Krawatte

Wichtige Erkenntnisse

• Die TIE-Kennzahl zeigt, wie leicht ein Unternehmen die Zinsen auf seine ausstehenden Schulden mit den aktuellen Gewinnen bezahlen kann.
• Der TIE wird berechnet, indem der EBIT durch die Zinsaufwendungen dividiert wird.
• Ein höherer TIE zeigt eine größere Fähigkeit an, Schuldenzahlungen zu leisten und in Wachstum zu investieren.
• Ein niedriger TIE kann auf finanzielle Instabilität oder eine hohe Schuldenlast hindeuten.
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• Investopedia / Julie Bang

Was ist die Times Interest Earned (TIE) Kennzahl?

Die Times Interest Earned (TIE) Kennzahl misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Zinsverpflichtungen mit seinen operativen Erträgen zu erfüllen. Sie wird berechnet, indem der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) durch die gesamten Zinsaufwendungen des Unternehmens auf ausstehende Schulden dividiert wird.

Ein höherer TIE zeigt an, dass das Unternehmen genügend Einkommen erwirtschaftet, um seine Zinszahlungen bequem zu decken, während ein niedrigerer Wert auf finanzielle Anspannungen hindeuten kann. Im Allgemeinen gilt ein TIE über 2.0 als Zeichen solider finanzieller Gesundheit.1

Warum die Times Interest Earned Ratio wichtig ist

Solvenzquoten wie der TIE helfen dabei, die Fähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen, seine langfristigen Schuldenverpflichtungen zu erfüllen. Insbesondere zeigt die TIE-Kennzahl, ob ein Unternehmen genügend Erträge erwirtschaftet, um seine Zinsaufwendungen bequem zu decken.

Angenommen, die XYZ Company hat:

$10 Millionen an bestehenden Schulden zu 4% Zinsen

$10 Millionen an neuen Schulden zu 6% Zinsen

EBIT von $3 Millionen

Seine jährlichen Zinsaufwendungen betragen: (4% × $10 Millionen) + (6% × $10 Millionen) = $1 Million

TIE = $3 Millionen ÷ $1 Million = 3.0

Dies bedeutet, dass die TIE-Kennzahl für die XYZ Company 3 beträgt, also das Dreifache der jährlichen Zinsaufwendungen.

Was die TIE-Kennzahl Ihnen sagen kann

Offensichtlich muss kein Unternehmen seine Schulden mehrfach decken, um zu überleben. Die TIE-Kennzahl ist jedoch ein Hinweis auf die relative Freiheit eines Unternehmens von den Beschränkungen der Verschuldung. Es ist besser, genügend Cashflow zu generieren, um weiterhin in das Geschäft investieren zu können, als nur genug Geld zu haben, um einer Pleite vorzubeugen.

Die Kapitalisierung eines Unternehmens ist der Geldbetrag, den es durch die Ausgabe von Aktien oder Schuldtiteln aufgenommen hat, und diese Entscheidungen beeinflussen seine TIE-Kennzahl. Unternehmen berücksichtigen die Kapitalkosten für Aktien und Schulden und nutzen diese Kosten für Entscheidungen.

Wichtig

Unternehmen mit stabilen Erträgen, wie Versorgungsunternehmen, neigen dazu, mehr Kredite aufzunehmen, da sie gute Kreditrisiken sind.

Besondere Überlegungen

In der Regel tragen Unternehmen, die konstante jährliche Erträge erwirtschaften, wahrscheinlich mehr Schulden als Prozentsatz der Gesamtkapitalisierung. Wenn ein Kreditgeber eine Historie konstanter Erträge sieht, wird das Unternehmen als besseres Kreditrisiko eingestuft.

Zum Beispiel:

Versorgungsunternehmen erwirtschaften konstante Erträge. Ihr Produkt ist für Verbraucher oder Unternehmen keine optionale Ausgabe. Einige Versorgungsunternehmen heben einen beträchtlichen Prozentsatz ihres Kapitals durch die Ausgabe von Schuldtiteln auf.

Startup-Unternehmen und Unternehmen mit unregelmäßigen Erträgen hingegen beschaffen den größten Teil oder das gesamte Kapital, das sie verwenden, durch die Ausgabe von Aktien.

Sobald ein Unternehmen eine Erfolgsbilanz zuverlässiger Erträge vorweisen kann, kann es auch damit beginnen, Kapital durch Schuldtitelangebote aufzunehmen.

Was bedeutet eine Times Interest Earned Ratio von 0.90 bis 1?

Die Times Interest Earned Ratio zeigt, wie oft ein Unternehmen seine Schuldenlasten mit seinen Erträgen begleichen kann. Wenn ein Unternehmen eine Kennzahl zwischen 0.90 und 1 hat, bedeutet dies, dass seine Erträge nicht ausreichen, um seine Schulden zu tilgen, und dass seine Erträge geringer sind als seine Zinsaufwendungen.

Ist die Times Interest Earned eine Rentabilitätskennzahl?

Nein, die Times Interest Earned ist keine Rentabilitätskennzahl. Es ist eine Solvenzkennzahl. Die Kennzahl zielt nicht darauf ab, festzustellen, wie profitabel ein Unternehmen ist, sondern vielmehr auf seine Fähigkeit, seine Schulden zu tilgen und finanziell zahlungsfähig zu bleiben. Wenn ein Unternehmen keine Zinszahlungen mehr auf seine Schulden leisten kann, ist es höchstwahrscheinlich nicht zahlungsfähig.

Wie kann ein Unternehmen seine Times Interest Earned Ratio verbessern?

Um seine Times Interest Earned Ratio zu verbessern, kann ein Unternehmen die Erträge steigern, Ausgaben reduzieren, Schulden tilgen und bestehende Schulden zu niedrigeren Zinssätzen refinanzieren.