Kapitalmärkte

Wichtige Erkenntnisse

• Kapitalmärkte verbinden Investoren mit Unternehmen und Regierungen, die Finanzierung benötigen.
• Verkäufer (Unternehmen, Regierungen) beschaffen Geld; Käufer (Investoren) stellen es bereit.
• Aktien (Eigenkapital) und Anleihen (Schulden) sind die primär gehandelten Vermögenswerte.
• Primärmärkte emittieren neue Wertpapiere; Sekundärmärkte handeln mit bestehenden.
• Diese Märkte helfen, Geld effizient durch die Wirtschaft zu bewegen.

Was sind Kapitalmärkte?

Kapitalmärkte sind die Finanzbörsen, die existieren, damit Unternehmen und Regierungen, die Bargeld benötigen, um zu operieren oder zu expandieren, Vermögenswerte an Investoren verkaufen können, die Geld verleihen oder investieren möchten. Die Aktien-, Anleihen- und Rohstoffmärkte gehören zu den bekanntesten Kapitalmärkten.

Kapitalmärkte wurden geschaffen, um Käufer und Verkäufer in einem effizienten Prozess zusammenzubringen. Die meiste Aktivität auf den Kapitalmärkten erfolgt heute elektronisch.

Yurle Villegas / Investopedia

Wie Kapitalmärkte funktionieren

Der Begriff „Kapitalmarkt“ ist ein weiter Begriff, der verwendet wird, um die persönlichen und digitalen Räume zu beschreiben, in denen verschiedene Unternehmen verschiedene Arten von Finanzinstrumenten handeln. Diese Orte können den Aktienmarkt, den Anleihenmarkt sowie den Devisen- und Devisenmarkt (Forex) umfassen. Die meisten Märkte konzentrieren sich auf große Finanzzentren wie New York, London und andere internationale Knotenpunkte.1

Kapitalmärkte setzen sich aus den Anbietern und Nutzern von Geldern zusammen. Zu den Anbietern gehören Haushalte über die Sparkonten und Produkte, die sie bei Banken halten, sowie Institutionen wie Pensions- und Rentenfonds, Lebensversicherungsgesellschaften, gemeinnützige Stiftungen und nichtfinanzielle Unternehmen, die überschüssige Barmittel generieren.

Kurzer Fakt

Kapitalmärkte sind ein entscheidender Bestandteil einer funktionierenden modernen Wirtschaft, weil sie Geld von den Menschen, die es haben, zu denen bewegen, die es für eine produktive Nutzung benötigen.

Die Nutzer der auf den Kapitalmärkten verteilten Gelder umfassen Käufer von Häusern und Kraftfahrzeugen, nichtfinanzielle Unternehmen und Regierungen, die Infrastrukturinvestitionen und Betriebskosten finanzieren. Kapitalmärkte werden jedoch hauptsächlich zum Verkauf von Finanzprodukten wie Aktien und Schuldtitel verwendet.

Aktien sind Beteiligungspapiere, die Eigentumsanteile an einem Unternehmen darstellen. Schuldtitel wie Anleihen sind verzinsliche Schuldscheine.

Primär- vs. Sekundärmärkte

Kapitalmärkte werden in zwei Kategorien unterteilt:

Primärmärkte, auf denen neue Aktien- und Anleiheemissionen an Investoren verkauft werden

Sekundärmärkte, auf denen bestehende Wertpapiere gehandelt werden2

Primärmärkte

Ein Unternehmen betritt den Primärkapitalmarkt, wenn es erstmals öffentlich neue Aktien oder Anleihen verkauft, beispielsweise bei einem Börsengang (IPO). Dieser Markt wird manchmal als Neuemissionsmarkt bezeichnet. Das Unternehmen, das die Wertpapiere anbietet, beauftragt eine Emissionsfirma, wenn Investoren Wertpapiere auf diesem Markt kaufen. Die Firma prüft es und erstellt einen Prospekt, der den Preis und andere Details der zu emittierenden Wertpapiere umreißt.

Wichtig

Alle Emissionen auf dem Primärmarkt unterliegen strengen Vorschriften. Unternehmen müssen Erklärungen bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) und anderen Wertpapierbehörden einreichen und müssen warten, bis ihre Einreichungen genehmigt sind, bevor sie an die Börse gehen können.3

Kleinanleger können oft keine Wertpapiere auf dem Primärmarkt kaufen, weil die Unternehmen und ihre Investmentbanker alle verfügbaren Wertpapiere in kurzer Zeit verkaufen wollen, um das erforderliche Volumen zu erreichen. Sie müssen sich auf die Vermarktung des Verkaufs an große Investoren konzentrieren, die mehr Wertpapiere auf einmal kaufen können.

Die Vermarktung des Verkaufs an Investoren kann oft eine Roadshow oder eine Dog-and-Pony-Show umfassen, bei der Investmentbanker und die Unternehmensführung reisen, um potenzielle Investoren zu treffen und sie vom Wert des emittierten Wertpapiers zu überzeugen.

Sekundärmärkte

Der Sekundärmarkt umfasst Orte, die von einer Aufsichtsbehörde wie der SEC überwacht werden, an denen diese zuvor emittierten Wertpapiere zwischen Investoren gehandelt werden. Emittierende Unternehmen haben keinen Anteil am Sekundärmarkt. Die New Yorker Börse (NYSE) und Nasdaq sind Beispiele für diese Märkte.

Der Sekundärmarkt hat zwei Kategorien: den Auktions- und den Händlermarkt. Der Auktionsmarkt beherbergt das System der offenen Ausrufe, bei dem Käufer und Verkäufer an einem Ort zusammenkommen und die Preise bekannt geben, zu denen sie bereit sind, ihre Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Die NYSE ist ein Beispiel. Menschen handeln über elektronische Netzwerke auf Händlermärkten. Die meisten Kleinanleger handeln über Händlermärkte.

Erklärt für Fünfjährige

Kapitalmärkte sind der Ort, an dem Geld auf Gelegenheit trifft.

Wenn ein Unternehmen Geld zum Wachsen braucht, kann es Aktien verkaufen oder Anleihen ausgeben. Investoren kaufen diese, weil sie eine Rendite wünschen. Kapitalmärkte ermöglichen diesen Austausch. Es geschieht schnell und in großem Umfang.

Stellen Sie es sich wie ein Vermittlungssystem vor:

Menschen mit Geld finden diejenigen, die investieren möchten.

Unternehmen/Regierungen finden diejenigen, die nach Finanzierung suchen.

Kapitalmärkte bringen sie zusammen.

Sind Kapitalmärkte dasselbe wie Finanzmärkte?

Es gibt zeitweise große Überschneidungen, aber es gibt einige grundlegende Unterschiede zwischen diesen beiden Begriffen.

Finanzmärkte umfassen eine breite Palette von Orten, an denen Menschen und Organisationen Vermögenswerte, Wertpapiere und Verträge miteinander austauschen. Es handelt sich oft um Sekundärmärkte.

Kapitalmärkte werden hauptsächlich zur Beschaffung von Mitteln für den Betrieb oder das Wachstum genutzt, in der Regel für ein Unternehmen.

Wie unterscheidet sich ein Primärmarkt von einem Sekundärmarkt?

Neues Kapital wird über Aktien und Anleihen beschafft, die auf dem Primärkapitalmarkt emittiert und an Investoren verkauft werden. Händler und Investoren kaufen und verkaufen diese Wertpapiere anschließend untereinander auf dem Sekundärkapitalmarkt, wobei das Unternehmen kein neues Kapital erhält.

Welche Märkte nutzen Unternehmen zur Kapitalbeschaffung?

Unternehmen, die Eigenkapital beschaffen möchten, können Privatplatzierungen über Angel- oder Risikokapitalinvestoren suchen. Sie können jedoch die größte Menge durch einen Börsengang (IPO) aufnehmen, wenn Aktien zum ersten Mal öffentlich an der Börse notiert werden. Fremdkapital kann durch Bankdarlehen oder über am Anleihemarkt emittierte Wertpapiere beschafft werden.