Initialmarge

Anfangsmarge erklärt: Anforderungen, Beispiele & wie es funktioniert

Was ist Initial Margin?

Initial Margin bezieht sich auf den Prozentsatz des Kaufpreises eines Wertpapiers, den ein Anleger beim Kauf auf Margin hinterlegen muss. Die Federal Reserve reguliert dies, wobei Regulation T ein Minimum von 50% festlegt. Die Verwendung von Margin ermöglicht Leverage, was potenzielle Gewinne und Risiken erhöhen kann. Futures-Kontrakte haben oft niedrigere Anforderungen an die Initial Margin als Aktien. Es ist wichtig zu wissen, dass Initial Margin der erforderliche Vorabbetrag ist, während die Maintenance Margin das Mindestkontoguthaben ist, das erforderlich ist, um die Position offen zu halten.

Wichtige Erkenntnisse

Initial Margin ist das erforderliche Bargeld oder die Sicherheit, um Wertpapiere über ein Margin-Konto zu kaufen, festgelegt von der Federal Reserve auf mindestens 50%.
Brokerfirmen können ihre Anforderungen an die Initial Margin höher als das Minimum der Federal Reserve festlegen, was eine größere Hebelwirkung bietet, aber mit erhöhtem Risiko.
Initial Margin unterscheidet sich von der Maintenance Margin, die das laufende Eigenkapital ist, das der Kontoinhaber behalten muss.
Futures-Kontrakte können niedrigere Anforderungen an die Initial Margin haben, mit Hebelwirkungen von bis zu 20x.
Die Verwendung von Margin erhöht sowohl potenzielle Gewinne als auch potenzielle Verluste und erfordert eine sorgfältige Abwägung durch die Anleger.
Investopedia / Michela Buttignol

Die Mechanik der Initial Margin verstehen

Um ein Margin-Konto bei einer Brokerfirma zu eröffnen, muss ein Kontoinhaber zunächst einen bestimmten Betrag an Bargeld, Wertpapieren oder anderen Sicherheiten hinterlegen, der als Initial Margin Requirement bezeichnet wird. Ein Margin-Konto ermöglicht es Anlegern, Wertpapiere zu kaufen, die mehr wert sind als ihr verfügbares Bargeld, indem sie Leverage nutzen. Ein Margin-Konto ist im Wesentlichen eine Kreditlinie, auf die Zinsen für den ausstehenden Marginsaldo erhoben werden.

Wertpapiere im Margin-Konto werden mit Bargeld bezahlt, das dem Kontoinhaber von der Brokerfirma geliehen wird, und gelten als Sicherheit. Dieser Prozess ermöglicht eine Vergrößerung potenzieller Gewinne, vergrößert aber auch potenzielle Verluste. Im extremen Fall, dass Wertpapiere, die auf einem Margin-Konto gekauft wurden, auf null fallen, muss der Kontoinhaber den vollen Anfangswert der Wertpapiere in bar oder anderen liquiden Sicherheiten hinterlegen, um den Verlust zu decken.

Anforderungen an die Initial Margin im Futures-Handel

Für Futures-Kontrakte setzen Börsen die Anforderungen an die Initial Margin auf nur 5% oder 10% des zu handelnden Kontrakts fest. Wenn beispielsweise ein Rohöl-Futures-Kontrakt mit 100.000 $ notiert wird, kann ein Futures-Kontoinhaber eine Long-Position eingehen, indem er nur 5.000 $ Initial Margin hinterlegt, also 5% des Kontraktwerts. Mit anderen Worten, diese Anforderung an die Initial Margin würde dem Kontoinhaber einen 20-fachen Hebel bieten.

Futures-Börsen können die Anforderungen an die Initial Margin bei hoher Marktvolatilität erhöhen, genau wie Brokerfirmen.

Vergleich von Initial Margin und Maintenance Margin

Initial Margin unterscheidet sich von der Maintenance Margin; beide beziehen sich auf Bargeld und geliehene Beträge für Investitionen. Die Anforderung an die Initial Margin ist jedoch der Betrag an Bargeld oder Sicherheiten, der tatsächlich zum Kauf von Wertpapieren erforderlich ist; die Regulation T der Federal Reserve legt diesen Betrag auf mindestens 50% des Kaufpreises fest. Mit anderen Worten, Sie können nicht mehr als die Hälfte des Preises der Investition leihen.

Im Gegensatz dazu ist die Maintenance Margin der Betrag an Eigenkapital, der im Margin-Konto fortlaufend gehalten werden muss. Die Mindestanforderung an die Maintenance Margin gemäß Reg T beträgt 25%. Das bedeutet, dass ein Anleger genügend Bargeld oder Sicherheitenwert im Konto halten muss, um 25% der gehaltenen Wertpapiere abzudecken.

Die Maintenance Margin hilft sicherzustellen, dass Kontoinhaber Sicherheiten im Konto behalten, falls der Wert ihrer Wertpapiere fällt. Einige Wertpapiere, insbesondere volatile, haben höhere Margin-Anforderungen, die von Brokern festgelegt werden.

Praktisches Beispiel für Initial Margin in Aktion

Als Beispiel nehmen wir an, ein Kontoinhaber möchte 1.000 Aktien von Meta, Inc. (META), ehemals Facebook, kaufen, die mit 200 $ pro Aktie notiert sind. Die Gesamtkosten für diese Transaktion auf einem Bargeldkonto würden 200.000 $ betragen. Wenn der Anleger ein Margin-Konto eröffnet und 100.000 $ einzahlt, erhöht sich die Kaufkraft auf 200.000 $. In diesem Fall hat das Margin-Konto Zugang zu einem zweifachen Hebel.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Investor Bulletin: Understanding Margin Accounts."

Financial Industry Regulatory Authority. "4210. Margin Requirements." Accessed Nov. 11, 2020.

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