Insolvenzrisiko

Wichtige Erkenntnisse

• Das Insolvenzrisiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen seine Schulden nicht bezahlen kann, was zur Zahlungsunfähigkeit führt.
• Liquiditätskennzahlen wie das Current Ratio helfen, die Solvenz eines Unternehmens zu messen.
• Indikatoren für das Insolvenzrisiko sind sinkende Barmittel, Dividendensenkungen und Abgänge im Management.
• Unternehmen können das Insolvenzrisiko durch Cashflow-Management und Kostensenkung verringern.
• Im Konkurs gehen Vermögenswerte von Aktionären an Anleihegläubiger über, wobei die Schuldenrückzahlung priorisiert wird.
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Was ist Insolvenzrisiko?

Das Insolvenzrisiko ist die Möglichkeit, dass ein Unternehmen seinen Schuldenverpflichtungen nicht nachkommen kann, und das Verständnis, wie man es misst und reduziert, kann die langfristige Stabilität unterstützen. Dieser Artikel gibt einen schnellen Überblick darüber, was zur Insolvenz führt, und zeigt Strategien auf, die helfen können, dieses Risiko zu senken.

Analyse des Insolvenzrisikos: Was Anleger wissen müssen

Ein Unternehmen kann aufgrund von Cashflow-Problemen, die aus unzureichenden Umsätzen und hohen Betriebsausgaben resultieren, finanziell scheitern. Um die Cashflow-Probleme zu beheben, könnte das Unternehmen seine kurzfristigen Kredite erhöhen. Wenn sich die Situation nicht verbessert, besteht für das Unternehmen das Risiko der Zahlungsunfähigkeit oder des Konkurses.

Im Wesentlichen tritt Zahlungsunfähigkeit ein, wenn ein Unternehmen seine vertraglichen finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit nicht erfüllen kann. Zu den Verpflichtungen können Zins- und Tilgungszahlungen auf Schulden, Zahlungen auf Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Einkommenssteuern gehören.

Genauer gesagt ist ein Unternehmen technisch zahlungsunfähig, wenn es seine laufenden Verpflichtungen bei Fälligkeit nicht erfüllen kann, obwohl der Wert seiner Vermögenswerte den Wert seiner Verbindlichkeiten übersteigt. Ein Unternehmen wird rechtlich zahlungsunfähig, wenn der Wert seiner Vermögenswerte geringer ist als der Wert seiner Verbindlichkeiten. Ein Unternehmen gilt schließlich als bankrott, wenn es seine Schulden nicht bezahlen kann und einen Insolvenzantrag stellt.

Kurze Tatsache

Unternehmen können unterschiedliche Grade der Zahlungsunfähigkeit aufweisen, die von „technisch zahlungsunfähig" bis „bankrott" reichen.

Instrumente und Indikatoren zur Bewertung des Insolvenzrisikos

Die Solvenz wird oft mit einer Liquiditätskennzahl namens Current Ratio gemessen, die das Umlaufvermögen (einschließlich Bargeldbestand und aller Vermögenswerte, die innerhalb von 12 Monaten in Bargeld umgewandelt werden können, wie Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Betriebsstoffe) und die kurzfristigen Verbindlichkeiten (Schulden, die innerhalb der nächsten 12 Monate fällig werden, wie Zins- und Tilgungszahlungen auf bediente Schulden, Löhne und Lohnsteuern) vergleicht.

Es gibt viele Möglichkeiten, das Current Ratio zu interpretieren. Einige betrachten zum Beispiel ein Current Ratio von 2:1 als solvent, was zeigt, dass das Umlaufvermögen des Unternehmens doppelt so hoch ist wie seine kurzfristigen Verbindlichkeiten. Mit anderen Worten, die Vermögenswerte des Unternehmens würden seine kurzfristigen Verbindlichkeiten etwa zweimal decken.

Woher wissen Sie, ob ein Unternehmen von einer Insolvenz bedroht ist? Im Folgenden sind häufig Anzeichen für Probleme:

Schwindende Barmittel und/oder Verluste, insbesondere wenn sie einen Trend darstellen

Plötzliche Entlassung des Wirtschaftsprüfers

Dividendenkürzungen oder die Streichung von Dividenden

Ausscheiden des Top-Managements

Insiderverkäufe, insbesondere große oder häufige Transaktionen nach negativen Nachrichten

Verkauf einer Produktlinie zur Beschaffung von Bargeld

Kürzungen bei Vergünstigungen wie Gesundheitsleistungen oder Renten

Strategien zur Minimierung des Insolvenzrisikos für Unternehmen

Kein Unternehmen wird über Nacht zahlungsunfähig. Wenn es so aussieht, als ob Ihr Unternehmen auf diesen Weg zusteuert, ergreifen Sie Maßnahmen, um es zu schützen.

Konzentrieren Sie sich auf den Cashflow. Neben anderen Maßnahmen kann dies das rechtzeitige Ausstellen von Rechnungen, das Einziehen von Schulden, das Neuverhandeln von Kreditlimits, das Neuverhandeln von Verträgen mit Lieferanten, den Verkauf von Vermögenswerten (falls erforderlich) und die Reduzierung der in Vorräten gebundenen Barmittel umfassen.

Reduzieren Sie Geschäftsausgaben. Mögliche Maßnahmen umfassen die Kürzung von Werbung und/oder Forschung und Entwicklung, die frühere Tilgung von Schulden zur Senkung der Schuldenzinsen, die Reduzierung von Überstunden der Mitarbeiter und das Hinauszögern des Kaufs neuer oder geleaster Ausrüstung.

Halten Sie Ihre Gläubiger auf dem Laufenden. Besprechen Sie alle Probleme, die Sie mit Zahlungen haben, und seien Sie bereit zu verhandeln und Kompromisse einzugehen.

Holen Sie sich gute finanzielle und rechtliche Beratung. Konsultieren Sie den Buchhalter und Anwalt des Unternehmens, die bereits mit Ihrem Geschäft vertraut sein sollten.

Insolvenzschutz

Wenn ein börsennotiertes Unternehmen seinen Schuldenverpflichtungen nicht nachkommen kann und Insolvenzschutz beantragt, kann es sein Geschäft umstrukturieren, um rentabel zu werden, oder es kann seinen Betrieb einstellen, seine Vermögenswerte verkaufen und den Erlös zur Tilgung seiner Schulden verwenden (ein Prozess, der Liquidation genannt wird).

Im Konkurs geht das Eigentum an den Vermögenswerten des Unternehmens von den Aktionären auf die Anleihegläubiger über. Da Anleihegläubiger dem Unternehmen Geld geliehen haben, werden sie vor den Aktionären ausgezahlt, die eine Beteiligung am Unternehmen halten.