertpapiere handelt, die den Inhabern physischer Zertifikate gehören und nicht registrierten Eigentümern.

Inhaberaktien sind internationale Wertpapiere, die in Europa und Südamerika üblich waren, aber ihre Nutzung ist aufgrund staatlicher Maßnahmen gegen illegale Aktivitäten im Zusammenhang mit Anonymität zurückgegangen. Während einige Gerichtsbarkeiten, wie Panama, die Verwendung von Inhaberaktien erlauben, erheben sie punitive Steuerabzüge auf Dividenden, die an Eigentümer ausgezahlt werden, um deren Nutzung zu unterbinden. Die Marshallinseln sind das einzige Land der Welt, in dem die Aktien ohne Probleme oder zusätzliche Kosten verwendet werden können.

Im letzten Jahrzehnt sind viele große ausländische Unternehmen vollständig auf Namensaktien umgestiegen. Das in Deutschland ansässige Pharmaunternehmen Bayer AG beispielsweise begann 2009 mit der Umwandlung aller seiner Inhaberaktien in Namensaktien,1 und im Jahr 2015 schaffte das Vereinigte Königreich die Ausgabe von Inhaberaktien gemäß den Bestimmungen des Small Business, Enterprise and Employment Act 2015 ab.2

Die Schweiz, eine Gerichtsbarkeit, die für ihre Betonung der Geheimhaltung bei Bankgeschäften bekannt ist, hat Inhaberaktien abgeschafft. Im Juni 2019 verabschiedete der Bundesrat der Schweizer Regierung ein neues Bundesgesetz, das das Ende der Inhaberaktien erklärt, mit Ausnahme von börsennotierten Unternehmen und Zwischenverwahrten Wertpapieren. Alle anderen Inhaberaktien müssen in Namensaktien umgewandelt werden.3

In den Vereinigten Staaten sind Inhaberaktien hauptsächlich eine Frage der staatlichen Zuständigkeit und werden in vielen Gerichtsbarkeiten im Gesellschaftsrecht traditionell nicht unterstützt. Delaware war 2002 der erste Bundesstaat in den USA, der den Verkauf von Inhaberaktien verbot.4

Wichtig

Einige Investoren mögen Inhaberaktien wegen der Privatsphäre, aber dies ist mit höheren Kosten für Anwaltsgebühren und Steuern verbunden.

Vorteile der Verwendung von Inhaberaktien

Der einzige greifbare Vorteil bei der Verwendung von Inhaberaktien ist die Privatsphäre. Der höchste Grad an Anonymität, der möglich ist, wird in Bezug auf das Eigentum an einer Gesellschaft durch einen Inhaberaktieninhaber gewahrt. Während Banken die Käufer der Aktien kennen, sind sie an manchen Orten nicht verpflichtet, deren Identität preiszugeben. Banken können auch Dividenden im Namen des Aktionärs erhalten und auf Hauptversammlungen eine Eigentumsbestätigung vorlegen. Darüber hinaus können Käufe durch einen Vertreter, wie eine Anwaltskanzlei, des tatsächlichen Eigentümers getätigt werden.

Inhaberaktien haben trotz ihrer inhärenten Nachteile einige legitime Verwendungen. Der Vermögensschutz ist der häufigste Grund für die Verwendung von Inhaberaktien aufgrund der Privatsphäre, die sie bieten. Zum Beispiel können Menschen, die sich Sorgen um die Vermögensbeschlagnahme bei Scheidungen oder Klagen machen, Inhaberaktien zum Schutz nutzen.

Risiken und Nachteile von Inhaberaktien

Der Besitz von Inhaberaktien kann kostspielig sein, da professionelle Beratung erforderlich ist, um die Anonymität zu wahren. Sofern der Inhaberaktieninhaber kein Finanz- und/oder Rechtsexperte in diesen Angelegenheiten ist, kann die Vermeidung der vielen rechtlichen und steuerlichen Fallstricke, die mit Inhaberaktien verbunden sind, eine schwierige Herausforderung sein.

Auch in einer Welt nach dem 11. September, in der die Bedrohung durch Terrorismus schwer wiegt, ist ein Teil der Strategie zur Bekämpfung dieser Bedrohung die Kappung der Finanzierungsquellen von Terroristen. Viele Gerichtsbarkeiten haben die Regeln verschärft oder Inhaberaktien verboten, aufgrund ihrer Verwendung zur Finanzierung von Terrorismus und Geldwäsche.

Beispiel aus der Praxis: Die Panama Papers

Zum Beispiel nutzte der Panama-Papers-Skandal umfangreich Inhaberaktien, um die wahre Eigentümerschaft von Aktien zu verschleiern. Der Panama-Papers-Skandal war ein Leak von Finanzdateien, der ein Netzwerk von mehr als 200.000 Steueroasen offenlegte, an dem vermögende Privatpersonen, öffentliche Amtsträger und Einrichtungen aus 200 Nationen beteiligt waren.5 Dies führte zu einer Zurückhaltung vieler Banken und Finanzinstitute, Konten zu eröffnen oder Verbindungen zu Unternehmen oder Aktionären zu haben, die mit Inhaberaktien handeln. Die Auswahl an Gerichtsbarkeiten und Finanzinstituten, die bereit sind, mit Inhaberaktien umzugehen, hat sich erheblich verengt.

Bayer. "Ankündigung der Umwandlung der nennwertlosen Inhaberaktien in nennwertlose Namensaktien." Abgerufen am 27. Aug. 2020.

The National Archives. "Small Business, Enterprise and Employment Act 2015: Abschaffung von Aktienurkunden auf den Inhaber." Abgerufen am 27. Aug. 2020.

The Federal Council. "Bundesrat setzt Bundesgesetz über die Umsetzung der Empfehlungen des Globalen Forums in Kraft." Abgerufen am 27. Aug. 2020.

Delaware Corporate Law. "Fakten und Mythen." Abgerufen am 27. Aug. 2020.

International Consortium of Investigative Journalists. "Entdecken Sie die Schlüsselfiguren der Panama Papers." Abgerufen am 27. Aug. 2020.

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