Internationales Portfolio

Internationales Portfolio: Definition, Vorteile und Risiken

Was ist ein internationales Portfolio?

Ein internationales Portfolio ist eine Auswahl von Aktien und anderen Vermögenswerten, die sich auf ausländische Märkte statt auf inländische konzentriert. Gut gestaltet gibt ein internationales Portfolio dem Investor Zugang zu Schwellen- und entwickelten Märkten und sorgt für Diversifikation.

Die wichtigsten Erkenntnisse

Ein internationales Portfolio kann für den Anleger attraktiv sein, der ein Engagement in Aktien von Volkswirtschaften wünscht, die schneller wachsen als die USA.
Die Risiken einer solchen Strategie können verringert werden, indem Aktien aus Schwellenländern mit Anteilen an stabilen Unternehmen der Industrienationen gemischt werden.
Der Anleger könnte auch einige der US-amerikanischen Unternehmen in Betracht ziehen, die ihr stärkstes Wachstum im Ausland erzielen.

Das internationale Portfolio verstehen

Ein internationales Portfolio spricht Anleger an, die ihr Vermögen diversifizieren möchten, indem sie sich von einem rein inländischen Portfolio abwenden. Diese Art von Portfolio kann erhöhte Risiken bergen aufgrund potenzieller wirtschaftlicher und politischer Instabilität in einigen Schwellenländern. Es besteht auch das Risiko, dass die Währung eines ausländischen Marktes gegenüber dem US-Dollar an Wert verliert.

Die schlimmsten dieser Risiken können reduziert werden, indem riskantere Aktien aus Schwellenländern mit Investitionen in industrialisierte und reife ausländische Märkte ausgeglichen werden. Oder die Risiken können durch Investitionen in Aktien amerikanischer Unternehmen ausgeglichen werden, die ihr bestes Wachstum auf ausländischen Märkten zeigen.

Die kosteneffektivste Möglichkeit für Anleger, ein internationales Portfolio zu halten, ist der Kauf eines börsengehandelten Fonds (ETF), der sich auf ausländische Aktien konzentriert, wie z. B. den Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) oder den Schwab International Equity ETF (SCHF).12

Risikoreiche und weniger riskante Entscheidungen

Das jüngste Wachstum der Volkswirtschaften Chinas und Indiens hat das der USA weit übertroffen. Das führte zu einem Ansturm, in die Aktien dieser Länder zu investieren. Beide wachsen immer noch schnell, aber ein Anleger, der jetzt in die Aktien eines dieser Länder investiert, müsste einige Recherchen durchführen, um Aktien zu finden, die ihre besten Tage noch nicht hinter sich haben.

Die Suche nach neuen schnell wachsenden Ländern hat einige Gewinner und Verlierer hervorgebracht. Noch vor nicht allzu langer Zeit schauten Anleger, die auf schnelles Wachstum setzten, auf die CIVETS-Staaten – Kolumbien, Indonesien, Vietnam, Ägypten, Türkei und Südafrika. Nicht alle dieser Länder würden heute noch auf der Liste vielversprechender Volkswirtschaften eines Anlegers stehen.

Wichtig

Das Währungsrisiko ist ein Faktor bei internationalen Investitionen. Sie können gewinnen (oder verlieren), wenn sich der Wechselkurs eines anderen Landes bewegt.

In der industrialisierteren Welt gibt es Namen, die jedem amerikanischen Anleger vertraut sind, und sie sind direkt oder über Investmentfonds und ETFs erhältlich. Zum Beispiel sind die größten Beteiligungen im Vanguard Total International Stock Fund Index (VTIAX) die Schweiz Nestlé, China Tencent Holdings, Südkorea Samsung und Taiwan Semiconductor.3

Es ist erwähnenswert, dass per Juni 2022 nur 25,20 % der VTIAX-Bestände in Schwellenmärkten investiert waren, 39,60 % in europäischen Vermögenswerten und der Rest weltweit verteilt.3

Vorteile und Nachteile eines internationalen Portfolios

Marktzyklus-Timing

Kann Risiko reduzieren

Währungsengagement diversifizieren

Politisches und wirtschaftliches Risiko

Erhöhte Transaktionskosten

Wechselkursrisiko

Vorteile erklärt

Kann Risiko reduzieren: Ein internationales Portfolio kann zur Reduzierung des Anlagerisikos eingesetzt werden. Wenn US-Aktien unterdurchschnittlich abschneiden, können Gewinne aus den internationalen Beständen des Anlegers die Renditen glätten. Zum Beispiel kann ein Anleger ein Portfolio gleichmäßig auf ausländische und inländische Bestände aufteilen. Das inländische Portfolio könnte um 10 % fallen, während das internationale Portfolio um 20 % steigen könnte, was dem Anleger eine Gesamtnettorendite von 10 % beschert. Das Risiko kann weiter reduziert werden, indem eine Auswahl von Aktien aus entwickelten und aufstrebenden Märkten im internationalen Portfolio gehalten wird.

Währungsengagement diversifizieren: Wenn Anleger Aktien für ein internationales Portfolio kaufen, kaufen sie effektiv auch die Währungen, in denen die Aktien notiert sind. Wenn ein Anleger beispielsweise eine an der Londoner Börse notierte Aktie kauft, kann der Wert dieser Aktie mit dem britischen Pfund steigen und fallen. Wenn der US-Dollar fällt, hilft das internationale Portfolio des Anlegers, Währungsschwankungen zu neutralisieren.

Marktzyklus-Timing: Ein Anleger mit einem internationalen Portfolio kann die Marktzyklen verschiedener Nationen nutzen. Zum Beispiel könnte ein Anleger glauben, dass US-Aktien und der US-Dollar überbewertet sind, und nach Anlagemöglichkeiten in Entwicklungsländern wie Lateinamerika und Asien suchen, die vermutlich von Kapitalzuflüssen und Rohstoffnachfrage profitieren.

Nachteile erklärt

Politisches und wirtschaftliches Risiko: Viele Entwicklungsländer haben nicht das gleiche Maß an politischer und wirtschaftlicher Stabilität wie die Vereinigten Staaten. Dies erhöht die Risiken auf ein Niveau, das viele Anleger als nicht tolerierbar empfinden. Beispielsweise kann ein politischer Putsch in einem Entwicklungsland dazu führen, dass sein Aktienmarkt um 40 % fällt.

Erhöhte Transaktionskosten: Anleger zahlen in der Regel mehr Provisionen und Brokergebühren, wenn sie internationale Aktien kaufen und verkaufen, was ihre Gesamtrendite verringert. Steuern, Stempelsteuern, Abgaben und Börsengebühren können ebenfalls anfallen, was die Gewinne weiter verwässert. Viele dieser Kosten können durch ein Engagement in einem internationalen Portfolio über ETFs oder Investmentfonds erheblich reduziert oder vermieden werden.

Wechselkursrisiko: Der Wechselkurs ist der Wert der Währung eines Landes im Verhältnis zu einer anderen. Wechselkurse schwanken, daher ist es möglich, Geld zu verlieren, wenn die Kurse deutlich fallen.

Wie erstelle ich ein internationales Portfolio?

Die meisten Privatanleger sollten mit einem professionellen Finanzberater über internationale Investitionen sprechen. Viele Broker haben Fonds, die Ihnen das notwendige Engagement in internationalen Märkten bieten können.

Was sind die Vorteile eines internationalen Portfolios?

Internationale Portfolios bieten Ihnen mehr Diversifikation, ermöglichen Ihnen den Zugang zu Liquidität in anderen Märkten und können Ihnen helfen, die Risiken des Marktes, in den Sie am meisten investieren, zu reduzieren.

Wie investiere ich international?

Um international zu investieren, können Sie Investmentfonds, American Depository Receipts (ADRs) wählen oder direkt in einen ausländischen Markt investieren.

Schwab Asset Management. "Schwab International Equity ETF."

Vanguard. "Vanguard FTSE Developed Markets ETF."

Vanguard. "Vanguard Total International Stock Index Fund Admiral Shares (VTIAX)."

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