Kurzes Bein

Was ist ein Short Leg?

Ein Short Leg ist jeder Kontrakt in einem Options-Spread oder einer Kombination, bei dem eine Person eine Short-Position hält. Wenn ein Händler eine Optionskombination durch den Kauf einer Put-Option und den Verkauf einer Call-Option erstellt hat, würde die Short-Position des Händlers auf dem Call als Short Leg betrachtet, während die Put-Option der Long Leg wäre. Mehrbeinige Spread- und Kombinationsstrategien können mehr als einen Short Leg haben.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Short Leg ist ein Kontrakt in einem Options-Spread, bei dem eine Person eine Short-Position hält. Dies tritt auf, wenn eine Call-Option verkauft, aber eine Put-Option in derselben Strategie gekauft wird.
• Options-Spreads werden verwendet, um Risiken zu begrenzen, Auszahlungsstrukturen anzupassen und möglicherweise Kosten zu senken, indem Prämien aus Short-Positionen vereinnahmt werden.
• Beliebte Spread-Strategien umfassen vertikale Spreads und Butterfly-Spreads, die häufig Short Legs als Teil ihrer Handelsstrategie integrieren.
• Bei einem Bull-Call-Spread kauft ein Händler einen Call und verkauft einen weiteren Call zu einem höheren Ausübungspreis, wobei letzterer den Short Leg darstellt.
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Die Mechanik eines Short Leg im Optionshandel verstehen

Options-Spreads und -Kombinationen sind Positionen, die von Optionshändlern durch gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionskontrakten mit unterschiedlichen Ausübungspreisen oder unterschiedlichen Verfallsdaten, jedoch auf demselben Basiswert, erstellt werden. Options-Spreads werden verwendet, um das Gesamtrisiko zu begrenzen oder Auszahlungsstrukturen anzupassen, indem sichergestellt wird, dass Gewinne und Verluste auf einen bestimmten Bereich beschränkt bleiben. Darüber hinaus können Options-Spreads dazu dienen, die Kosten von Optionspositionen zu senken, da Händler Prämien aus Kontrakten vereinnahmen, bei denen sie short gehen.

Options-Spreads können in allen möglichen Konfigurationen erstellt werden, obwohl bestimmte Standard-Spreads wie vertikale Spreads und Butterflys am häufigsten verwendet werden. Jeder Spread besteht aus Short- und Long-Legs des Handels. Wenn die gesamte Prämie, die aus den Short-Legs vereinnahmt wird, die der Long-Legs übersteigt, gilt der Spread als verkauft, und der Händler vereinnahmt die Nettoprämie. Wenn die aus den Short-Legs vereinnahmte Prämie hingegen geringer ist als die für die Long-Legs gezahlte Prämie, kauft der Händler den Spread und muss die Nettoprämie zahlen.

Praktische Beispiele für Short Legs in Optionsstrategien

Ein Spread beinhaltet im Gegensatz zu einer Optionskombination (wie einem Straddle oder Strangle) immer ein oder mehrere Short-Legs und Long-Legs. Der/die Short-Leg(s) ist/sind diejenigen, die durch den Verkauf von Optionskontrakten entstehen. Bei einem Bull-Call-Spread beispielsweise kauft ein Händler einen Call und verkauft gleichzeitig einen weiteren Call zu einem höheren Ausübungspreis. Der Call mit dem höheren Ausübungspreis ist in diesem Fall der Short Leg.

Es kann auch mehr als einen Short Leg geben. Ein Händler kann einen Call-Condor kaufen, bei dem er einen im Geld liegenden Call-Spread kauft und einen aus dem Geld liegenden Call-Spread verkauft. Im Allgemeinen sind die Ausübungspreise aller vier Optionen gleich weit voneinander entfernt. Zum Beispiel kann der Händler den 20-25-30-35 Call-Condor kaufen, bei dem er die Calls mit den Ausübungspreisen 20 und 35 kauft und die Calls mit den Ausübungspreisen 25 und 30 verkauft. Die beiden Calls in der Mitte (bei den Ausübungspreisen 25 und 30) wären die Short-Legs.

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