Internationale Erdölbörse

Wichtige Erkenntnisse

• Die International Petroleum Exchange (IPE) wurde 1980 für den Handel mit energiebezogenen Futures und Optionen gegründet.
• Die IPE wurde 2001 eine Tochtergesellschaft der Intercontinental Exchange (ICE) und heißt jetzt ICE Futures.
• ICE Futures spielt eine bedeutende Rolle auf den globalen Energiemärkten, indem es eine Plattform für den Rohstoffhandel bietet.

Was ist die International Petroleum Exchange (IPE)?

Die 1980 gegründete International Petroleum Exchange (IPE) war eine in London ansässige Börse für Futures und Optionen auf mehrere energiebezogene Rohstoffe. Seit der Übernahme im Jahr 2001 ist sie eine Tochtergesellschaft der Intercontinental Exchange (ICE) und wird heute als ICE Futures bezeichnet.1

Erkundung der International Petroleum Exchange (IPE)

Die International Petroleum Exchange (IPE) war einer der bedeutendsten Märkte für den Handel mit Energieoptionen und -futures. Nach dem Kauf durch die Intercontinental Exchange im Jahr 2001 wurde sie als ICE Futures bekannt. Die neue ICE hat ihr Portfolio an Futures-Angeboten erweitert und umfasst verschiedene Energieprodukte, darunter Erdgas und Strom.

Der wichtigste Rohstoff, der über die IPE gehandelt wurde, war Brent-Rohöl, das damals der globale Maßstab für Ölpreise war. Zu den anderen an der Börse gehandelten Geschäften gehörten Optionen und Futures auf Öl, Erdgas, Strom, Kohle und Heizöl sowie europäische CO₂-Emissionszertifikate. Heute wickelt ICE Futures weiterhin diese Geschäfte sowie komplexere Derivate und exotische Optionen ab.2

Im Jahr 2005 wechselte die Börse von einem offenen Ausrufungssystem, bei dem die Parketthändler Aufträge mit einem System von Handzeichen ausführen, zu einem elektronischen Handelssystem.3 Hauptkonkurrenten sind die New York Mercantile Exchange (NYMEX) und die Chicago Mercantile Exchange.

Die 1980 von einer Gruppe von Energie- und Futures-Händlern gegründete International Petroleum Exchange wurde 2001 von der Intercontinental Exchange (ICE) übernommen.1 Die Erdölindustrie litt in den 1970er Jahren unter beispielloser Volatilität aufgrund politischer und militärischer Konflikte im Nahen Osten. Die Störung der globalen Erdölmärkte ließ die Benzinpreise in den USA in die Höhe schnellen, und ihre Auswirkungen breiteten sich auf andere Bereiche der Weltwirtschaft aus.4

Futures-Kontrakte: Der Kern des IPE-Handels

Futures-Kontrakte auf zugrunde liegende Erdöllieferungen ermöglichen es Produzenten und Verbrauchern, ihre Positionen abzusichern und sich vor zukünftiger Volatilität zu schützen. Ein Futures-Kontrakt ist eine rechtliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einen vereinbarten Vermögenswert zu einem vereinbarten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt auszutauschen. Der Verkäufer des Futures hat eine kurze oder pessimistische Sicht auf die Preisrichtung des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Im Gegensatz dazu hat der Käufer eine lange oder optimistische Sicht. Futures-Kontrakte werden in US-Dollar und Cent notiert und in Lots von 1000 Barrel ausgedrückt.5

Ein Verbraucher von nicht raffiniertem Rohöl, der einen künftigen Preisanstieg befürchtet, könnte einen Kontrakt (long) kaufen, um Rohöl zu einem niedrigeren Preis zu erwerben. Eine solche Vereinbarung muss einen Kontrahenten umfassen, der eine Short-Position eingeht. Unbare Short-Positionen setzen Händler einem erheblichen Risiko aus, wenn sie auf den Markt gehen müssen, um Öl zu kaufen, um es an den Inhaber des Long-Kontrakts zu liefern.

Neben den Ölproduzenten und -verbrauchern, die zu Absicherungszwecken auf den Futures-Märkten aktiv sind, haben sich auch Spekulanten den Märkten angeschlossen, um von den Bewegungen der Ölpreise zu profitieren. Diese Händler versuchen nicht, sich gegen die Unsicherheit zukünftiger Preise zu schützen, sondern von ihren Vorhersagen der Preisbewegungen zu profitieren. Während diese einzelnen Geschäfte keinen Einfluss auf die zugrunde liegenden Rohstoffpreise haben, können große Mengen spekulativer Geschäfte zu Preisbewegungen führen. Viele Forscher glauben, dass Ölspekulation zum starken Anstieg der Öl- und Gaspreise im Jahr 2006 beigetragen hat.6

Warum war eine IPE wichtig?

Die International Petroleum Exchange (IPE) war wichtig, weil sie eine Plattform für globale Energiemarktteilnehmer bot, um ihre Risiken abzusichern und ihr Exposure gegenüber Preisvolatilität auf den Energiemärkten zu managen. Außerdem sorgte die IPE für Transparenz und Liquidität, indem sie Käufer und Verkäufer zusammenbrachte, um Öl und andere Energieprodukte zu handeln.

Welche Arten von Wertpapieren wurden an der IPE gehandelt?

An der International Petroleum Exchange (IPE) wurden verschiedene energiebezogene Wertpapiere gehandelt, darunter Rohöl-Futures und Futures auf raffinierte Produkte wie Benzin, Heizöl und Diesel.1 Außerdem wurden an der IPE Erdgas-Futures gehandelt.

Futures waren nicht die einzigen Derivate, die an der IPE gehandelt wurden. Auch Energieoptionen wurden gehandelt.

Wie funktionierte die IPE?

Die International Petroleum Exchange (IPE) fungierte als Open-Outcry-Börse. Das bedeutet, dass Käufer und Verkäufer persönlich auf dem Handelsplatz zusammenkamen, um Preise auszuhandeln. Später wurden elektronische Handelsplattformen entwickelt. Dies ermöglichte es den Teilnehmern, Aufträge über Computer in die Plattform einzugeben.

Außerdem verfügte die IPE über ein Clearinghaus, das die Erfüllung aller Geschäfte garantierte. Dies bedeutete, dass Käufer und Verkäufer darauf vertrauen konnten, dass ihre Geschäfte ausgeführt werden und dass sie kein Geld verlieren, wenn die andere Partei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt, wodurch das Kontrahentenrisiko gemindert wurde.

Warum existiert die IPE nicht mehr?

Die International Petroleum Exchange (IPE) wurde 2001 von der Intercontinental Exchange (ICE) übernommen und hörte 2005 auf, als unabhängige Börse zu existieren.3 Die Übernahme durch ICE war ein strategischer Schritt, um die globale Reichweite von ICE zu erweitern und seinen Marktanteil im Energie-Futures-Handel zu erhöhen. Die Expertise der IPE im Energie-Futures-Handel in Kombination mit der Technologie und den Ressourcen von ICE trug dazu bei, eine der größten Energie-Futures-Börsen der Welt zu schaffen.