Kristallisation

Wichtige Erkenntnisse

• Kristallisation beinhaltet den Verkauf eines Wertpapiers, um Kapitalgewinne oder -verluste auszulösen, was sich auf die Steuerverbindlichkeiten auswirkt.
• Der Verkauf einer Aktie mit Gewinn kristallisiert einen Kapitalgewinn; bis dahin sind die Gewinne nicht realisiert.
• Kapitalverluste können Gewinne ausgleichen und möglicherweise die Steuerverbindlichkeiten auf kristallisierte Kapitalgewinne reduzieren.
• Die Wash-Sale-Regel in den USA und Kanada verhindert die Geltendmachung eines Steuerverlusts, wenn derselbe Vermögenswert innerhalb von 30 Tagen zurückgekauft wird.
• Kapitalverluste können unbegrenzt vorgetragen werden, um zukünftige Kapitalgewinne auszugleichen oder das zu versteuernde Einkommen zu reduzieren.

Was ist Kristallisation?

Kristallisation ist der Verkauf einer Anlage, um einen Gewinn oder Verlust zu sichern, der dann steuerpflichtig wird und das Einkommen eines Anlegers beeinflusst. Je nachdem, wie lange der Vermögenswert gehalten wurde, kann der resultierende Gewinn zu kurzfristigen oder langfristigen Kapitalgewinnsteuersätzen besteuert werden, während realisierte Verluste Gewinne ausgleichen können, um die Steuerverbindlichkeiten zu managen.

Zum Beispiel: Wenn ein Anleger eine Aktie mit Gewinn verkauft, wird der Gewinn kristallisiert und besteuert; wenn mit Verlust verkauft, kann dieser Verlust andere Gewinne ausgleichen. Strategien wie diese müssen auch Regeln wie die Wash-Sale-Regel berücksichtigen, die die Geltendmachung von Verlusten einschränkt, wenn derselbe Vermögenswert zu schnell zurückgekauft wird.

Den Kristallisationsprozess beim Investieren verstehen

Wenn ein Anleger einen Kapitalvermögenswert kauft, führt eine Wertsteigerung (oder -minderung) des Wertpapiers nicht zu einem Gewinn (oder Verlust). Der Anleger kann einen Gewinn (oder Verlust) erst geltend machen, nachdem er das Wertpapier verkauft hat. Der Verkauf des Wertpapiers mit Gewinn wird als Kristallisation eines Kapitalgewinns bezeichnet.

Betrachten Sie einen Anleger namens Smith, der am 13. Oktober 2016 100 Aktien der Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) zu je 65,35 $ kauft. Die Aktie ist seit dem Kauf stetig gestiegen und lag am 18. September 2017 bei 187,55 $. Bis Smith die Aktie verkauft, kann er den Gewinn aus dem Anstieg nicht kristallisieren oder behaupten, einen Gewinn erzielt zu haben. Wenn er sich entscheidet, die Aktie für 187,55 $ zu verkaufen, beträgt sein Kapitalgewinn (187,55 $ - 65,35 $) x 100 Aktien = 12.220 $. In diesem Fall hat er Kapitalgewinne in Höhe von 12.220 $ kristallisiert.

Smith kann sich jedoch nicht lange über sein Glück freuen, da Kapitalgewinne besteuert werden. Die Kapitalgewinnsteuer auf eine kurzfristige Anlage entspricht dem normalen Einkommensteuersatz des Anlegers. Der langfristige Kapitalgewinnsteuersatz liegt je nach Grenzsteuersatz des Anlegers zwischen 0 % und 20 %.1 Angenommen, Smiths Jahreseinkommen für 2017 beträgt 120.000 $, bedeutet dies, dass er in die 28 % Grenzsteuerklasse fällt, und daher beträgt die Kapitalgewinnsteuer auf seinen NVDA-Gewinn 15 %.2 Am Ende des Steuerjahres zahlt er 15 % x 12.220 $ = 1.833 $.

Kapitalverluste können verwendet werden, um einige oder alle Kapitalgewinne auszugleichen. Wenn Smith 700 Aktien der Transocean Ltd. (NYSE: RIG) hält, die er vor einem Jahr zu je 15,80 $ gekauft hat, die aber jetzt auf dem Kapitalmarkt zu 7,30 $ pro Aktie gehandelt werden, kann er den Kapitalverlust aus der Anlage kristallisieren, um die Kapitalgewinne von NVDA auszugleichen und so die Kapitalgewinnsteuer zu reduzieren.3 Wenn er RIG verkauft, kristallisiert er Verluste von (15,80 $ - 7,30 $) x 700 = 5.950 $. Statt eines Kapitalgewinns von 12.220 $ kann Smith stattdessen einen Gewinn von 12.220 $ - 5.950 $ = 6.270 $ melden. Da er seinen kristallisierten Kapitalverlust zum Ausgleich seines Gewinns genutzt hat, beträgt seine Kapitalgewinnsteuer 15 % x 6.270 $ = 940,50 $.

Strategische Ansätze zur Kristallisation

Kristallisation kann als Strategie verwendet werden, um Aktien nahezu augenblicklich zu verkaufen und zu kaufen, um den Buchwert zu erhöhen oder zu verringern. Ein Beispiel hierfür ist, wenn ein Anleger einen Kapitalverlust für eine bestimmte Aktie realisieren muss, aber dennoch glaubt, dass die Aktie steigen wird. Daher würden sie den Buchverlust kristallisieren, indem sie die Aktie verkaufen und sofort wieder zurückkaufen. In unserem obigen Beispiel verkaufte Smith seine RIG-Aktien mit einem Kapitalverlust, um seine Kapitalgewinnsteuer zu reduzieren. Wenn Smith glaubt, dass die Aktie noch Potenzial für Wertsteigerungen hat, kann er sie für sein Portfolio zurückkaufen.

Einen Steuerverlust zu kristallisieren ist kein Problem. Was Sie jedoch nach der Kristallisation tun, könnte problematisch sein. Die meisten Steuerbehörden haben Vorschriften (wie die Wash-Sale-Regel), um die Geltendmachung eines Kapitalverlusts in fragwürdiger Weise zu verhindern. In den USA und Kanada beispielsweise kann ein Anleger keinen Steuerverlust geltend machen, wenn er die Aktien innerhalb von 30 Tagen nach der Kristallisation eines Verlusts aus denselben Aktien zurückkauft.45 Dem obigen Beispiel folgend, muss Smith die Transocean-Aktien erst nach Ablauf von 30 Tagen zurückkaufen.

Kristallisierte Kapitalverluste können unbegrenzt vorgetragen werden. Der Kapitalverlust kann verwendet werden, um realisierte Gewinne auszugleichen und das ordentliche Einkommen (bis zu 3.000 $ pro Jahr) in den folgenden Jahren zu reduzieren.3 Zum Beispiel kann ein Anleger, der einen Kapitalverlust von 20.000 $ kristallisiert, diesen auf seinen kristallisierten Kapitalgewinn von 5.000 $ anwenden. Da nach Reduzierung der Kapitalgewinnsteuer auf null noch 15.000 $ übrig bleiben, können sie bis zu 3.000 $ auch zur Reduzierung ihrer ordentlichen Einkommensteuer verwenden. Wenn ihr Jahreseinkommen in diesem Jahr beispielsweise 85.000 $ beträgt, werden sie nur auf 85.000 $ - 3.000 $ = 82.000 $ besteuert. Die verbleibenden 12.000 $ an kristallisierten Verlusten können in den folgenden Jahren auf die gleiche Weise verwendet werden.