Kapitalstock

Aktienkapital: Definition, Beispiel, Vorzugsaktien vs. Stammaktien

Wichtige Erkenntnisse

Das Grundkapital ist die Gesamtzahl der Stamm- und Vorzugsaktien, die ein Unternehmen ausgeben kann.
Das Grundkapital wird in der Bilanz unter dem Eigenkapital der Aktionäre ausgewiesen.
Der Betrag des Grundkapitals ist die maximale Anzahl von Aktien, die ein Unternehmen jemals im Umlauf haben kann.
Die Ausgabe von Grundkapital ermöglicht es einem Unternehmen, Geld zu beschaffen, ohne Schulden aufzunehmen.
Die Nachteile der Ausgabe von Grundkapital bestehen darin, dass das Unternehmen mehr Kontrolle aufgibt und den Wert der ausstehenden Aktien verwässert.
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Was ist Grundkapital?

Grundkapital ist die Anzahl der Aktien, die ein Unternehmen ausgeben darf. Es ist eine Kombination aus Stamm- und Vorzugsaktien und die maximale Anzahl von Aktien, die jemals im Umlauf sein können. Der Betrag wird in der Bilanz im Abschnitt Eigenkapital der Aktionäre ausgewiesen.

Investopedia / Dennis Madamba

Grundkapital verstehen

Grundkapital kann von einem Unternehmen ausgegeben werden, um Kapital für das Wachstum des Geschäfts zu beschaffen. Ausgegebene Aktien können von Anlegern gekauft werden – die Kurssteigerungen und Dividenden anstreben – oder gegen Vermögenswerte wie für den Betrieb benötigte Ausrüstung eingetauscht werden.

Die Anzahl der ausstehenden Aktien, also der an Anleger ausgegebenen Aktien, ist nicht unbedingt gleich der Anzahl der verfügbaren oder genehmigten Aktien. Genehmigte Aktien sind solche, die ein Unternehmen rechtlich ausgeben darf – das Grundkapital –, während ausstehende Aktien solche sind, die tatsächlich ausgegeben wurden und noch bei den Aktionären im Umlauf sind.

Die Ausgabe von Grundkapital kann es einem Unternehmen ermöglichen, Geld zu beschaffen, ohne eine Schuldenlast und die damit verbundenen Zinsaufwendungen zu tragen. Die Nachteile bestehen darin, dass das Unternehmen mehr von seinem Eigenkapital aufgibt und den Wert jeder ausstehenden Aktie verwässert.

Der Betrag, den ein Unternehmen aus der Ausgabe von Grundkapital erhält, gilt als Kapitaleinlage der Anleger und wird im Eigenkapitalabschnitt der Bilanz als eingezahltes Kapital und zusätzlich eingezahltes Kapital ausgewiesen.

Der Saldo des Stammkapitals wird als Nennwert oder Nominalwert der Stammaktien multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Stammaktien berechnet. Der Nominalwert der Aktien eines Unternehmens ist ein willkürlicher Wert, der für Bilanzzwecke bei der Ausgabe von Aktien festgelegt wird – und beträgt in der Regel 1 $ oder weniger. Er hat keinen Bezug zum Marktpreis.

Beispiel für Grundkapital

Wenn ein Unternehmen die Genehmigung erhält, 5 Millionen US-Dollar aufzubringen, und seine Aktie einen Nennwert von 1 US-Dollar hat, kann es bis zu 5 Millionen Aktien ausgeben und verkaufen. Die Differenz zwischen dem Nennwert und dem Verkaufspreis der Aktie wird im Eigenkapital als zusätzlich eingezahltes Kapital verbucht.

Wenn die Aktie für 10 US-Dollar verkauft wird, werden 5 Millionen US-Dollar als eingezahltes Kapital erfasst, während 45 Millionen US-Dollar als zusätzlich eingezahltes Kapital behandelt werden.

Betrachten Sie Apple (AAPL), das 12,6 Millionen Aktien mit einem Nennwert von 0,00001 US-Dollar genehmigt hat. Die 12,6 Millionen sind sein Grundkapital. Zum 27. Juni 2020 hatte Apple 4.283.939 Aktien ausgegeben und 4.443.236 Aktien im Umlauf.

Eigene Aktien vs. Vorzugsaktien vs. Stammaktien

Unternehmen können im Laufe der Zeit einen Teil des Grundkapitals ausgeben oder Aktien zurückkaufen, die sich derzeit im Besitz der Aktionäre befinden. Zuvor ausstehende Aktien, die vom Unternehmen zurückgekauft werden, werden als eigene Aktien (Treasury Shares) bezeichnet.

Genehmigte Aktien (Authorized Stock) beziehen sich auf die maximale Anzahl von Aktien, die ein Unternehmen auf der Grundlage der Genehmigung des Verwaltungsrats ausgeben darf. Diese Aktien können entweder Stamm- oder Vorzugsaktien sein. Ein Unternehmen kann im Laufe der Zeit Aktien ausgeben, solange die Gesamtzahl der Aktien den genehmigten Betrag nicht überschreitet. Die Genehmigung einer Anzahl von Aktien ist ein Vorgang, der Rechtskosten verursacht, und die Genehmigung einer großen Anzahl von Aktien, die im Laufe der Zeit ausgegeben werden können, ist eine Möglichkeit, diese Kosten zu optimieren.

Vorzugsaktien werden zuerst im Eigenkapitalabschnitt der Bilanz aufgeführt, da ihre Inhaber Dividenden vor den Inhabern von Stammaktien erhalten und bei der Liquidation ein Vorzugsrecht haben. Ihr Nennwert unterscheidet sich von dem der Stammaktien und stellt manchmal den anfänglichen Verkaufspreis pro Aktie dar, der zur Berechnung der Dividendenzahlungen verwendet wird.

Der gesamte Nennwert entspricht der Anzahl der ausstehenden Vorzugsaktien multipliziert mit dem Nennwert pro Aktie. Wenn ein Unternehmen beispielsweise 1 Million Vorzugsaktien mit einem Nennwert von 25 US-Dollar pro Aktie hat, weist es einen Nennwert von 25 Millionen US-Dollar aus.

Formel und Berechnung des Grundkapitals

Öffentliche Unternehmen müssen den Wert ihres Grundkapitals im Eigenkapitalabschnitt ihrer vierteljährlichen Bilanz ausweisen. Die Formel zur Bewertung des Grundkapitals lautet:

GK = (A A) × (N W p. A.) wobei: GK = Grundkapital A A = Anzahl der ausgegebenen Aktien N W p. A. = Nennwert pro Aktie

Beachten Sie, dass verschiedene Aktienklassen unterschiedliche Nennwerte haben können.

Arten von Grundkapital

Zusätzlich zu den oben aufgeführten Aktienklassen gibt es weitere Kategorien, um Aktien entsprechend ihrer Stellung am Markt zu beschreiben.

Genehmigte Aktien (Authorized Shares) stellen die maximale Anzahl von Aktien dar, die ein Unternehmen ausgeben darf. Dies wird in der Regel in der Satzung des Unternehmens festgelegt, die auch die Verfahren für die Genehmigung zusätzlicher Aktien enthalten kann.

Ausgegebene Aktien (Issued Shares) stellen den Teil der genehmigten Aktien dar, den das Unternehmen bereits an Anleger verkauft hat.

Nicht ausgegebene Aktien (Unissued Shares) sind der Teil der genehmigten Aktien, die noch nicht ausgegeben wurden. Beachten Sie, dass die Summe aus ausgegebenen und nicht ausgegebenen Aktien der Gesamtzahl der genehmigten Aktien entsprechen sollte.

Eigene Aktien (Treasury Shares) sind ausgegebene Aktien, die das Unternehmen in seinem eigenen Bestand hält, in der Regel als Ergebnis eines Rückkaufs. Diese Aktien haben kein Stimmrecht und keine Dividendenansprüche.

Ausstehende Aktien (Outstanding Shares) sind die Anzahl der Aktien, die sich noch im Besitz externer Anleger befinden, insbesondere nach einem Rückkauf.

Bewertung des Grundkapitals

Das Grundkapital wird in der Regel auf der Grundlage seines Nennwerts sowie des Werts des zusätzlich eingezahlten Kapitals bewertet. Dies stellt den Betrag dar, der über den Nennwert hinausgeht, den Anleger dem Unternehmen für ihre Aktien zahlen.

Wenn ein Unternehmen Aktien im Rahmen eines Börsengangs verkauft, liegt der IPO-Preis in der Regel weit über dem Nennwert. Diese Differenz wird als zusätzlich eingezahltes Kapital ausgewiesen. Darüber hinaus wirken sich auch weitere Angebote oder Aktienrückkäufe auf den Wert des Grundkapitals aus.

Vorteile und Nachteile von Grundkapital

Der Verkauf von Eigenkapitalaktien ist eine der gängigsten Methoden für ein Unternehmen, um Kapital zu beschaffen. Es gibt jedoch einige Nachteile.

Günstiger als Kreditaufnahme

Im Gegensatz zu Krediten oder Anleihen ist ein Unternehmen nicht verpflichtet, Kapitalanleger nach einem festgelegten Zeitplan zurückzuzahlen. Darüber hinaus ist es für ein Unternehmen kostengünstig, neue Aktien auszugeben, die zu einem viel höheren Preis verkauft werden können als die Kosten für die Ausgabe der Wertpapiere.

Kontrollverlust

Das Grundkapital stellt das Eigentum am Eigenkapital des Unternehmens dar. Wenn die Gründer eines Unternehmens die Mehrheit seiner stimmberechtigten Aktien an externe Anleger verkaufen, riskieren sie, die Fähigkeit zu verlieren, die Zukunft des Unternehmens zu kontrollieren. Darüber hinaus müssen Unternehmen, selbst wenn sie nur eine kleine Anzahl von Aktien verkaufen, gemäß den Wertpapiergesetzen Einzelheiten zu ihrer finanziellen Lage veröffentlichen.

Verwässerung der Aktien

Wenn ein Unternehmen Aktien ausgibt, verwässert es den Wert der bestehenden Aktien auf dem Markt, was möglicherweise das von älteren Anlegern gehaltene Eigenkapital entwertet. Um den Wert der ausstehenden Aktien zu steigern, muss das Unternehmen entweder seine Marktkapitalisierung erhöhen oder einen Aktienrückkauf durchführen.

Vor- und Nachteile von Grundkapital

Ermöglicht Unternehmen, kostengünstig und einfach Kapital zu beschaffen.

Im Gegensatz zu Krediten oder Anleihen ist Eigenkapital zinsfrei und hat keinen festen Rückzahlungsplan.

Aktienemissionen können den Wert bestehender Aktien verwässern.

Unternehmensgründer könnten die Kontrolle über die Ausrichtung ihres Unternehmens verlieren.

Strenge Wertpapiergesetze und Transparenzanforderungen machen es

Wie lange sollten Sie Aktien für langfristige Kapitalgewinne halten?

Wenn Sie Aktien oder andere Vermögenswerte länger als ein Jahr halten, werden diese mit dem Steuersatz für langfristige Kapitalgewinne besteuert, der für alle außer den wohlhabendsten Anlegern in der Regel niedriger ist. Bei kurzfristigen Geschäften werden Sie mit Ihrem normalen Einkommensteuersatz besteuert.

Wie vermeiden Sie die Kapitalertragsteuer?

Die Kapitalertragsteuer ist eine Steuer auf Gewinne aus dem Verkauf von Wertpapieren oder anderen Investitionen. Die meisten Anleger können ihre Kapitalertragsteuer senken, indem sie ihre Anlagen länger als ein Jahr halten. Wenn Sie vor Ablauf eines Jahres verkaufen, werden die Gewinne mit Ihrem normalen Einkommensteuersatz besteuert, der in der Regel höher ist als der Steuersatz für langfristige Kapitalgewinne. Wenn Sie einen Kapitalverlust erleiden, können Sie diese Verluste nutzen, um andere Gewinne auszugleichen.

Was ist Grundkapital in der Buchhaltung?

In der Buchhaltung und im Finanzwesen stellt das Grundkapital den Wert der Aktien eines Unternehmens dar, die sich im Besitz externer Anleger befinden. Es wird berechnet, indem der Nennwert dieser Aktien mit der Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert wird.