Knock-In-Option

Was ist eine Knock-In Option?

Eine Knock-In Option ist ein latenter Optionskontrakt, der erst dann als normale Option ("knocks in") funktioniert, wenn vor Verfall ein bestimmtes Preisniveau erreicht wird. Knock-Ins sind eine Art von Barrieroptionen, die entweder als Down-and-In oder Up-and-In klassifiziert werden. Eine Barrieroption ist eine Vertragsart, bei der die Auszahlung davon abhängt, ob der Preis des Basiswerts innerhalb eines bestimmten Zeitraums ein bestimmtes Niveau erreicht.

Wichtige Erkenntnisse

• Knock-In Optionen werden erst aktiv, wenn der Basiswert eine bestimmte Barriere erreicht, was sie zu einer einzigartigen Art von Barrieroptionen macht.
• Es gibt zwei Hauptarten von Knock-In Optionen: Down-and-In und Up-and-In. Down-and-In Optionen aktivieren sich, wenn die Kurse unter ein festgelegtes Niveau fallen, während sich Up-and-In Optionen aktivieren, wenn die Kurse über ein festgelegtes Niveau steigen.
• Aufgrund der zusätzlichen Barrierenbedingung, die die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Option wertlos verfällt, haben Knock-In Optionen oft niedrigere Prämien als traditionelle Vanilla-Optionen.
• Wenn der Preis des Basiswerts während der Laufzeit der Option die festgelegte Barriere nicht erreicht, hat eine Knock-In Option keine Wirkung und verfällt, als hätte es sie nie gegeben.
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Wie funktionieren Knock-In Optionen?

Knock-In Optionen sind eine der beiden Hauptarten von Barrieroptionen; die andere Art sind Knock-Out Optionen.

Eine Knock-In Option ist eine Vertragsart, die erst dann eine Option ist, wenn ein bestimmter Preis erreicht wird. Wird der Preis nie erreicht, existiert der Vertrag im Grunde nicht. Wenn der Basiswert jedoch eine festgelegte Barriere erreicht, entsteht die Knock-In Option. Eine Knock-In Option aktiviert sich, wenn der Basiswert eine Barriere erreicht, während eine Knock-Out Option erlischt, wenn dies geschieht.

Barrieroptionen haben in der Regel günstigere Prämien als traditionelle Vanilla-Optionen, hauptsächlich weil die Barriere die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Option wertlos verfällt. Händler könnten sich für günstigere Barrieroptionen anstelle von Vanilla-Optionen entscheiden, wenn sie glauben, dass der Basiswert die Barriere erreichen wird.

Erkundung von Down-and-In Knock-In Optionen

Angenommen, ein Anleger kauft eine Down-and-In Put-Option mit einem Barrierenpreis von 90 $ und einem Ausübungspreis von 100 $. Der Basiswert wird bei 110 $ gehandelt, und die Option verfällt in drei Monaten. Erreicht der Preis des Basiswerts 90 $, entsteht die Option und wird zu einer Vanilla-Option mit einem Ausübungspreis von 100 $. Danach hat der Inhaber der Option das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis von 100 $ zu verkaufen, obwohl dieser unter 90 $ gehandelt wird. Dieses Recht verleiht der Option ihren Wert.

Die Put-Option bleibt bis zum Verfall aktiv, selbst wenn der Wert nach der Aktivierung über 90 $ steigt. Fällt der Basiswert jedoch während der Laufzeit des Vertrags nicht unter den Barrierenpreis, verfällt die Down-and-In Option wertlos. Das Erreichen einer Barriere garantiert keinen Gewinn; der Basiswert muss unter 100 $ bleiben, damit die Option wertvoll ist.

Verständnis von Up-and-In Knock-In Optionen

Im Gegensatz zu einer Down-and-In Option entsteht eine Up-and-In Option nur dann, wenn der Basiswert einen Barrierenpreis erreicht, der über dem aktuellen Preis des Basiswerts liegt. Angenommen, ein Händler kauft eine einmonatige Up-and-In Call-Option auf einen Basiswert, der bei 40 $ pro Aktie gehandelt wird. Der Up-and-In Call-Optionskontrakt hat einen Ausübungspreis von 50 $ und eine Barriere von 55 $. Wenn der Basiswert während der Laufzeit des Optionskontrakts 55 $ nicht erreicht, verfällt er wertlos. Steigt der Basiswert jedoch auf 55 $ oder mehr, entsteht die Call-Option, und der Händler befindet sich im Geld.

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