Käufer und Verkäufer im Gleichgewicht

Was sind Käufer oder Verkäufer "On Balance?"

Käufer oder Verkäufer "on balance" beschreibt ein Auftragsungleichgewicht in einem Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt. Der Ausdruck beschreibt auch Händler, deren Aktivität über einen Zeitraum hinweg tendenziell eher auf Kaufen oder Verkaufen ausgerichtet ist, anstatt auf ein Gleichgewicht zwischen beiden.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Käufer oder Verkäufer "on balance" zu sein bedeutet, dass ein Händler eine Voreingenommenheit gegenüber Kaufen oder Verkaufen hat und nicht wie andere Händler auf Preisanreize und Marktkräfte reagiert.
• Wenn es genügend Käufer oder Verkäufer "on balance" gibt, kann der Markt selbst voreingenommen werden, was zu Preisverzerrungen führt. Käufer und Verkäufer können eine Voreingenommenheit entwickeln, weil sie andere Ziele haben als den besten Preis bei einem Handel zu erzielen, wie z.B. das Horten oder Abstoßen von Aktien.
• Große Märkte werden weniger vom Kaufen und Verkaufen "on balance" beeinflusst, da sie liquider sind und Voreingenommenheiten durch die größere Anzahl von Marktteilnehmern ausgeglichen werden.

Wie das Kaufen oder Verkaufen "On Balance" funktioniert

Käufer oder Verkäufer "on balance" deuten immer auf eine Situation hin, in der mehr Aufträge einer Art die Aufträge der gegenteiligen Art überwiegen. Wenn ein aktueller Markt oder ein Wertpapier Verkäufer on Balance hat, haben mehr Händler Verkaufsaufträge als Kaufaufträge eingegeben, was zu einem Auftragsungleichgewicht führt. Umgekehrt, wenn ein Markt oder ein Wertpapier Käufer on Balance hat, haben mehr Händler Kaufaufträge als Verkaufsaufträge eingegeben.

Unter normalen Bedingungen gleichen sich diese Ungleichgewichte schnell aus. In einigen Situationen, in denen kein Handel stattfinden kann, können jedoch Zustände von Käufern-on-Balance oder Verkäufern-on-Balance bestehen bleiben, bis die Wiederaufnahme des Handels ausreichend Marktliquidität bietet, um die Geschäfte wieder ins Gleichgewicht zu bringen.

Anleger können über einen Zeitraum als Käufer oder Verkäufer on Balance betrachtet werden, wenn sie mehr Aktien kaufen als verkaufen oder umgekehrt. Ein Käufer on Balance sieht möglicherweise eine Reihe potenziell rentabler Gelegenheiten am Markt oder spart einfach fleißig für den Ruhestand. Ein Verkäufer on Balance könnte einen Marktabschwung befürchten oder einen Punkt erreicht haben, an dem er Gewinne aus bestehenden Positionen mitnehmen möchte.

Ungleichgewichte bei Handelsaufträgen

Marktaufträge erfordern lediglich, dass ein Makler sie zum besten verfügbaren aktuellen Preis ausführt. Diese Aufträge gehören zu den am häufigsten am Markt ausgeführten Auftragsarten. Sie erfolgen zum aktuellen Geldkurs für Verkaufsaufträge und zum aktuellen Briefkurs für Kaufaufträge.

Handelsungleichgewichte sind in der Regel vorübergehend, da sich Märkte typischerweise an ein sich änderndes Nachfrageumfeld anpassen können. An einer Börse können Market Maker oder Spezialisten auf Reserveaktien zurückgreifen, um Ungleichgewichte während des Handelstages auszugleichen.

Solange Ungleichgewichte nicht so schwerwiegend werden, dass die Börse den Handel aussetzt, tritt eine typische Situation, die der Beschreibung von Käufern oder Verkäufern on Balance entspricht, höchstwahrscheinlich vor Markteröffnung oder bei Ablauf eines Optionskontrakts auf, wenn Umstände die Liquidität beeinträchtigen.

Die Geschwindigkeit und das Volumen von Marktaufträgen an einer relativ liquiden Börse machen es unwahrscheinlich, dass große Ungleichgewichte über eine nennenswerte Dauer bestehen bleiben. Wenn sich beispielsweise die Nachricht über eine bevorstehende Käufer-on-Balance-Situation verbreitet, könnten einige Aktionäre die durch die steigende Nachfrage ausgelösten Kurssteigerungen als Gelegenheit nutzen, Aktien zu verkaufen, die sie sonst gehalten hätten, und so dem Markt Liquidität zuführen.

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