Insiderdirektor

Wichtige Erkenntnisse

• Interne Direktoren sind Vorstandsmitglieder, die gleichzeitig Führungskräfte oder andere Interessengruppen des Unternehmens sind.
• Sie spielen eine entscheidende Rolle bei der Festlegung der Unternehmensstrategie und dem Aufbau des Führungsteams.
• Sie dürfen nicht mit Insiderinformationen handeln, da dies als illegaler Insiderhandel gelten würde.
• Interne Direktoren unterscheiden sich von externen Direktoren, die keine Unternehmensbeteiligten sind.
• Interne Direktoren bekleiden Schlüsselpositionen wie CEO, COO oder CFO und haben oft einen erheblichen Einfluss auf die Unternehmensabläufe.
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Was ist ein interner Direktor?

Ein interner Direktor ist ein Mitglied des Vorstands eines Unternehmens sowie ein Angestellter, leitender Angestellter oder anderer direkter Interessenvertreter. Sie haben eine treuhänderische Pflicht, stets im besten Interesse des Unternehmens zu handeln. Aufgrund ihres spezialisierten Wissens über die internen Abläufe des Unternehmens können interne Direktoren einen großen Einfluss auf den Erfolg eines Unternehmens haben. Wichtig ist, dass sie nicht mit klassifizierten Unternehmensinformationen handeln dürfen. Interne Direktoren erhalten keine jährliche Aufwandsentschädigung für ihre Tätigkeit im Vorstand.

Wichtige Rollen und Verantwortlichkeiten interner Direktoren

Zu den internen Direktoren gehören in der Regel die Top-Führungskräfte eines Unternehmens, wie der Chief Operating Officer (COO) und der Chief Financial Officer (CFO), sowie Vertreter von Großaktionären, Kreditgebern und weiteren Interessengruppen wie Gewerkschaften.

Ein institutioneller Investor, der eine beträchtliche Investition in ein Unternehmen erwägt, wird oft darauf bestehen, einen oder mehrere Vertreter in den Vorstand des Unternehmens zu berufen.

Da die Rollen interner Direktoren variieren, da sie CEOs, CFOs, COOs und mehr sein können, ist ihre Liste der Verantwortlichkeiten umfangreich. Zu den Verantwortlichkeiten gehören unter anderem:

Festlegung der Gesamtstrategie des Unternehmens

Aufbau des Führungsteams

Suche und Bewertung von Fusionen und Übernahmen

Kommunikation mit Aktionären und der Öffentlichkeit

Sicherstellung der sozialen Verantwortung des Unternehmens

Finanzprognose

Cashflow-Management

Erstellung von Finanzberichten

Überwachung von Projektentwicklungen und Zeitplänen

Implementierung neuer Prozesse

Vergleich von internen und externen Direktoren

Interne und externe Direktoren gleichen sich gegenseitig im Vorstand eines Unternehmens aus. Ein externer Direktor (auch als nicht geschäftsführender Direktor bezeichnet) ist kein Angestellter oder Interessenvertreter des Unternehmens. Externe Direktoren erhalten eine jährliche Aufwandsentschädigung in Form von Bargeld, Leistungen und/oder Aktienoptionen, während interne Direktoren dies nicht tun.

Öffentliche Unternehmen sind aus Corporate-Governance-Perspektive verpflichtet, eine bestimmte Anzahl oder einen bestimmten Prozentsatz externer Direktoren in ihren Vorständen zu haben. Theoretisch geben externe Direktoren eher unvoreingenommene Meinungen ab.

Darüber hinaus können sie externes Fachwissen einbringen. Ein Nachteil externer Direktoren ist, dass sie möglicherweise weniger Informationen haben, auf die sie bestimmte Entscheidungen stützen können, da sie von den täglichen Abläufen des Unternehmens entfernt sind. Außerdem riskieren externe Direktoren, aus eigener Tasche haftbar gemacht zu werden, wenn ein Urteil oder ein Vergleich ergeht, den das Unternehmen und/oder seine Versicherung nicht vollständig abdeckt.

Interessenkonflikte für interne Direktoren

Für interne Direktoren gelten strenge Regeln in Bezug auf den Wertpapierhandel. Da interne Direktoren Zugang zu klassifizierten Unternehmensinformationen (auch Insiderinformationen genannt) haben, dürfen sie nicht mit wesentlichen nicht öffentlichen Informationen handeln.

Wenn beispielsweise ein interner Direktor weiß, dass das Unternehmen kurz davor steht, den CEO zu wechseln, und vermutet, dass dies eine erhebliche Schwäche in der Managementstruktur des Unternehmens offenbart, die anschließend zu einem Rückgang des Aktienkurses führen könnte, wenn sie bekannt wird, darf der Direktor vor der Bekanntgabe keine Unternehmensaktien verkaufen oder leerverkaufen.

Dies wäre ein Fall von Insiderhandel, der je nach Schwere des Falles und Ausmaß der öffentlichen Betroffenheit mit mehrjährigen Haftstrafen und hohen Geldstrafen geahndet werden kann.

Was ist der Unterschied zwischen einem internen Direktor und einem unabhängigen Direktor?

Interne Direktoren bekleiden Schlüsselpositionen innerhalb eines Unternehmens, wie COO oder CFO, während externe Direktoren keine Angestellten des Unternehmens sind. Beide haben ein direktes, materielles Interesse am Unternehmen. Ein unabhängiger Direktor hingegen hat kein materielles Interesse am Unternehmen.

Sind CEOs interne Direktoren?

Ja, CEOs sind interne Direktoren. Andere Führungspositionen, die als interne Direktoren gelten würden, sind COO, CFO, CRO und jede andere hochrangige Position innerhalb eines Unternehmens, die oft im Vorstand des Unternehmens sitzt.

Welche Rolle hat ein interner Direktor?

Im Allgemeinen besteht die Rolle eines internen Direktors darin, das Unternehmen angesichts seiner hohen Position innerhalb des Unternehmens und seines Sitzes im Vorstand in Richtung Erfolg und Rentabilität zu lenken. Interne Direktoren treffen wichtige Entscheidungen für das Unternehmen und haben eine treuhänderische Pflicht gegenüber dem Unternehmen und seinen Interessengruppen.