Kapitaladäquanzverhältnis

Wichtige Erkenntnisse

• Die Kapitaladäquanzquote (CAR) ist entscheidend, um sicherzustellen, dass Banken über ein ausreichend großes finanzielles Polster verfügen, um einen angemessenen Betrag an Verlusten aufzufangen, bevor sie insolvent werden.
• Die CAR wird von den Aufsichtsbehörden verwendet, um die Kapitaladäquanz von Banken zu bestimmen und Stresstests durchzuführen.
• Zur Messung der CAR werden sowohl Kernkapital (Tier 1) als auch Ergänzungskapital (Tier 2) verwendet.
• Ein Nachteil der Verwendung der CAR besteht darin, dass sie das Risiko eines möglichen Bank Runs oder die Folgen einer Finanzkrise nicht berücksichtigt.
• Michela Buttignol / Investopedia

Was ist die Kapitaladäquanzquote (CAR)?

Die Kapitaladäquanzquote (CAR) gibt an, wie viel Kapital eine Bank im Verhältnis zu ihren risikogewichteten Aktiva hält.

Die Quote wird von den Aufsichtsbehörden überwacht, um das Ausfallrisiko einer Bank zu bestimmen. Sie dient dem Schutz der Einleger und der Förderung der Stabilität und Effizienz von Finanzsystemen weltweit.

Wichtig

Die Kapitaladäquanzquote einer Bank ist eine regulatorische Kennzahl. Sie bewertet die finanzielle Stabilität der Bank, indem sie ihr verfügbares Kapital mit den inhärenten Risiken ihrer Vermögenswerte vergleicht.

Berechnung und Verständnis der CAR

Die Kapitaladäquanzquote wird berechnet, indem das Kapital einer Bank durch ihre risikogewichteten Aktiva geteilt wird. Nach den aktuellen Basel-Regeln müssen Banken jederzeit die folgenden Anforderungen erfüllen:1

Das harte Kernkapital (Common Equity Tier 1) muss mindestens 4,5 % der risikogewichteten Aktiva (RWA) betragen.

Das Kernkapital (Tier 1) muss mindestens 6 % der RWA betragen.

Das Gesamtkapital muss mindestens 8,0 % der RWA betragen.

Eine Mindestkapitaladäquanzquote ist entscheidend, um sicherzustellen, dass Banken über ein ausreichendes Polster verfügen, um einen angemessenen Betrag an Verlusten aufzufangen, bevor sie insolvent werden und folglich die Gelder der Einleger verlieren.

Das zur Berechnung der Kapitaladäquanzquote verwendete Kapital wird in zwei Stufen unterteilt. Die beiden Kapitalstufen werden addiert und durch die risikogewichteten Aktiva geteilt, um die Kapitaladäquanzquote einer Bank zu berechnen.2 Die risikogewichteten Aktiva werden berechnet, indem man die Kredite einer Bank betrachtet, das Risiko bewertet und dann eine Gewichtung zuweist. Bei der Messung von Kreditrisiken werden Anpassungen am Wert der in der Bilanz eines Kreditgebers ausgewiesenen Vermögenswerte vorgenommen.

Alle Kredite, die die Bank vergeben hat, werden auf der Grundlage ihres Kreditrisikogrades gewichtet. Beispielsweise könnten Kredite an die Regierung mit einem Risiko von 0,0 % gewichtet werden, während Kredite an Privatpersonen eine Gewichtung von 100,0 % erhalten, was das höhere Kreditrisiko widerspiegelt.

Es gibt drei Arten von Kapital:

Harte Kernkapital (Common Equity Tier 1)

Zusätzliches Kernkapital (Additional Tier 1)

Ergänzungskapital (Tier 2)3

Die Unterschiede zwischen ihnen werden unten hervorgehoben.

Harte Kernkapital (Common Equity Tier 1)

Das Kernkapital (Tier 1) oder Kernkapital besteht aus von der Bank ausgegebenen Stammaktien, Aktienüberschüssen aus dem Verkauf anderer Tier-1-Instrumente, einbehaltenen Gewinnen und sonstigen erfolgsneutralen Rücklagen. Es umfasst auch Stammaktien, die von Tochtergesellschaften der Bank ausgegeben werden und sich im Besitz von Minderheitsaktionären befinden.4 Kernkapital ist das Kapital, das dauerhaft und ohne Weiteres zur Verfügung steht, um Verluste einer Bank aufzufangen und abzufedern, ohne dass die Bank ihren Betrieb einstellen muss.

Zusätzliches Kernkapital (Additional Tier 1)

Das zusätzliche Kernkapital (Additional Tier 1) besteht aus Vermögenswerten, die kein Eigenkapital sind, aber dennoch zur Absorption von Verlusten verwendet werden können, ohne den Betrieb der Bank zu beeinträchtigen. Es besteht aus unbefristeten Anleihen und hybriden Schuldtiteln ohne Fälligkeitsdatum, bei denen Dividenden und Kupons nach Ermessen der Bank gezahlt werden. Diese Instrumente müssen gegenüber Einlegern und anderen Gläubigern nachrangig sein; d. h., sie werden im Falle einer Liquidation zuletzt ausgezahlt.

Das zusätzliche Kernkapital umfasst auch ähnliche Instrumente, die von Tochtergesellschaften der Bank begeben wurden, sowie den Aktienüberschuss aus dem Verkauf anderer AT1-Instrumente.4

Ergänzungskapital (Tier 2)

Das Ergänzungskapital (Tier 2) ist Going-Concern-Kapital, was bedeutet, dass es Verluste absorbieren kann, wenn die Bank ausfällt. Es besteht aus langfristigen Schuldtiteln und hybriden Wertpapieren mit einer Laufzeit von mehr als fünf Jahren. Sie müssen ebenfalls gegenüber Einlegern und anderen Gläubigern nachrangig sein. Im Krisenfall muss die Bank in der Lage sein, diese Schulden abzuschreiben oder in Stammkapital umzuwandeln.

Das Ergänzungskapital umfasst auch den Aktienüberschuss aus dem Verkauf von Tier-2-Vermögenswerten oder qualifizierten Vermögenswerten, die von Tochtergesellschaften der Bank begeben wurden.4

Risikogewichtete Aktiva

Risikogewichtete Aktiva werden verwendet, um den Mindestbetrag an Kapital zu bestimmen, den Banken und andere Institute halten müssen, um das Risiko einer Insolvenz zu verringern. Die Kapitalanforderung basiert auf einer Risikobewertung für jede Art von Bankvermögen. Beispielsweise gilt ein durch ein Akkreditiv gesicherter Kredit als risikoreicher und erfordert mehr Kapital als ein Hypothekendarlehen, das durch ein Haus besichert ist.

Außerbilanzielle Vereinbarungen wie Devisentermingeschäfte und Garantien bergen ebenfalls Kreditrisiken. Solche Risikopositionen werden in ihre kreditäquivalenten Werte umgerechnet und dann ähnlich gewichtet wie bilanzielle Kreditrisiken. Die außerbilanziellen und bilanziellen Kreditrisiken werden dann addiert, um die gesamten risikogewichteten Kreditrisiken zu erhalten.

Die CAR-Formel

CAR = (Kernkapital (Tier 1) + Ergänzungskapital (Tier 2)) / Risikogewichtete Aktiva

Beispiel

Angenommen, die Acme Bank verfügt über ein Kernkapital (Tier 1) von 20 Millionen US-Dollar und ein Ergänzungskapital (Tier 2) von 5 Millionen US-Dollar. Sie hat Kredite, die mit 65 Millionen US-Dollar gewichtet und berechnet wurden. Die Kapitaladäquanzquote der Acme Bank beträgt daher 38 % ((20 Mio. US-Dollar + 5 Mio. US-Dollar) / 65 Mio. US-Dollar).

Eine CAR von 38 % ist eine hohe Kapitaladäquanzquote. Das bedeutet, dass die Acme Bank einen finanziellen Abschwung und Verluste im Zusammenhang mit ihren Krediten überstehen sollte. Die Wahrscheinlichkeit, insolvent zu werden, ist geringer als bei Banken mit niedrigeren Mindest-CAR-Werten.

Kurzer Fakt

Die Kapitaladäquanzquote wird auch als Kapital-zu-Risiko-gewichtete-Aktiva-Quote (CRAR) bezeichnet.

Warum die Kapitaladäquanzquote wichtig ist

Mindestkapitaladäquanzquoten sind von entscheidender Bedeutung. Sie können aufzeigen, ob einzelne Banken über ein ausreichendes finanzielles Polster verfügen, um einen angemessenen Verlustbetrag aufzufangen, sodass sie nicht insolvent werden und folglich die Gelder der Einleger verlieren.

Im weiteren Sinne können die Kapitaladäquanzquoten dazu beitragen, die Effizienz und Stabilität des Finanzsystems eines Landes zu gewährleisten, indem sie das Risiko von Bankenzusammenbrüchen verringern. Im Allgemeinen gilt eine Bank mit einer hohen Kapitaladäquanzquote als sicher und wird voraussichtlich ihren finanziellen Verpflichtungen nachkommen.

Während des Abwicklungsprozesses haben die Gelder der Einleger Vorrang vor dem Kapital der Bank. Einleger riskieren also nur dann den Verlust ihrer Ersparnisse, wenn eine Bank einen Verlust verbucht, der die Höhe ihres Kapitals übersteigt. Je höher also die Kapitaladäquanzquote einer Bank ist, desto höher ist der Schutz für die Vermögenswerte der Einleger.

Wichtig

Alles in allem gilt eine Bank mit einer hohen Kapitaladäquanzquote (CAR) als gesund und in der Lage, ihre finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen.

CAR vs. Solvabilitätsquote

Sowohl die Kapitaladäquanzquote als auch die Solvabilitätsquote bieten Möglichkeiten, die Fähigkeit eines Unternehmens zur Erfüllung finanzieller Verpflichtungen zu bewerten.

Die Kapitaladäquanzquote wird jedoch speziell auf Banken angewendet und misst deren Fähigkeit, finanzielle Verluste im Zusammenhang mit von ihnen vergebenen Krediten zu überwinden. Die Solvabilitätsquote, eine Schuldenbewertungskennzahl, wird verwendet, um zu messen, ob ein Unternehmen über ausreichend verfügbare Barmittel verfügt, um seine eigenen kurz- und langfristigen Schuldenverpflichtungen zu erfüllen. Solvabilitätsquoten unter 20 % deuten auf eine erhöhte Ausfallwahrscheinlichkeit hin.5

Analysten bevorzugen oft die Solvabilitätsquote, da sie den tatsächlichen Cashflow und nicht den Nettogewinn misst, der möglicherweise nicht vollständig für die Erfüllung von Schuldenverpflichtungen zur Verfügung steht. Die Solvabilitätsquote eignet sich am besten zum Vergleich der Verschuldungssituation ähnlicher Unternehmen innerhalb derselben Branche, da bestimmte Branchen tendenziell deutlich höher verschuldet sind als andere.

CAR vs. Tier-1-Verschuldungsquote

Die Tier-1-Verschuldungsquote (Tier 1 Leverage Ratio) steht im Zusammenhang mit der Kapitaladäquanzquote. Die Tier-1-Verschuldungsquote vergleicht das Kernkapital einer Bank mit ihrem Gesamtvermögen. Sie wird berechnet, indem das Kernkapital (Tier 1) durch das durchschnittliche konsolidierte Gesamtvermögen einer Bank und bestimmte außerbilanzielle Risikopositionen geteilt wird. Je höher die Tier-1-Verschuldungsquote ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass eine Bank negative Schocks auf ihre Bilanz verkraften kann.

Einschränkung der Verwendung der CAR

Eine Einschränkung der CAR besteht darin, dass sie erwartete Verluste während eines Bank Runs oder einer Finanzkrise, die das Kapital und die Kapitalkosten einer Bank verzerren können, nicht berücksichtigt.

Viele Analysten und Bankvorstände betrachten das ökonomische Kapital (Economic Capital) als eine genauere und zuverlässigere Bewertung der finanziellen Solidität und des Risikos einer Bank als die Kapitaladäquanzquote.

Die Berechnung des ökonomischen Kapitals, das die Höhe des Kapitals schätzt, das eine Bank zur Verfügung haben muss, um ihr aktuelles ausstehendes Risiko bewältigen zu können, basiert auf der finanziellen Gesundheit der Bank, ihrer Bonität, den erwarteten Verlusten und dem Vertrauensniveau in die Solvenz.

Durch die Einbeziehung solcher wirtschaftlicher Möglichkeiten wie erwarteter Verluste gilt diese Messung als eine realistischere Bewertung der tatsächlichen finanziellen Gesundheit und des Risikoniveaus einer Bank.

Was sind die Basel-Abkommen?

Es handelt sich um drei regulatorische Vereinbarungen des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht. Der Ausschuss befasst sich mit Vorschriften, die das Kapitalrisiko, das Marktrisiko und das operationelle Risiko einer Bank betreffen. Der Zweck der Vereinbarungen besteht darin, sicherzustellen, dass Banken (und andere Finanzinstitute) stets über ausreichend Kapital verfügen, um unerwartete Verluste zu bewältigen.6

Was ist die Mindestkapitaladäquanzquote?

Nach den aktuellen Basel-Regeln müssen Banken jederzeit die folgenden Anforderungen erfüllen:1

Das harte Kernkapital (Common Equity Tier 1) muss mindestens 4,5 % der risikogewichteten Aktiva (RWA) betragen.

Das Kernkapital (Tier 1) muss mindestens 6 % der RWA betragen.

Das Gesamtkapital muss mindestens 8,0 % der RWA betragen.

Was ist der Zweck der Kapitaladäquanzquote?

Die Kapitaladäquanzquote soll sicherstellen, dass Banken über ausreichende Mittel verfügen, um einen angemessenen Betrag an Verlusten zu bewältigen und eine Insolvenz zu verhindern.