Kapitalkosten

Was sind die Kosten der Mittel?

Banken und Finanzinstitute stützen sich auf die Kosten der Mittel, um die Zinssätze zu bestimmen, die sie Kreditnehmern berechnen. Diese Kosten stellen die Zinsen dar, die bei der Kreditaufnahme bei den Federal Reserve Banken gezahlt werden. Die Marge zwischen diesen Kosten und dem Kreditzins ist entscheidend für die Rentabilität von Finanzinstituten. Kreditnehmer stehen vor höheren Zinssätzen, wenn die Kosten hoch sind, was die Kreditverfügbarkeit beeinträchtigt.

Wichtige Erkenntnisse

• Die Kosten der Mittel sind der Zinssatz, den Banken und Finanzinstitute zahlen, um Geld für Kreditzwecke zu beschaffen.
• Niedrigere Kosten der Mittel führen zu einer höheren Rentabilität für Banken, da sie die Ausgaben bei der Vergabe von Krediten senken.
• Die Spanne zwischen den Kosten der Mittel und dem den Kreditnehmern berechneten Zinssatz ist eine primäre Gewinnquelle für Banken.
• Der Federal Funds Rate der Federal Reserve beeinflusst direkt die Kosten der Mittel und damit die Zinssätze, die Banken Kreditnehmern anbieten.
• Während sich die Kosten der Mittel darauf beziehen, wie Banken Mittel beschaffen, beziehen sich die Kapitalkosten auf den gesamten Finanzierungsbedarf für die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens.
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• Investopedia / Theresa Chiechi

Wichtige Komponenten und Auswirkungen der Kosten der Mittel

Geld zu leihen, verursacht Kosten sowohl für Privatpersonen, die eine Hypothek aufnehmen, als auch für Banken, die sie bereitstellen. Für Banken werden die mit der Kreditaufnahme verbundenen Kosten als Kosten der Mittel bezeichnet.

Einfacher ausgedrückt: Es ist der Betrag an Zinsen, den eine Bank zahlen muss, um Geld zu leihen, das sie an ihre Kunden weiterverleihen kann. Die Kosten der Mittel werden von Banken und anderen Finanzinstituten an eine Federal Reserve Bank gezahlt.1

Für Kreditgeber wie Banken und Kreditgenossenschaften werden die Kosten der Mittel durch den Zinssatz bestimmt, der den Einlegern für Finanzprodukte wie Sparkonten und Termineinlagen gezahlt wird.2 Der Begriff wird oft von der Finanzbranche insgesamt verwendet und analysiert, sodass die meisten Unternehmen ebenfalls erheblich von den Kosten der Mittel bei der Kreditaufnahme betroffen sind.

Die Kosten der Mittel und der Nettozinsaufschlag sind wichtige Möglichkeiten, mit denen viele Banken Geld verdienen. Geschäftsbanken berechnen Zinssätze für Kredite und andere Produkte, die Verbraucher, Unternehmen und große Institutionen benötigen.

Hinweis

Der Zinssatz, den Banken für solche Kredite verlangen, muss höher sein als der Zinssatz, den sie zahlen, um die Mittel ursprünglich zu erhalten – die Kosten der Mittel.2

Die Bedeutung der Kosten der Mittel im Finanzsystem

Das Verständnis des Zusammenhangs zwischen den Kosten der Mittel und den Zinssätzen ist entscheidend für das Verständnis der US-Wirtschaft. Die Zinssätze werden auf verschiedene Weise bestimmt. Während Offenmarktgeschäfte eine Schlüsselrolle spielen, gilt dies auch für den Federal Funds Rate.

Laut der Fed ist der Federal Funds Rate „der Zinssatz, zu dem Depotbanken über Nacht Reserveguthaben an andere Depotbanken verleihen.“3 Dies gilt für die größten, kreditwürdigsten Institute, die versuchen, die vorgeschriebene Mindestreserve einzuhalten. Mindestreserveanforderungen sind von der Federal Reserve festgelegte Grenzen, die vorgeben, wie viel Banken in ihren Tresoren oder bei der nächsten Federal Reserve Bank im Verhältnis zu ihren Einlagen halten müssen.4

Der Federal Funds Rate dient als Basis für die Bestimmung aller anderen US-Zinssätze. Er ist ein entscheidender Indikator für die Gesundheit der US-Wirtschaft. Das Federal Open Market Committee (FOMC) der Federal Reserve gibt den gewünschten Zielzinssatz als Reaktion auf die wirtschaftlichen Bedingungen im Rahmen seiner Geldpolitik zur Aufrechterhaltung einer gesunden Wirtschaft heraus.5

Zum Beispiel stieg der Federal Funds Rate während einer Phase grassierender Inflation in den frühen 1980er Jahren auf 20 %.6 In der Folge der Großen Rezession von 2007 und der darauffolgenden globalen Finanzkrise (die zur europäischen Staatsschuldenkrise führte) hielt das FOMC einen historisch niedrigen Zielzinssatz von 0 % bis 0,25 % aufrecht, um das Wachstum anzukurbeln.3

Wichtig

Die Federal Reserve kündigte an, die Zinssätze nach ihrer FOMC-Sitzung im März 2022 angesichts anhaltender, steigender Inflation anzuheben. Die Zielspanne wurde um 25 Basispunkte auf 0,25 % bis 0,50 % von 0 % bis 0,25 % erhöht, um die Inflation zu bekämpfen. Dies war das erste Mal seit 2018, dass die Zentralbank die Zinssätze anhob.37 Die Zinssätze stiegen weiter, bis sie im Juli 2023 5,25 % bis 5,50 % erreichten. Die Federal Reserve hat die Zinssätze seitdem beibehalten, und die Zielspanne liegt Stand Juli 2024 weiterhin auf dem Niveau von 2023.8

Bestimmung der Kosten der Mittel: Wichtige Einflussfaktoren

Finanzierungsquellen, auf die Finanzinstitute gegen eine Gebühr zugreifen können, lassen sich in mehrere Kategorien einteilen. Die primäre Finanzierungsquelle sind Bankeinlagen, die auch als Kern-/Basiseinlagen bezeichnet werden. Diese liegen in der Regel als Giro- oder Sparkonten vor, meist zu niedrigen Zinssätzen. Weitere Kategorien umfassen:1

Eigenkapital der Aktionäre

Schuldtitelemission

Wholesale-Geld, also Bargeld, das auf Geldmärkten zu finden ist und von Banken verliehen wird

Banken vergeben eine Vielzahl von Krediten, wobei die Verbraucherkredite in den USA den Löwenanteil ausmachen. Hypotheken auf Immobilien, Eigenheimkredite, Studienkredite, Autokredite und Kreditkartenkredite können zu variablen, anpassbaren oder festen Zinssätzen angeboten werden.

Der Nettozinsaufschlag, also die Differenz zwischen den Zinserträgen aus Krediten und den gezahlten Zinsen auf Einlagen, zeigt den Gewinn eines Finanzinstituts an. Ähnlich wie eine Gewinnspanne gilt: Je größer der Aufschlag, desto mehr Gewinn erzielt die Bank. Umgekehrt gilt: Je niedriger der Aufschlag, desto weniger profitabel ist die Bank.

Kosten der Mittel vs. Kapitalkosten: Wichtige Unterschiede und Gemeinsamkeiten

Obwohl sie gleich erscheinen mögen, sind die Kosten der Mittel nicht dasselbe wie die Kapitalkosten. Denken Sie daran, dass sich die Kosten der Mittel darauf beziehen, wie viel Banken zahlen, um Mittel für die Kreditvergabe an ihre Kunden zu beschaffen. Die Kapitalkosten hingegen sind der Gesamtbetrag, den ein Unternehmen benötigt, um das Geld für seinen Geschäftsbetrieb zu erhalten.2

Wenn ein Unternehmen Geld benötigt (oder seine Kapitalkosten), kann es sich an eine oder mehrere Quellen wenden, um das Geld zu beschaffen. Es kann sich an eine Bank wenden, von der es Kapital leihen kann. Einige Unternehmen greifen auch auf ihr eigenes Eigenkapital zurück, um ihren Betrieb zu finanzieren und ihre Ziele zu erreichen.

Wie berechnet man die Kosten der Mittel?

Um die Kosten der Mittel zu berechnen, multiplizieren Sie den geliehenen Betrag mit dem Zinssatz und dann mit dem Zeitraum.9

Wer zahlt die Kosten der Mittel?

In erster Linie werden die Kosten der Mittel von Banken an die Federal Reserve gezahlt, wenn sie von der US-Notenbank leihen. Aber die meisten Unternehmen und Privatpersonen, die Kredite aufnehmen, tragen ebenfalls die Last der Kosten der Mittel in Form des Zinssatzaufschlags, den sie für ihre Kreditgeber decken müssen.

Was ist der Federal Funds Rate und wie wirkt er sich auf die Kosten der Mittel aus?

Der Federal Funds Rate der Federal Reserve, auch bekannt als „Fed Funds Rate“, ist der Zinssatz, zu dem Depotbanken über Nacht Reserveguthaben an andere Depotbanken verleihen. Er ist ein Basiszinssatz, nach dem alle anderen Zinssätze in den USA bestimmt werden. Daher prägt der Federal Funds Rate den Zinssatz, den Banken für Kredite verlangen, da er höher sein muss als der Zinssatz, den sie zahlen, um die Mittel ursprünglich zu erhalten – die Kosten der Mittel.