Kapitaldividende

Was ist eine Kapitaldividende?

Eine Kapitaldividende, auch als Rückzahlung von Kapital bezeichnet, ist eine Zahlung, die ein Unternehmen an seine Investoren leistet und die aus dem eingezahlten Kapital oder dem Eigenkapital der Aktionäre stammt.

Reguläre Dividenden werden dagegen aus den Gewinnen des Unternehmens gezahlt. Ein Unternehmen zahlt eine Kapitaldividende in der Regel nur dann, wenn seine Gewinne nicht ausreichen, um eine erforderliche Dividendenzahlung zu decken, was darauf hindeuten kann, dass das Unternehmen in Schwierigkeiten steckt, da seine Geschäftstätigkeit keine nennenswerten Gewinne oder überhaupt keine Gewinne erwirtschaftet.

Wichtige Erkenntnisse

• Kapitaldividenden stammen aus der Kapitalbasis eines Unternehmens, nicht aus seinen einbehaltenen Gewinnen, und signalisieren oft finanzielle Schwierigkeiten.
• Im Gegensatz zu regulären Dividenden, die aus Gewinnen stammen, werden Kapitaldividenden nicht besteuert, da sie als Rückzahlung von investiertem Kapital gelten.
• Reguläre Dividenden deuten auf finanzielle Gesundheit hin und werden in der Regel von etablierten Unternehmen mit konstanter Gewinnerzielung ausgegeben.
• Kapitaldividenden können aus dem Verkauf eines wertsteigernden Vermögenswerts resultieren, wobei der nicht besteuerte Teil in Kanada an die Aktionäre fließt.
• Master Limited Partnerships (MLPs) und Real Estate Investment Trusts (REITs) sind für hohe Dividendenzahlungen bekannt.

Wie sich Kapitaldividenden auf Aktionäre auswirken

Die Zahlung von Kapitaldividenden wird als Warnsignal angesehen, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, Gewinne und freien Cashflow zu erwirtschaften. Tatsächlich kann das Unternehmen durch die Ausschüttung von Dividenden aus seinen einbehaltenen Gewinnen seine Probleme noch verschlimmern, indem es seine Kapitalbasis verkleinert und seine zukünftigen Investitions- und Geschäftsmöglichkeiten einschränkt. Dividenden sollen nur gezahlt werden, wenn ein Unternehmen finanziell stark aufgestellt ist.

Positiv ist, dass eine Kapitaldividende für den Aktionär, der sie in den USA und Kanada erhält, in der Regel nicht steuerpflichtig ist. Sie wird als Rückzahlung eines Teils des Geldes betrachtet, das die Anleger beim Kauf der Aktien eingezahlt haben. Tatsächlich reduziert eine Kapitaldividendenzahlung die bereinigte Kostenbasis der Aktie, wenn sie dem IRS gemeldet wird.

Eine Kapitaldividende kann sich auch auf eine Dividende beziehen, die durch den Verkauf eines wertsteigernden Vermögenswerts gezahlt wird, ein Begriff, der in Kanada häufiger verwendet wird. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Vermögenswert verkauft, der an Wert gewonnen hat, müsste es Kapitalertragsteuer zahlen. Der nicht besteuerte Betrag wird auf ein Kapitaldividendenkonto eingezahlt, von dem die Aktionäre eine Kapitaldividende erhalten.

Kapitaldividenden werden aus dem Eigenkapital der Aktionäre eines Unternehmens entnommen, das sich aus dem Gesamtvermögen abzüglich der Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens ergibt.

Das Eigenkapital der Aktionäre stellt den Nettowert eines Unternehmens dar. Wenn alle Vermögenswerte des Unternehmens liquidiert und alle Schulden beglichen würden, wäre das Eigenkapital der Aktionäre der Betrag, der an die Aktionäre zurückgezahlt würde.

Vergleich von Kapitaldividenden mit regulären Dividenden

Traditionelle Dividenden gelten als Anteil an den Gewinnen eines Unternehmens, können jedoch als Barzahlungen, zusätzliche Aktien oder eine andere Form von Vermögenswerten ausgegeben werden.

Der Vorstand eines Unternehmens entscheidet über die Art der Ausschüttung, die Höhe der Ausschüttung und den Zeitpunkt, in der Regel monatlich oder vierteljährlich. Der Vorstand kann auch Sonderdividenden separat oder zusammen mit einer planmäßigen Dividende ausschütten.

Dividenden sind eine Form der Gewinnbeteiligung und eine Belohnung für einen Aktionär, der einen Anteil am Unternehmen erwirbt. Eine Dividendenzahlung deutet in der Regel darauf hin, dass ein Unternehmen gut etabliert ist und einen konstanten freien Cashflow erwirtschaftet.

Start-up-Unternehmen und wachstumsstarke Unternehmen bieten selten Dividenden an, sondern ziehen es vor, Gewinne wieder in Forschung und Entwicklung zu stecken, um das Wachstum fortzusetzen. Tatsächlich melden Start-ups, insbesondere im Technologiesektor, in ihren ersten Jahren oft Verluste und sind nicht in der Lage, Dividenden zu zahlen.

Wer Dividenden zahlt und warum es wichtig ist

Im Gegensatz dazu zahlen größere und besser etablierte Unternehmen mit konstanten und vorhersehbaren Gewinnen oft die besten Dividenden, wie 3M (MMM) und Coca-Cola (KO). Die Dividenden sind ein Anreiz für Anleger, ihre Aktien zu kaufen und zu halten, da ihre Aktien auf den Märkten selten große Gewinner (oder große Verlierer) sind.

Anleger, die Aktien mit Dividendenzahlungen wählen, verfolgen in der Regel eine dividendenbasierte Anlagestrategie im Gegensatz zu einer Wachstumsstrategie. Historisch gesehen finden sich diese Dividendenzahler in Sektoren wie Versorger, Grundstoffe, Öl und Gas, Finanzen, Gesundheitswesen und Pharma. Viele Blue-Chip-Unternehmen zahlen Dividenden und verzeichnen nur einen geringen Aktienkursanstieg.

Master Limited Partnerships (MLPs) und Real Estate Investment Trusts (REITs) gehören ebenfalls zu den Spitzenverdienern bei Dividenden.

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