Investiertes Kapital

Was ist investiertes Kapital?

Das investierte Kapital stellt den Gesamtbetrag des Geldes dar, das ein Unternehmen durch Eigenkapital und Fremdkapital aufnimmt, um seine Geschäftstätigkeit und sein langfristiges Wachstum zu finanzieren. Es spiegelt die von Investoren und Kreditgebern in das Unternehmen eingebrachten Ressourcen wider und ist ein wichtiger Indikator für die finanzielle Gesundheit und Strategie eines Unternehmens.

Die Kapitalrendite (ROIC) eines Unternehmens kann zeigen, wie gut sein Kapital zur Erzielung von Gewinnen eingesetzt wird. Sie werden das investierte Kapital nicht in den Jahresabschlüssen von Unternehmen finden, da Schulden, Finanzierungsleasing und Eigenkapital der Aktionäre in den Bilanzen der Unternehmen jeweils separat aufgeführt sind.

Wichtige Erkenntnisse

• Der kombinierte Wert von Eigenkapital und Fremdkapital, die ein Unternehmen aufnimmt, bildet das investierte Kapital.
• Investiertes Kapital wird für das Wachstum und den laufenden Betrieb eines Unternehmens verwendet.
• Unternehmen nutzen ihr investiertes Kapital, um Vermögenswerte zu kaufen und Gewinne zu erzielen.
• Sie können messen, wie gut ein Unternehmen sein investiertes Kapital einsetzt, anhand seiner Kapitalrendite.
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Investiertes Kapital verstehen

Unternehmen müssen mehr Gewinne erzielen als die Kosten für die Beschaffung des Kapitals, das von Anleihegläubigern, Aktionären und anderen Finanzierungsquellen bereitgestellt wird, sonst erzielt das Unternehmen keinen wirtschaftlichen Gewinn.

Unternehmen verwenden mehrere Kennzahlen, um zu bewerten, wie gut das Unternehmen Kapital einsetzt, darunter die Kapitalrendite (ROIC), den Economic Value Added und die Rendite auf das eingesetzte Kapital.

Die Gesamtkapitalisierung eines Unternehmens ist die Summe der Schulden, einschließlich Finanzierungsleasing, zuzüglich des an Investoren verkauften Eigenkapitals, und die beiden Kapitalarten werden in verschiedenen Abschnitten der Bilanz ausgewiesen. Nehmen wir beispielsweise an, dass IBM 1.000 Aktien mit einem Nennwert von 10 $ ausgibt und jede Aktie für insgesamt 30 $ pro Aktie verkauft wird.

Im Abschnitt Eigenkapital der Bilanz erhöht IBM den Bestand an Stammaktien um den Gesamtnennwert von 10.000 $, und die restlichen 20.000 $ erhöhen das zusätzlich eingezahlte Kapitalkonto.

Wenn IBM hingegen 50.000 $ an Unternehmensanleihen ausgibt, erhöht sich der Abschnitt für langfristige Schulden in der Bilanz um 50.000 $. Insgesamt erhöht sich die Kapitalisierung von IBM um 80.000 $ durch die Ausgabe sowohl neuer Aktien als auch neuer Schulden.

Wie Emittenten eine Kapitalrendite erzielen

Ein erfolgreiches Unternehmen maximiert die Rendite, die es auf das aufgenommene Kapital erzielt, und Investoren achten genau darauf, wie Unternehmen die Erlöse aus der Ausgabe von Aktien und Schuldtiteln verwenden.

Nehmen wir beispielsweise an, dass ein Klempnerunternehmen 60.000 $ an zusätzlichen Aktien ausgibt und die Verkaufserlöse verwendet, um mehr Klempner-Lkw und -Ausrüstung zu kaufen.

Wenn das Klempnerunternehmen die neuen Vermögenswerte nutzen kann, um mehr private Klempnerarbeiten durchzuführen, steigen die Gewinne des Unternehmens und das Unternehmen kann eine Dividende an die Aktionäre zahlen. Die Dividende erhöht die Rendite jedes Investors auf eine Aktienanlage, und die Anleger profitieren auch von steigenden Aktienkursen, die durch steigende Unternehmensgewinne und -umsätze angetrieben werden.

Unternehmen können auch einen Teil der Gewinne verwenden, um zuvor an Investoren ausgegebene Aktien zurückzukaufen und die Aktien einzuziehen, und ein Aktienrückkaufprogramm reduziert die Anzahl der ausstehenden Aktien und senkt den Eigenkapitalbestand.

Analysten betrachten auch genau den Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, also den Nettogewinn pro Aktie. Wenn das Unternehmen Aktien zurückkauft, sinkt die Anzahl der ausstehenden Aktien, was bedeutet, dass der EPS steigt, was die Aktie für Anleger attraktiver macht.

Rendite auf das investierte Kapital (ROIC)

Die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) ist eine Berechnung zur Bewertung der Effizienz eines Unternehmens bei der Allokation des ihm zur Verfügung stehenden Kapitals in rentable Investitionen.

Das Verhältnis der Rendite auf das investierte Kapital gibt einen Eindruck davon, wie gut ein Unternehmen sein Geld einsetzt, um Renditen zu erzielen. Der Vergleich der Rendite auf das investierte Kapital eines Unternehmens mit seinen gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) zeigt, ob das investierte Kapital effektiv eingesetzt wird. Diese Kennzahl wird als Kapitalrendite bezeichnet.

Der ROIC wird immer als Prozentsatz berechnet und normalerweise als annualisierter oder nachlaufender 12-Monats-Wert ausgedrückt. Er sollte mit den Kapitalkosten eines Unternehmens verglichen werden, um festzustellen, ob das Unternehmen Werte schafft. Wenn der ROIC größer ist als die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens, der gängigsten Kapitalkostenkennzahl, wird Wert geschaffen, und diese Unternehmen werden zu einem Aufschlag gehandelt.

Ein üblicher Maßstab für den Nachweis der Wertschöpfung ist eine Rendite von über 2 % der Kapitalkosten des Unternehmens. Liegt der ROIC eines Unternehmens unter 2 %, gilt es als Wertvernichter. Einige Unternehmen arbeiten auf einem Null-Rendite-Niveau, und obwohl sie möglicherweise keine Werte vernichten, haben diese Unternehmen kein überschüssiges Kapital, um in zukünftiges Wachstum zu investieren.

Der ROIC ist eine der wichtigsten und aussagekräftigsten Bewertungskennzahlen. Allerdings ist er für einige Sektoren wichtiger als für andere, da Unternehmen, die Ölplattformen betreiben oder Halbleiter herstellen, viel intensiver Kapital investieren als solche, die weniger Ausrüstung benötigen.

Wie berechnen Sie das investierte Kapital?

Das investierte Kapital wird berechnet als: Investiertes Kapital = Gesamteigenkapital + Gesamtschulden (einschließlich Finanzierungsleasing) + nicht betriebsnotwendige Barmittel.

Was ist ein Beispiel für investiertes Kapital?

Wenn ein privates Unternehmen beschließt, an die Börse zu gehen, einen Börsengang durchführt und eine Million Aktien verkauft, um 17 Millionen Dollar einzunehmen, ist das ein Beispiel für investiertes Kapital. Wenn ein Unternehmen beschließt, 10 Millionen Dollar an Anleihen mit einem Kupon von 3 % zu verkaufen, ist das ebenfalls ein Beispiel für investiertes Kapital. Als Kapitalanlagen gelten im Allgemeinen Grundstücke, Gebäude und Ausrüstung.

Was ist eine gute Rendite auf das investierte Kapital?

Eine gute Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) wird bei 2 % und darüber angesehen. Umgekehrt wird angenommen, dass ein Unternehmen Kapital vernichtet, wenn sein ROIC unter 2 % liegt.