Investmentgesellschaft

Was ist eine Investmentgesellschaft?

Eine Investmentgesellschaft ist eine Kapitalgesellschaft oder ein Trust, die/der das Geschäft betreibt, das gebündelte Kapital von Anlegern in Finanzwertpapiere zu investieren. Arten von Investmentgesellschaften sind Investmentfonds, geschlossene Fonds und Unit Investment Trusts. In den USA sind die meisten Investmentgesellschaften bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert und werden von dieser gemäß dem Investment Company Act von 1940 reguliert.

Eine Investmentgesellschaft kann als „Fondsgesellschaft“ oder „Fondssponsor“ bezeichnet werden. Sie arbeiten oft mit Drittanbietern zusammen, um Investmentfonds zu vertreiben.

Wichtige Erkenntnisse

• Investmentgesellschaften bündeln Kapital von Anlegern, um in verschiedene Wertpapiere wie Aktien, Anleihen und Rohstoffe zu investieren.
• Es gibt drei Haupttypen von Investmentgesellschaften: geschlossene Fonds, offene Fonds (auch als Investmentfonds bekannt) und Unit Investment Trusts (UITs), jede mit einzigartigen Strukturen und Vorschriften.
• Mit Investmentgesellschaften verbundene Gebühren können die Renditen beeinflussen, daher sollten Anleger vor einer Investition den Prospekt und die Wertentwicklung eines Fonds sorgfältig prüfen.
• Investmentgesellschaften unterliegen den Vorschriften des Securities Act von 1933 und des Investment Company Act von 1940, die spezifische Registrierungs-, Offenlegungs- und Berichtsstandards vorschreiben.
• Im Gegensatz zu traditionellen Investmentgesellschaften sind private Investmentfonds wie Hedgefonds und Private Equity von diesen Gesetzen ausgenommen, halten sich jedoch an andere Wertpapiergesetze.

Wie Investmentgesellschaften arbeiten

Investmentgesellschaften, sowohl private als auch öffentliche, verwalten, verkaufen und vermarkten Fonds an die Öffentlichkeit. Das Hauptgeschäft einer Investmentgesellschaft besteht darin, Wertpapiere zu Anlagezwecken zu halten und zu verwalten, aber sie bieten Anlegern in der Regel eine Vielzahl von Fonds und Anlagedienstleistungen an, darunter Portfoliomanagement, Buchhaltung sowie Verwahr-, Rechts-, Buchhaltungs- und Steuerverwaltungsdienstleistungen.

Eine Investmentgesellschaft kann eine Kapitalgesellschaft, Personengesellschaft, ein Business Trust oder eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC) sein, die Geld von Anlegern auf kollektiver Basis bündelt. Das gebündelte Geld wird angelegt, und die Anleger teilen sich Gewinne und Verluste entsprechend ihren Anteilen. Angenommen, eine Investmentgesellschaft bündelt und investiert 10 Millionen Dollar von einer Reihe von Kunden, die die Aktionäre der Fondsgesellschaft repräsentieren. Ein Kunde, der 1 Million Dollar beigetragen hat, hätte einen Anteil von 10 % an der Gesellschaft, was sich auch in etwaigen Verlusten oder Gewinnen niederschlagen würde.

Investmentgesellschaften werden in drei Typen eingeteilt: geschlossene Fonds, Investmentfonds (oder offene Fonds) und Unit Investment Trusts (UITs). Jede dieser drei Investmentgesellschaften muss sich gemäß dem Securities Act von 1933 und dem Investment Company Act von 1940 registrieren.

Wichtig

Investmentgesellschaften können Gebühren für ihre Produkte erheben, darunter Verwaltungsgebühren und andere Ausgaben, die die Rendite mindern können. Anleger sollten den Prospekt und die Wertentwicklung des Fonds sorgfältig prüfen, bevor sie in einen geschlossenen Fonds investieren.

Erkundung geschlossener Fonds

Geschlossene Fonds geben eine feste Anzahl von Aktien aus, die dann an Börsen gehandelt werden können. Wenn die Nachfrage nach Fondsanteilen steigt oder sinkt, bleibt das Angebot gleich. Die Aktienkurse hängen von der Marktnachfrage ab und können mit einem Aufschlag oder Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV) des Fonds gehandelt werden, obwohl sie oft mit einem Abschlag beginnen.

Anleger, die Aktien verkaufen möchten, verkaufen sie an andere Anleger auf dem Sekundärmarkt zu einem Preis, der von Marktkräften und Teilnehmern bestimmt wird, was sie nicht rückzahlbar macht. Da Investmentgesellschaften mit geschlossener Struktur nur eine festgelegte Anzahl von Aktien ausgeben, hat der Hin- und Herhandel der Aktien auf dem Markt keine Auswirkungen auf das Portfolio.

Ein Überblick über Investmentfonds und offene Fonds

Investmentfonds haben eine variable Anzahl ausgegebener Anteile, und Anleger können ihre Anteile an den Fonds oder den für den Fonds handelnden Broker zum aktuellen Nettoinventarwert zum Schluss-NAV jedes Handelstages verkaufen oder zurückgeben. Wenn Anleger Geld in den Fonds hinein- und herausholen, expandiert bzw. schrumpft der Fonds. Offene Fonds sind oft auf Anlagen in liquide Vermögenswerte beschränkt, da die Anlageverwalter so planen müssen, dass der Fonds den Anforderungen von Anlegern gerecht werden kann, die jederzeit ihr Geld zurückhaben möchten.

Investmentfondsgesellschaften erheben Gebühren wie Verwaltungsgebühren und 12b-1-Gebühren, die die Rendite mindern können, obwohl die Gebühren in letzter Zeit gesunken sind. Investmentfonds sind bei Anlegern beliebt, da sie Diversifikation und professionelles Management bieten können. Anleger sollten jedoch vor einer Investition in einen Investmentfonds den Prospekt und die Wertentwicklung des Fonds sorgfältig prüfen.

Verständnis von Unit Investment Trusts (UITs)

Ein Unit Investment Trust (UIT) gibt feste Einheiten aus, die Anteile an einem bestimmten Portfolio von Wertpapieren darstellen. Sie enden zu einem festgelegten Datum, und die Anleger erhalten einen anteiligen Anteil am Nettovermögen.

UITs sind passive Anlagen in dem Sinne, dass sie typischerweise in ein festes Portfolio von Wertpapieren wie Aktien oder Anleihen investieren und nicht aktiv gehandelt oder neu ausbalanciert werden wie die Portfolios von Investmentfonds oder geschlossenen Fonds. UITs können Gebühren erheben, darunter eine Gründungs- und Entwicklungsgebühr, eine Treuhändergebühr und andere Ausgaben, die die Rendite mindern können.

Kurzer Fakt

Jeder dieser Fondstypen kann in eine Vielzahl von Wertpapieren investieren, wie Aktien, Anleihen und Rohstoffe. Einige nutzen möglicherweise auch Leverage, um die Rendite zu steigern, was jedoch auch das damit verbundene Risiko erhöht.

Ist ein Hedgefonds eine Investmentgesellschaft?

Private Investmentfonds, die nur Geld von Anlegern mit beträchtlichem Vermögen (d. h. akkreditierten Anlegern) annehmen, gelten nach bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen nicht als Investmentgesellschaften. Diese Fonds sind von den Registrierungsanforderungen des Investment Company Act von 1940 befreit, unterliegen jedoch weiterhin anderen Wertpapiergesetzen und -vorschriften. Zu den privaten Investmentfonds gehören Hedgefonds, Private-Equity-Fonds und Risikokapitalfonds.

Was war die erste Investmentgesellschaft?

Investmentgesellschaften gibt es seit dem 19. Jahrhundert. Der erste Investmentfonds, der Massachusetts Investors Trust, wurde 1924 gegründet, um Kleinanlegern die Investition in den Aktienmarkt zu ermöglichen. Es handelte sich um einen offenen Fonds, der zur beliebtesten Art von Investmentgesellschaft wurde. Eine Version dieses Fonds wird unter dem Ticker MITTX gehandelt.

Wie können Investmentgesellschaften sozial verantwortlich sein?

Sozial verantwortliches Investieren (SRI) wurde zu einem wachsenden Trend in der Investmentbranche, und einige Investmentgesellschaften spezialisieren sich auf SRI-Strategien. Diese Unternehmen investieren in Unternehmen, die positive Auswirkungen auf Gesellschaft und Umwelt haben, während sie Unternehmen meiden, die Praktiken ausüben, die für Menschen oder den Planeten schädlich sind.

Investmentgesellschaften können eine Rolle in der Philanthropie spielen. Donor-advised Funds (DAFs) ermöglichen es Einzelpersonen, Geld an eine gemeinnützige Organisation zu spenden, während sie dennoch eine gewisse Kontrolle darüber behalten, wie die Gelder angelegt und verteilt werden. Dies kann eine steuereffiziente Möglichkeit sein, wohltätige Zwecke zu unterstützen und gleichzeitig von den Anlageerträgen zu profitieren.