Kängurus

Wichtigste Erkenntnisse

• „Kangaroos“ ist ein umgangssprachlicher Begriff für Aktien im australischen All-Ordinaries-Index.
• Der All-Ordinaries-Index umfasst die 500 größten börsennotierten australischen Unternehmen nach Marktkapitalisierung.
• Kangaroos können sich auch auf auf australische Dollar lautende Anleihen beziehen, die von ausländischen Unternehmen ausgegeben werden.
• Der Index spiegelt die Gesamtmarktperformance wider, schließt jedoch Dividendengewinne aus.
• Kangaroo-Anleihen zielen darauf ab, die Schulden der Emittenten zu diversifizieren und Zugang zum australischen Schuldenmarkt zu erhalten.
• „Kangaroo“ ist ein umgangssprachlicher Begriff, der die australischen Aktien beschreibt, die den All-Ordinaries-Index des Landes bilden. Der Index besteht aus Aktien der am aktivsten gehandelten australischen Unternehmen und dient als Benchmark für aktiv gehandelte Aktien in Australien.
• Kangaroos können sich auch auf „Kangaroo-Anleihen“ beziehen, einen Teil des australischen Anleihenmarktes, der von ausländischen Unternehmen ausgegeben wird.

Wie der All-Ordinaries-Index Kangaroo-Aktien repräsentiert

Die Kangaroos bilden den All-Ordinaries-Index, den am häufigsten zitierten Benchmark-Index für den Aktienmarkt des Landes. Die Australian Stock Exchange ist für die Berechnung und Verteilung des Index und seiner Renditen zuständig.

Der marktgewichtete All-Ordinaries-Index, der am 31. Dezember 1979 eingeführt wurde, ist der älteste Index in Australien und umfasst etwa 500 Unternehmen.1 Der Index begann mit einem Basiswert von 500,00, was dem damaligen aggregierten Marktwert aller Mitgliedsunternehmen des Index am Ende des Handels am letzten Tag des Jahres 1979 entspricht.2

Nachfolgende Werte des Index werden als die Basiszahl 500 multipliziert mit dem Verhältnis des aktuellen aggregierten Marktwerts der Indexmitglieder zum aggregierten Marktwert zu Beginn des Index berechnet. Die Marktkapitalisierung der im Index enthaltenen Unternehmen repräsentiert einen dominierenden Anteil am Wert aller an der Australian Stock Exchange notierten Aktien.

Für die Aufnahme müssen Unternehmen des All-Ordinaries-Index einen Marktwert von mindestens 0,2 % aller an der Börse notierten inländischen Aktien und einen durchschnittlichen Umsatz von mindestens 0,5 % ihrer notierten Aktien pro Monat aufweisen.3 Die Marktwerte dieser Aktien, die diese Kriterien erfüllen, variieren, sodass Kursbewegungen bei Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung einen größeren Einfluss auf den Index haben als bei kleineren Unternehmen. Finanzunternehmen bilden den größten Anteil des Index, wenn man ihn nach Branchen aufschlüsselt, gefolgt von Rohstoffen und Industriesektoren.

Marktauswirkungen des All-Ordinaries-Index

Da der All-Ordinaries-Index nach Marktkapitalisierung gewichtet und an den aggregierten Marktwert gebunden ist, spiegelt er die Gesamtmarktperformance wider, nicht die typische Performance einzelner Aktien. Bemerkenswerterweise enthält der Index keine an die Aktionäre gezahlten Dividenden. Infolgedessen spiegelt der Index nicht die Gesamtrenditen wider, die in einem bestimmten Zeitraum aus Aktienmarktanlagen erzielt wurden.

Die Australian Stock Exchange aktualisiert das Indexportfolio am Ende jedes Monats, um sicherzustellen, dass die Unternehmen weiterhin für die Aufnahme berechtigt sind. Änderungen bei den Portfoliounternehmen, wie Delistings, Aufnahmen und Kapitalumstrukturierungen, können ebenfalls zu Indexänderungen während des Monats führen.

Erkundung von Kangaroo-Anleihen: Ausländische Emissionen in Australien

Kangaroos können sich auch auf den australischen Anleihemarkt beziehen. In diesem Fall ist eine Kangaroo-Anleihe eine ausländische Anleihe, die von einem nicht-australischen Unternehmen auf dem australischen Markt begeben wird, aber auf australische Dollar lautet. Das Ziel des Emittenten wäre es, seine Schulden zu diversifizieren und Zugang zu Investoren und Kreditgebern zu erhalten, die am australischen Schuldenmarkt teilnehmen.

Zu den Emittenten von Kangaroo-Anleihen gehören Unternehmen, Finanzinstitute und Regierungen. Historisch gesehen waren Marktteilnehmer aus den USA und Deutschland bedeutende Emittenten von Kangaroo-Anleihen.

Typischerweise steigt die Emission von Kangaroo-Anleihen, wenn die Zinssätze in Australien im Vergleich zu den heimischen Zinssätzen des ausländischen Unternehmens niedrig sind, wodurch sich die gesamten Zinsaufwendungen und Kreditkosten des ausländischen Emittenten verringern.4

Ähnlich wie Kangaroo-Anleihen gibt es auch ausländische Anleihen, die auf anderen Märkten begeben werden, wie zum Beispiel Samurai-Anleihen, Maple-Anleihen, Matador-Anleihen, Yankee-Anleihen und Bulldog-Anleihen.