Kennzahl

Was ist eine Schlüsselkennzahl?

Der Begriff Schlüsselkennzahl bezeichnet jede Finanzkennzahl, die als besonders effektiv gilt, um die Finanzdaten eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Wettbewerbern oder Vergleichsunternehmen zu messen, darzustellen und zusammenzufassen.

Anleger und Unternehmen verlassen sich ständig auf Schlüsselkennzahlen, um einen Überblick über Liquidität, Effizienz, Rentabilität usw. zu erhalten. Jede Schlüsselkennzahl konzentriert sich auf einen bestimmten Aspekt des Unternehmens, was bedeutet, dass es oft notwendig ist, mehrere davon zu konsultieren, um ein vollständigeres Bild davon zu bekommen, wie es um das Unternehmen steht. Unternehmen, die sich in einer soliden finanziellen Verfassung befinden, weisen bessere Kennzahlen auf als solche, die schlecht abschneiden.

Wichtige Erkenntnisse

• Schlüsselkennzahlen werden durch den Vergleich verschiedener Posten aus den Finanzberichten des Unternehmens ermittelt.
• Analysten und Anleger nutzen Schlüsselkennzahlen, um zu sehen, wie Unternehmen im Vergleich zu ihren Wettbewerbern abschneiden.
• Es gibt eine Vielzahl von Finanzkennzahlen, und welche als Schlüsselkennzahlen gelten, hängt von der Meinung und der Art des analysierten Unternehmens ab.

Wie eine Schlüsselkennzahl funktioniert

Schlüsselkennzahlen entnehmen Daten aus den Finanzberichten eines Unternehmens, wie z. B. der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung, und vergleichen sie dann mit anderen Posten. Diese Zahlen werden dann miteinander verrechnet, um eine Kennzahl zu erhalten, die wichtige Aspekte der finanziellen Lage des Unternehmens darstellt, wie z. B. Liquidität, Rentabilität, Verschuldungsgrad und Ertragskraft.

Es gibt eine Vielzahl von Finanzkennzahlen, und welche als Schlüsselkennzahlen gelten, hängt von Meinung und Beliebtheit ab. Zu den gebräuchlichsten Kennzahlen gehören:

Working-Capital-Quote: Das Umlaufvermögen wird durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten geteilt, um festzustellen, inwieweit ein Unternehmen in der Lage ist, seine aktuellen finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E): Teilen Sie den aktuellen Aktienkurs durch den Gewinn pro Aktie (EPS), um den Preis zu ermitteln, den Anleger für 1 US-Dollar des Unternehmensgewinns zahlen.

Gesamtkapitalrendite (ROA): Teilen Sie den Nettogewinn durch das Gesamtvermögen, um den Prozentsatz des Gewinns zu ermitteln, den ein Unternehmen im Verhältnis zu den ihm zur Verfügung stehenden Ressourcen erwirtschaftet.

Eigenkapitalrendite (ROE): Teilen Sie den Nettogewinn durch das Eigenkapital, um zu sehen, wie effizient das Management das Kapital der Aktionäre einsetzt.

Nicht alle Unternehmen arbeiten auf die gleiche Weise, daher variieren die üblicherweise verwendeten Kennzahlen je nach Branche. Mit anderen Worten: Die Kennzahlen, die am besten zum Vergleich von Technologieunternehmen geeignet sind, sind nicht dieselben wie die, die zum effektiven Vergleich von Banken verwendet werden.

Im letzteren Fall ist es üblich, die Kapitaldeckungsquote, die Rückstellungsquote für Kreditausfälle im Verhältnis zu den gesamten Krediten und die Liquiditätskennzahl zu verwenden. Bei Technologieaktien hingegen ziehen Analysten und Anleger in der Regel das Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S), die Forschungskapitalrendite (RORC) usw. vor.

Beispiel einer Schlüsselkennzahl

Sam ist Analyst bei XYZ Research und möchte mehr über ABC Corp erfahren. Er besucht die Investor-Relations-Website von ABC Corp und lädt die aktuellsten Finanzberichte herunter.

Sam möchte herausfinden, wie effizient ABC Corp seine Ausgaben verwaltet, um Gewinne zu erzielen. Anhand der Zahlen für Nettogewinn, Umsatz, Betriebskosten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Nettovermögen berechnet Sam einige der wichtigsten Rentabilitätskennzahlen von ABC Corp, wie z. B. ROA und Gewinnspanne.

Vor- und Nachteile einer Schlüsselkennzahl

Schlüsselkennzahlen stellen einen entscheidenden Schritt bei der Bestimmung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens dar, sowie ob es von Anlegern fair bewertet wird. Bei richtiger Anwendung können sie uns helfen, die Stärken und Schwächen jedes Unternehmens zu erkennen und herauszufinden, wie es im Vergleich zu seinen Wettbewerbern abschneidet.

Wichtig

Vergleiche sollten mit Unternehmen derselben Branche und idealerweise mit ähnlichen Geschäftsmodellen durchgeführt werden.

Allerdings müssen Anleger bei der Verwendung von Schlüsselkennzahlen vorsichtig sein. Die Anwendung von nur ein oder zwei Kennzahlen reicht in der Regel nicht aus, um das vollständige Bild zu erhalten. Ein Unternehmen kann selten mit nur einer einzigen Kennzahl isoliert richtig bewertet oder analysiert werden.

Darüber hinaus ist zu bedenken, dass Unternehmen unterschiedliche Bilanzierungspraktiken anwenden können, was einen Vergleich erschwert. Eine Kombination von Kennzahlen sollte zusammen verwendet werden, nachdem festgelegt wurde, welche für den jeweiligen Fall am besten geeignet sind.

Kennzahlen zur finanziellen Gesundheit eines Unternehmens

Finanzielle Risikokennzahlen zur Risikomessung

Rentabilitätskennzahlen

Liquiditätskennzahlen

Solvenzkennzahlen

Solvenzkennzahlen vs. Liquiditätskennzahlen

Schlüsselkennzahl - AKTUELLER ARTIKEL

Multiples-Ansatz

Gesamtkapitalrendite (ROA)

Eigenkapitalrendite (ROE)

Kapitalrendite (ROI)

Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROIC)

EBITDA-Marge

Nettogewinnmarge

Betriebsgewinnmarge

Umlaufvermögensquote (Current Ratio)

Quick Ratio (Liquidität 2. Grades)

Cash Ratio (Liquidität 3. Grades)

Operating Cash Flow Ratio

Forderungsumschlagsquote

Lagerumschlagshäufigkeit

Working Capital Turnover Definition

Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity Ratio)

Gesamtverschuldungsgrad (Total-Debt-to-Total-Assets Ratio)

Zinsdeckungsgrad

Eigenkapitalquote

Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E)

Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV)

Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S)

Kurs-Cashflow-Verhältnis (P/CF)

Unternehmen

Unternehmensfinanzierung

Finanzkennzahlen