Jumpstart Our Business Startups Act Jobs

Den JOBS Act verstehen: Wie er das Wachstum kleiner Unternehmen ankurbelt

Wichtige Erkenntnisse

Der JOBS Act lockert die Vorschriften für Berichterstattung, Aufsicht und Werbung für Unternehmen, die versuchen, Investorengelder einzuwerben.
Das Gesetz erlaubt Unternehmen mit einem Umsatz von unter 1 Milliarde US-Dollar, den Anlegern weniger Informationen offenzulegen.
Das Gesetz erlaubt nicht-akkreditierten Anlegern, durch Crowdfunding und „Mini-IPOs“ in Startups zu investieren.1
Das beabsichtigte Ziel des JOBS Act war es, den Kleinunternehmenssektor nach der Finanzkrise wiederzubeleben, Unternehmern bei der Gründung von Unternehmen zu helfen, bestehende Unternehmen wachsen zu lassen und Amerikaner wieder in Arbeit zu bringen.
Die Deregulierung durch den JOBS Act hilft Unternehmen beim Zugang zu Finanzmitteln, erhöht aber auch das Risiko, dass Anleger Opfer von Betrug werden.

Was ist der Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act?

Der Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act ist ein US-amerikanisches Gesetz, das am 5. April 2012 von Präsident Barack Obama unterzeichnet wurde. Es lockert die von der Securities and Exchange Commission (SEC) für kleine Unternehmen erlassenen Vorschriften. Es senkt die Berichts- und Offenlegungspflichten für Unternehmen mit einem Umsatz von weniger als 1 Milliarde US-Dollar und erlaubt die Werbung für Wertpapierangebote. Es ermöglicht auch einen größeren Zugang zu Crowdfunding und erweitert die Anzahl der Unternehmen, die Aktien anbieten können, ohne die SEC-Registrierung durchlaufen zu müssen, erheblich.12

Wie der JOBS Act Startup-Investitionen verändert

Der JOBS Act soll es Startups erleichtern, Kapital zu beschaffen. Zweitens soll er Privatanlegern die Möglichkeit geben, in Startups zu investieren. Befürworter des Gesetzes argumentierten, dass die SEC-Regeln Startups daran hinderten, das für ihre Expansion benötigte Kapital aufzunehmen. Gegner argumentierten, dass die SEC-Vorschriften existieren, um Aufsicht und Transparenz zu gewährleisten, die Menschen davon abhalten, Anleger zu betrügen.

Der JOBS Act schafft die Kategorie der „emerging growth companies“, die die SEC als ein Unternehmen definiert, das Aktien ausgibt und im letzten abgeschlossenen Geschäftsjahr einen Gesamtjahresumsatz von weniger als 1,07 Milliarden US-Dollar erzielt hat.3 Der JOBS Act reduziert die Berichts- und Aufsichtspflichten für diese Unternehmen. Vor dem JOBS Act konnten in den meisten Fällen nur akkreditierte Anleger in Startups investieren.1

Chancen und Herausforderungen des JOBS Act

Der JOBS Act ermöglicht es Privatanlegern, auf zwei Arten in Startups zu investieren. Erstens erlaubt er Startups, bis zu 1 Million US-Dollar über Crowdfunding aufzubringen, eine Form der Investition, bei der viele kleine Anleger ihre Ressourcen bündeln.1 Dies unterscheidet sich von Crowdfunding-Websites wie Kickstarter, bei denen Menschen Geld spenden und keine Beteiligung für ihre Beiträge erhalten.

Zweitens erweitert es eine Kategorie unter einer Regel namens „Regulation A“ (oder Reg A) erheblich, die es Unternehmen erlaubt, Aktien anzubieten, ohne den Prozess der Registrierung bei der SEC durchlaufen zu müssen. Durch den JOBS Act ermöglicht die erweiterte Reg A, oft als Reg A+ bezeichnet, Unternehmen, jedes Jahr Aktien im Wert von bis zu 50 Millionen US-Dollar anzubieten, ohne die normalen Registrierungsanforderungen erfüllen zu müssen. Privatanleger können mit beiden Methoden bis zu bestimmten Beträgen investieren, was ihnen Zugang zu relativ riskanten Risikokapitalinvestitionen verschafft.41

Ursprung und Auswirkungen des JOBS Act

Der Zweck des Jobs Act ist es, es Startups und kleinen Unternehmen zu erleichtern, Zugang zu Kapital zu erhalten, vor allem, weil die Aktivitäten kleiner Unternehmen während und nach der Finanzkrise, als das Gesetz verabschiedet wurde, zurückgegangen waren. Mit der Möglichkeit, Finanzierungen zu erhalten, ermöglicht der JOBS Act Unternehmen, zu wachsen und mehr Arbeitskräfte einzustellen, was dazu beitrug, Amerikaner nach der Finanzkrise wieder in Arbeit zu bringen.

Der JOBS Act rollte die Finanzregulierung in Bezug auf kleine Unternehmen zurück und Obama unterzeichnete das Gesetz im Jahr 2012. Die meisten kleinen Unternehmen werden in den frühen Phasen entweder durch persönliche Ersparnisse, Geld von Familie und Freunden oder Geld von kleinen Banken gegründet und wachsen. Aufgrund der Finanzkrise hatten viele Familien wenig Ersparnisse und viele der kleinen Gemeindebanken waren verschwunden.

Der JOBS Act versucht, den Zugang zu Kapital durch größere Effizienz zu demokratisieren, indem er neue und einfache Möglichkeiten zur Finanzierungsbeschaffung bietet. Das Internet hat es kleinen Banken ermöglicht, Investoren auf eine Weise zu erreichen, die zuvor nur großen Unternehmen möglich war. In Kombination mit dem Aufkommen der Technologie hat der JOBS Act die Regulierung beseitigt oder angepasst, die es kleineren Unternehmen erschwerte, Zugang zu Kapital zu erhalten.

Abwägung der Vor- und Nachteile des JOBS Act

Der Hauptvorteil des JOBS Act besteht darin, dass er regulatorische Hürden für Unternehmer beseitigt hat, sodass sie effizienter und leichter auf Kapital zugreifen können. Der JOBS Act hob das Werbeverbot auf, sodass Unternehmer ihre Unternehmen vermarkten und das Internet nutzen können, um ohne geografische Einschränkungen Tausende potenzieller Investoren zu erreichen. Der gleiche Vorteil gilt auch für Anleger. Es ermöglicht Anlegern, ohne geografische Einschränkungen mehr potenzielle Investitionen zu erreichen.

Der Hauptnachteil ergibt sich aus dem Vorteil: weniger Regulierung. Mit weniger Regulierung und geringeren Offenlegungspflichten steigt das Betrugspotenzial für Anleger erheblich. Dies umfasst sowohl vorsätzlichen Betrug als auch unbeabsichtigten Betrug, was bedeutet, dass weniger erfahrene Geschäftsinhaber ihre Geschäftsmöglichkeiten möglicherweise ungenau beschreiben.

Weniger Regulierung

Einfacherer Zugang zu potenziellen Investoren

Keine geografischen Einschränkungen für Unternehmer und Investoren

Mehr Optionen für Anleger

Zugänglichere und effizientere Mittel zur Kapitalbeschaffung für Unternehmer

Weniger Regulierung

Betrugspotenzial

Wer hat den JOBS Act geschrieben?

Der damalige Mehrheitsführer des Repräsentantenhauses, Eric Cantor, brachte den JOBS Act in den Kongress ein. Das Gesetz wurde mit überparteilicher Unterstützung verabschiedet.

Was bewirkt der JOBS Act für Unternehmen?

Der JOBS Act ermöglicht es Unternehmen, auf Finanzierungen zuzugreifen, die aufgrund von Wertpapierregulierungen zuvor nicht erlaubt waren. Er reduzierte die Regulierung, einschließlich Aufsicht und Berichterstattung, beseitigte bestimmte Hürden und ermöglichte neue Wege der Kapitalbeschaffung. Es erleichtert Unternehmern die Gründung von Unternehmen oder das Wachstum ihrer bestehenden Unternehmen.

Wird Crowdfunding von der SEC reguliert?

Ja, Crowdfunding wird von der SEC reguliert. Die SEC verlangt, dass alle Transaktionen über einen SEC-registrierten Vermittler abgewickelt werden, die Höhe der Mittel, die ein Unternehmen in einem Jahr durch Crowdfunding aufbringen kann, auf 5 Millionen US-Dollar begrenzt, die Höhe der Investitionen nicht-akkreditierter Anleger begrenzt und bestimmte Offenlegungen von Informationen vorschreibt.5

Was ist ein Reg CF-Angebot?

Reg CF ist Teil des JOBS Act, der es privaten Unternehmen erlaubt, bis zu 5 Millionen US-Dollar von jedem Amerikaner aufzubringen.5 Vor der Verabschiedung des Gesetzes konnten private Unternehmen nur von akkreditierten Anlegern Kapital aufnehmen.