Kleinunternehmen-Investmentgesellschaft SBIC

Wichtige Erkenntnisse

• Small Business Investment Companies bieten kleinen Unternehmen und Startups einzigartige Finanzierungsmöglichkeiten.
• SBICs sind in der Regel großzügiger und bieten bessere Konditionen als traditionelle Banken und Kreditgeber.
• Debentures werden verwendet, um die Zins- und Rückzahlungsbedingungen festzulegen, mit einer standardmäßigen Rückzahlungsfrist von 10 Jahren.1
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Was ist eine Small Business Investment Company (SBIC)?

Eine Small Business Investment Company (SBIC) ist eine Art privates Investmentunternehmen, das von der Small Business Administration (SBA) lizenziert und reguliert wird. Small Business Investment Companies versorgen kleine Unternehmen mit Eigen- und Fremdkapitalfinanzierung, die aus ihrem eigenen Kapital und von der SBA geliehenem Geld finanziert wird. Sie bieten eine tragfähige Alternative zu Risikokapitalgesellschaften für viele kleine Unternehmen, die Kapital suchen, einschließlich Geld für Startups.23

Wie eine Small Business Investment Company (SBIC) funktioniert

Small Business Investment Companies stellen kleinen Unternehmen Geld aus ihren Kapitalreserven sowie aus von der SBA geliehenen Mitteln zur Verfügung. Diese Kredite werden SBICs zu günstigen Konditionen gewährt. Die SBA tätigt keine direkten Investitionen in kleine Unternehmen. Ihre Aufgabe besteht vielmehr darin, SBICs dabei zu helfen, Leverage zu erhalten, indem sie deren Kreditverpflichtungen, sogenannte Debentures, garantiert.4

Der Kongress gründete das SBIC-Programm im Jahr 1958, um einen weiteren Weg zu schaffen, um langfristiges Kapital für kleine Unternehmen zugänglich zu machen. Nachdem eine SBIC lizenziert und genehmigt wurde, gibt die SBA ihr eine Zusage, über mehrere Jahre einen bestimmten Betrag an Leverage bereitzustellen.4

Sobald dieser Fonds eingerichtet ist, wird ein Schuldtitel, ein sogenannter Debenture, ausgegeben, wenn eine Investition getätigt werden soll. Der Inhaber dieses Debentures hat dann Anspruch auf Tilgungszahlungen und Zinsen im Laufe der Zeit. Dies ist eines der am häufigsten gewählten lang- oder mittelfristigen Schuldformate.4

Der Standard-Debenture hat eine Laufzeit von 10 Jahren oder mehr und ist in einer Höhe verfügbar, die dem Zweifachen des in den Fonds eingebrachten privaten Kapitals entspricht oder darunter liegt. In einigen Fällen erlaubt die SBA, dass der Debenture weniger als das Dreifache des eingebrachten privaten Kapitals beträgt, jedoch nur für Lizenznehmer, die zuvor mehr als einen Fonds verwaltet haben. Die Obergrenze, auf die SBICs Zugriff haben dürfen, beträgt maximal 175 Millionen US-Dollar für einen einzelnen Fonds und 350 Millionen US-Dollar für mehrere Fonds.4

Wichtig

Die Zahl der Unternehmer und kleinen Startup-Unternehmen wächst jedes Jahr, was SBICs wichtiger denn je macht.

Was Small Business Investment Companies (SBICs) bieten

Wie oben erwähnt, können SBICs kleinen Unternehmen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung sowie Fremdkapital mit Eigenkapital anbieten:5

Fremdkapital: Kredite liegen typischerweise zwischen 250.000 und 1 Million US-Dollar. Die Zinssätze beginnen bei 9 % und können bis zu 16 % betragen.

Eigenkapital: SBIC-Eigenkapitalinvestitionen können zwischen 100.000 und 5 Millionen US-Dollar liegen, im Austausch für einen Anteil am Unternehmen.

Fremdkapital mit Eigenkapital: SBICs können diese Kombination von 250.000 bis 5 Millionen US-Dollar bereitstellen. Die Zinssätze für den Fremdkapitalanteil liegen zwischen 10 % und 14 %.

Anforderungen an eine Small Business Investment Company (SBIC)

SBICs müssen Berichtspflichten einhalten, die vierteljährliche und jährliche Berichte sowie Berichte über die Portfoliofinanzierung umfassen. Es gibt eine Bereitstellungsgebühr von 1 %, die die SBIC im Voraus an den Kreditgeber zahlen muss, sowie eine Auszahlungsgebühr von 2 % zum Zeitpunkt der Ausgabe. Es gibt auch eine halbjährliche, variable Gebühr von etwa 1 %.1

Investitionen sind in der Regel nicht für Projektfinanzierungen, Immobilien oder passive Einheiten wie nichtgewerbliche Partnerschaften oder Trusts zulässig.4 Die Erlöse aus einem Standard-Debenture dürfen nur für Investitionen in kleine Unternehmen gemäß den Vorschriften und Parametern des Office of Size and Standards der SBA verwendet werden.6

Debentures sind entweder Standard- oder Discount-Debentures. Der Discount-Debenture genießt gegenüber dem Standard-Debenture bevorzugte Zahlungs- und Zinskonditionen. Discount-Debentures fallen in zwei verschiedene Kategorien: Low-to-Moderate Income (LMI) und Energieeinsparung:1

Im Rahmen des LMI-Debentures müssen SBICs Investitionen in kleine Unternehmen tätigen, die mindestens 50 % ihrer Mitarbeiter oder Vermögenswerte in Niedrig- bis Mitteleinkommenszonen haben, oder bei denen 35 % der Vollzeitbeschäftigten in einer LMI-Zone leben.

Im Rahmen des Energieeinsparungs-Debentures müssen die Erlöse verwendet werden, um in ein Unternehmen zu investieren, das sich auf die Reduzierung nicht erneuerbarer Energie konzentriert.

Small Business Investment Company (SBIC) vs. Private Equity

Es gibt einige Ähnlichkeiten zwischen SBICs und Private-Equity-Firmen. Beide Unternehmen bieten Unternehmen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungen an und sind private Unternehmen. Es gibt jedoch inhärente Unterschiede zwischen beiden.

SBICs werden von der SBA lizenziert und reguliert. Das bedeutet, dass sie die von der SBA festgelegten Regeln einhalten müssen. Dazu gehört die Bereitstellung von Finanzierungen für kleine Unternehmen (anstelle von anderen größeren Unternehmen) und die Einhaltung von Berichtspflichten. Private Unternehmen hingegen werden von der Regierung nicht stark überprüft und können in Unternehmen jeder Größe investieren.

Ein weiterer wesentlicher Unterschied ist die Art der getätigten Investition. SBICs können Geld verleihen, Eigenkapitalpositionen anstreben oder eine Kombination aus beidem. In den meisten Fällen streben Private-Equity-Firmen Eigenkapitalbeteiligungen an den Unternehmen an, in die sie investieren. Dies gibt ihnen mehr Kontrolle und die Möglichkeit, Entscheidungen darüber zu treffen, wie ihre Investitionen arbeiten.

Wie wird ein Unternehmen zu einer Small Business Investment Company?

Unternehmen müssen einen Antrag stellen und die Lizenzanforderungen erfüllen, um eine Small Business Investment Company zu werden. Kandidaten müssen eine Vorprüfung bestehen, einen Fragebogen zur Managementbewertung ausfüllen und eine Lizenzantragsgebühr zahlen, um als Small Business Investment Company tätig zu werden.3

Was ist die Definition eines kleinen Unternehmens?

Ein kleines Unternehmen wird durch die Anzahl seiner Mitarbeiter und seine Umsatzhöhe definiert. Ein kleines Unternehmen ist in der Regel ein gewinnorientiertes Unternehmen mit weniger als 500 Mitarbeitern und einem durchschnittlichen Umsatz von weniger als 7,5 Millionen US-Dollar.7

Wie viele kleine Unternehmen gibt es in den USA?

Kleine Unternehmen machen einen großen Teil der Wirtschaftslandschaft in den Vereinigten Staaten aus. Laut der U.S. Chamber of Commerce waren im Mai 2024 33,2 Millionen kleine Unternehmen im Land tätig. Diese Unternehmen beschäftigen etwa die Hälfte der Bevölkerung und machen 99,9 % der Unternehmen in den USA aus.8