Kakerlakentheorie

Kakerlakentheorie: Bedeutung, Wirkungen, Beispiele

Was ist die Kakerlakentheorie?

Die Kakerlakentheorie bezieht sich auf eine Markttheorie, die besagt, dass ein Unternehmen, wenn es der Öffentlichkeit schlechte Nachrichten mitteilt, in Zukunft möglicherweise viele weitere damit zusammenhängende negative Ereignisse bekannt werden. Schlechte Nachrichten können in Form von Gewinnverfehlungen, Klagen oder anderen unerwarteten negativen Ereignissen auftreten. Der Begriff Kakerlakentheorie leitet sich von der allgemeinen Annahme ab, dass das Sehen einer einzigen Kakerlake normalerweise ein Beweis dafür ist, dass es noch viele mehr gibt.

Wichtige Erkenntnisse

Die Kakerlakentheorie besagt, dass ein Unternehmen, wenn es schlechte Nachrichten bekannt gibt, in Zukunft möglicherweise viele weitere damit zusammenhängende negative Ereignisse offenlegen könnte.
Die Kakerlakentheorie wurde nach der allgemeinen Annahme benannt, dass das Sehen einer einzigen Kakerlake ein Beweis dafür ist, dass es noch mehr gibt.
Die Kakerlakentheorie kann verwendet werden, um Situationen zu beschreiben, die sowohl Unternehmen als auch ganze Branchen betreffen.
Da Anleger aufgrund von schlechten Nachrichten möglicherweise andere Beteiligungen in derselben Branche überdenken, hat die Kakerlakentheorie tendenziell negative Auswirkungen auf den gesamten Markt.

Die Kakerlakentheorie verstehen

Die Kakerlakentheorie ist eine unwissenschaftliche Theorie, die auf der Idee beruht, dass das Schicksal eines Unternehmens sowohl von externen als auch von internen Kräften abhängt und möglicherweise nicht nur von einer einzelnen schlechten Nachricht beeinflusst wird. Vereinfacht ausgedrückt: Wenn Sie eine Kakerlake sehen, gibt es möglicherweise noch viele weitere, die Sie nicht sofort sehen können. Schließlich bedeutet eine Kakerlake normalerweise, dass sich noch mehr im Dunkeln herumtreiben. Wenn ein Unternehmen also negativ von externen Kräften betroffen ist, ist es unwahrscheinlich, dass seine Branchenkollegen gegenüber denselben Kräften immun sind. Wenn die Missgeschicke eines Unternehmens der Öffentlichkeit bekannt werden, ist es daher wahrscheinlich, dass ähnliche Missgeschicke auch andere ähnlich betroffene Unternehmen ereilen werden.

Gewinnüberraschungen oder -verfehlungen sind Indikatoren für Branchentrends, insbesondere wenn sie bei mehr als einem Unternehmen einer Branche auftreten. Wenn ein isoliertes Unternehmen in einem Sektor eine Gewinnüberraschung zeigt, könnte dies ignoriert werden. Wenn jedoch mehr als ein Unternehmen eine Gewinnüberraschung oder -verfehlung ankündigt, könnte dies ein starkes Indiz dafür sein, dass andere Unternehmen in der Branche ähnliche Gewinnergebnisse erzielen werden.

Auswirkungen der Kakerlakentheorie

Schlechte Nachrichten sind unvermeidlich und unvermeidbar – unabhängig von Unternehmen oder Branche. In vielen Fällen versucht das obere Management eines Unternehmens möglicherweise, die Auswirkungen von schlechten Nachrichten herunterzuspielen. Tatsächlich versuchen einige, die Nachrichten umzudrehen, indem sie ihnen eine positive Note verleihen, selbst wenn es Auswirkungen auf den Aktienkurs des Unternehmens gibt. Für einige Unternehmen mag dies ein einmaliger Vorfall sein, aber das muss nicht unbedingt auf andere zutreffen. Kluge Anleger könnten in der Lage sein, diese Public-Relations-Strategien zu durchschauen und zu verstehen, dass eine plötzliche Enthüllung schlechter Nachrichten in der Zukunft zu etwas Größerem führen könnte – für das Unternehmen und sogar die gesamte Branche.

Die Kakerlakentheorie kann schädliche Auswirkungen auf den Markt haben. Anleger überdenken oft ihre Beteiligungen an anderen Unternehmen derselben Branche, wenn sie mit schlechten Nachrichten über ein oder mehrere Unternehmen einer Branche konfrontiert werden. In einigen Fällen sind die Nachrichten negativ genug, um Anleger dazu zu bewegen, Branchenaktien abzustoßen, was die Kurse in einem gesamten Sektor einbrechen lassen kann. Darüber hinaus können Nachrichten über Fehlverhalten bei einem Unternehmen zu Panik und öffentlicher Empörung führen, was in der Regel das Interesse von Regulierungsbehörden weckt, die die Wettbewerber der Branche untersuchen werden.

Wichtig

Ein Skandal, der ein Unternehmen betrifft, könnte das Interesse von Regulierungsbehörden wecken, die andere in der Branche untersuchen werden.

Beispiele für die Kakerlakentheorie

Die Kakerlakentheorie wurde verwendet, um mehrere Schlüsselereignisse in der Finanzwelt zu beschreiben, nämlich die Bilanzskandale, die nach Enron aufgedeckt wurden, sowie die Finanzkrise, die aus der Subprime-Hypothekenkrise resultierte.

Im Oktober 2001 kamen Berichte auf, dass der Energiekonzern Enron, der als Erfolgsmodell für US-amerikanische Unternehmen galt, betrügerische Bilanzierungspraktiken anwendete und Anleger sowie die Öffentlichkeit jahrelang über die finanzielle Gesundheit des Unternehmens in die Irre führte. Bis August 2002 war Enron pleite, und die für seine Prüfungen zuständige Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Arthur Andersen gab ihre CPA-Lizenz ab.1 Der Enron-Skandal deutete darauf hin, dass illegale Bilanzierungspraktiken möglicherweise weiter verbreitet waren als ursprünglich angenommen, und machte Regulierungsbehörden und die investierende Öffentlichkeit auf mögliches finanzielles Fehlverhalten aufmerksam. In den folgenden 18 Monaten brachten ähnliche Bilanzskandale eine Reihe anderer Unternehmen zu Fall, darunter WorldCom, Tyco und Adelphia.

Im Februar 2007 sah sich der Subprime-Kreditgeber New Century Financial Corporation mit Liquiditätsproblemen konfrontiert, als Verluste aus faulen Krediten an säumige Subprime-Kreditnehmer auftraten.2 Dieses Unternehmen war das erste von vielen anderen Subprime-Kreditgebern, die mit finanziellen Problemen konfrontiert waren, die zur Subprime-Hypothekenkrise beitrugen. Mit anderen Worten: Die finanziellen Probleme eines Subprime-Kreditgebers – eine Kakerlake – waren ein Hinweis darauf, dass viele andere ähnliche Unternehmen in derselben Lage waren.

Texas State Board of Public Accountancy. "Arthur Andersen’s License Revoked in Texas."

U.S. Securities and Exchange Commission. "New Century Financial Corporation (Form: 8-K)."

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