Knock-Out-Option

Knock-Out-Optionen: Was sie sind, Arten, Vorteile und Nachteile

Was ist eine Knock-Out-Option?

Eine Knock-Out-Option ist eine Barrieroption mit einem eingebauten Mechanismus, der dazu führt, dass sie wertlos verfällt, wenn der Basiswert ein bestimmtes Preisniveau erreicht. Diese Gestaltung setzt Grenzen für potenzielle Gewinne und ermöglicht den Erwerb dieser Optionen zu niedrigeren Prämien als Standardoptionen. Knock-Out-Optionen werden hauptsächlich von großen Institutionen auf den Rohstoff- und Devisenmärkten genutzt und können auch außerbörslich gehandelt werden. Das Verständnis der Typen "Down-and-Out" und "Up-and-Out" hilft Anlegern, Risiken mit spezifischen Strategien zu managen.

Wichtige Erkenntnisse

Knock-Out-Optionen sind eine Art von Barrieroptionen, die wertlos verfallen, wenn der Basiswert einen bestimmten Preis erreicht.
Es gibt zwei Arten von Knock-Out-Optionen: Down-and-Out und Up-and-Out, die jeweils durch unterschiedliche Preisbarrieren definiert sind.
Anleger können Knock-Out-Optionen zu niedrigeren Prämien erwerben, jedoch begrenzen sie die potenziellen Gewinne, wenn die Barrierpreis überschritten wird.
Diese Optionen werden hauptsächlich auf den Rohstoff- und Devisenmärkten eingesetzt und bieten strategische Vorteile für spezifische Absicherungsbedürfnisse.
Knock-Out-Optionen gelten als exotische Optionen und sind für Privatanleger möglicherweise weniger zugänglich.
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Detaillierte Betrachtung von Knock-Out-Optionen

Eine Knock-Out-Option ist eine Art von Barrieroption. Barrieroptionen werden normalerweise in Knock-Out- oder Knock-In-Typen unterteilt. Eine Knock-Out-Option verfällt, wenn das Basiswert während ihrer Laufzeit eine bestimmte Barriere erreicht. Eine Knock-In-Option ist im Wesentlichen das Gegenteil einer Knock-Out-Option. Hier wird die Option nur aktiviert, wenn der Basiswert einen bestimmten Barrierpreis erreicht.

Knock-Out-Optionen sind exotisch und werden hauptsächlich von großen Institutionen auf den Rohstoff- und Devisenmärkten genutzt. Sie können auch außerbörslich (OTC) gehandelt werden.

Erkundung der beiden Arten von Knock-Out-Optionen

Knock-Out-Optionen gibt es in zwei grundlegenden Arten:

Down-and-Out-Option

Eine Down-and-Out-Option ist eine Variante. Sie gewährt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Basiswert zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen – sofern der Preis des Basiswerts während der Laufzeit der Option nicht unter eine bestimmte Barriere fällt. Sollte der Preis des Basiswerts zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit der Option unter die Barriere fallen, verfällt die Option wertlos.

Angenommen, ein Anleger kauft eine Down-and-Out-Call-Option auf eine Aktie, die bei 60 $ gehandelt wird, mit einem Ausübungspreis von 55 $ und einer Barriere von 50 $. Wenn die Aktie zu irgendeinem Zeitpunkt vor dem Verfall der Call-Option unter 50 $ gehandelt wird, erlischt die Down-and-Out-Call-Option sofort.

Up-and-Out-Option

Im Gegensatz zu einer Down-and-Out-Barrieroption gewährt eine Up-and-Out-Barrieroption dem Inhaber das Recht, einen Basiswert zu einem bestimmten Ausübungspreis zu kaufen oder zu verkaufen, wenn der Basiswert während der Laufzeit der Option eine bestimmte Barriere nicht überschritten hat. Eine Up-and-Out-Option wird nur dann ausgelöst, wenn der Preis des Basiswerts über die Barriere steigt.

Angenommen, ein Anleger kauft eine Up-and-Out-Put-Option auf eine Aktie, die bei 40 $ gehandelt wird, mit einem Ausübungspreis von 30 $ und einer Barriere von 45 $. Während der Laufzeit der Option erreicht die Aktie ein Hoch von 46 $, fällt dann aber auf 20 $ pro Aktie. Pech: Die Option würde trotzdem automatisch verfallen, da die Barriere von 45 $ durchbrochen wurde. Wenn die Aktie nicht über 45 $ gestiegen wäre und schließlich auf 20 $ gefallen wäre, dann wäre die Option bestehen geblieben und hätte für den Inhaber einen Wert gehabt.

Vor- und Nachteile von Knock-Out-Optionen

Eine Knock-Out-Option kann aus verschiedenen Gründen eingesetzt werden. Wie bereits erwähnt, sind die Prämien für diese Optionen in der Regel günstiger als bei einer Nicht-Knock-Out-Variante. Ein Händler könnte auch der Meinung sein, dass die Wahrscheinlichkeit, dass der Basiswert die Barriere erreicht, gering ist, und zu dem Schluss kommen, dass die günstigere Option das Risiko eines unwahrscheinlichen Ausscheidens aus dem Handel wert ist.

Diese Optionen helfen Institutionen, auf bestimmte Preise abzusichern oder enge Risikotoleranzen zu managen.

Haben niedrigere Prämien

Begrenzen Verluste

Gut für spezifische Absicherungs-/Risikomanagementstrategien

Anfällig in volatilen Märkten

Begrenzen Gewinne

Exotische Optionen sind für Anleger oft weniger zugänglich

Knock-Out-Optionen begrenzen Verluste, aber auch Gewinne auf der Oberseite. Darüber hinaus wird die Knock-Out-Funktion auch dann ausgelöst, wenn das festgelegte Niveau nur kurzzeitig durchbrochen wird. Das kann sich in volatilen Märkten als gefährlich erweisen.

Erläutertes Beispiel einer Knock-Out-Option

Angenommen, ein Anleger ist an der Firma ABC interessiert, deren Aktienkurs am 20. März bei 17 $ lag. Bis zum 2. Mai schloss er bei 22,92 $ pro Aktie. Nehmen wir an, unser Anleger ist optimistisch gegenüber dem Unternehmen, aber dennoch vorsichtig.

Der Anleger könnte eine Call-Option zu 23 $ pro Aktie mit einem Ausübungspreis von 33 $ und einem Knock-Out-Level von 43 $ schreiben. Diese Option ermöglicht es dem Optionsinhaber (Käufer) nur, zu profitieren, wenn sich die zugrunde liegende Aktie bis auf 43 $ bewegt, woraufhin die Option wertlos verfällt und somit das Verlustpotenzial für den Optionsschreiber (Verkäufer) begrenzt wird.

Was ist eine Knock-Out- im Vergleich zu einer Knock-In-Option?

Eine Knock-Out-Option verfällt wertlos, wenn ein bestimmter Preis eines Vermögenswerts erreicht wird. Eine Knock-In-Option ist das Gegenteil. Es ist eine Option, die zu einer regulären Option wird, sobald ein festgelegter Preis erreicht ist. Wenn dieser Preis nicht erreicht wird, ist es fast so, als hätte die Option nie existiert, da sie nicht zum Tragen kommt.

Was ist ein Beispiel für eine Knock-In-Option?

Ein Beispiel für eine Knock-In-Option wäre der Kauf einer solchen, um eine Aktie eines Unternehmens zu einem Ausübungspreis von 40 $ mit einem Knock-In-Preis von 50 $ zu erwerben. Wenn der Aktienkurs nicht 50 $ erreicht, existiert keine Option. Wenn der Preis 50 $ erreicht, wird die Option "aktiviert", wodurch eine reguläre Option mit einem Ausübungspreis von 40 $ entsteht.

Kann jeder Optionen handeln?

Ja, jeder kann Optionen handeln. Sie müssen nicht für eine Finanzinstitution oder ein anderes Unternehmen arbeiten, um dies zu tun. Alles, was Sie brauchen, ist ein eigenes Brokerkonto. Es ist jedoch nicht so einfach. Da Optionen komplexer sind als der Handel mit normalen Aktien und Anleihen, muss Ihr Broker Sie für den Optionshandel freigeben, basierend auf mehreren Faktoren wie Ihrer Handelserfahrung, Ihrem Finanzprofil und Ihren Anlagezielen. Wenn Sie Optionen handeln möchten, sprechen Sie zunächst mit Ihrem Broker, um herauszufinden, was erforderlich ist.