Lagerumschlag

Wichtige Erkenntnisse

• Die Lagerumschlagshäufigkeit misst, wie effizient ein Unternehmen seine Lagerbestände verkauft und ersetzt.
• Sie wird berechnet, indem die Kosten der verkauften Waren (COGS) durch den durchschnittlichen Lagerbestand während eines Zeitraums geteilt werden.
• Ein höherer Umschlag signalisiert oft starke Verkäufe oder effiziente Lagerverwaltung.
• Ein niedrigerer Umschlag kann auf übermäßige Lagerbestände, schwache Nachfrage oder ineffizienten Einkauf hinweisen.
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Was ist die Lagerumschlagshäufigkeit?

Die Lagerumschlagshäufigkeit ist eine Finanzkennzahl, die angibt, wie oft ein Unternehmen seinen Lagerbestand in einem bestimmten Zeitraum, in der Regel einem Geschäftsjahr, umschlägt. Unternehmen können diese Zahl auch verwenden, um zusätzliche Berechnungen durchzuführen und die Anzahl der Tage zu ermitteln, die benötigt werden, um ihren Lagerbestand zu verkaufen.

Diese Kennzahl ist ein entscheidender Bestandteil der Lagerverwaltung und der betrieblichen Effizienz. Hohe Umschlagshäufigkeiten signalisieren starke Verkäufe oder effizienten Einkauf. Niedrige Umschlagshäufigkeiten können auf Überbestände, schwache Nachfrage oder Produktionsrückgänge hindeuten.

Unter den Effizienzkennzahlen, die Unternehmen verwenden, ist die Lagerumschlagshäufigkeit eine der wichtigsten, da sie angibt, wie effektiv Unternehmen ihre Vermögenswerte zur Erzielung von Einnahmen nutzen.

Investopedia / NoNo Flores

Verständnis der Lagerumschlagshäufigkeit

Wie bereits erwähnt, misst die Lagerumschlagshäufigkeit, wie oft der Lagerbestand eines Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum verkauft und ersetzt wird. Eine höhere Lagerumschlagshäufigkeit ist in der Regel besser, obwohl es auch Nachteile eines hohen Umschlags geben kann.

Die Analyse einer Lagerumschlagshäufigkeit in Verbindung mit Branchenbenchmarks und historischen Trends kann wertvolle Einblicke in die betriebliche Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens liefern. Für sich allein genommen sagt die Umschlagshäufigkeit vielleicht nicht viel aus. Ihre Verfolgung im Zeitverlauf oder der Vergleich mit der Kennzahl eines ähnlichen Unternehmens kann jedoch sehr nützlich sein.

Formel und Berechnung der Lagerumschlagshäufigkeit

Die Lagerumschlagshäufigkeit wird wie folgt berechnet:

Inventory Turnover=COGSAverage Value of Inventorywhere:COGS=Cost of goods sold\begin{aligned} &\text{Inventory Turnover} = \frac{ \text{COGS} }{ \text{Average Value of Inventory} } \\ &\textbf{where:} \\ &\text{COGS} = \text{Cost of goods sold} \\ \end{aligned}​Inventory Turnover=Average Value of InventoryCOGS​where:COGS=Cost of goods sold​

Die Kosten der verkauften Waren (COGS) werden auch als Umsatzkosten bezeichnet. Analysten verwenden COGS anstelle des Umsatzes in der Formel für den Lagerumschlag, da der Lagerbestand typischerweise zu Anschaffungskosten bewertet wird, während die Umsatzzahl den Aufschlag des Unternehmens enthält. Einige Unternehmen verwenden möglicherweise den Umsatz anstelle der COGS in der Berechnung, was dazu neigt, die resultierende Kennzahl aufzublähen.

Zusätzlich wird der durchschnittliche Lagerwert verwendet, um saisonale Effekte auszugleichen. Er wird berechnet, indem der Wert des Lagerbestands am Ende eines Zeitraums zum Wert des Lagerbestands am Ende des vorherigen Zeitraums addiert und die Summe durch 2 dividiert wird.

Was Ihnen eine Lagerumschlagshäufigkeit sagen kann

Eine niedrige Lagerumschlagshäufigkeit könnte ein Zeichen für schwache Verkäufe oder übermäßige Lagerbestände sein, auch als Überbestand bekannt. Es könnte auf ein Problem mit der Merchandising-Strategie einer Einzelhandelskette oder unzureichendes Marketing hindeuten. Einfach ausgedrückt bedeutet eine niedrige Lagerumschlagshäufigkeit, dass das Produkt aus welchem Grund auch immer nicht wie warme Semmeln über den Ladentisch geht.

Eine hohe Lagerumschlagshäufigkeit hingegen deutet auf starke Verkäufe hin. Alternativ könnte sie das Ergebnis unzureichender Lagerbestände sein. Was Probleme angeht, ist es besser, sicherzustellen, dass ein Unternehmen über ausreichende Lagerbestände verfügt, um starke Verkäufe zu unterstützen, als die Bestände reduzieren zu müssen, weil das Geschäft schleppend läuft.

Die Geschwindigkeit, mit der ein Unternehmen seinen Lagerbestand umschlagen kann, ist ein entscheidendes Maß für die Geschäftsleistung. Einzelhändler, die Lagerbestände schneller in Verkäufe umwandeln, schneiden tendenziell besser ab als vergleichbare Wettbewerber.

Die Fast-Fashion-Branche ist ein Beispiel. Wettbewerber wie H&M und Zara begrenzen in der Regel Auflagen und ersetzen erschöpfte Bestände schnell durch neue Artikel. Langsam verkaufende Artikel führen zu höheren Lagerhaltungskosten. Es gibt auch die Opportunitätskosten eines niedrigen Lagerumschlags; ein Artikel, der lange zum Verkauf braucht, verzögert die Bevorratung neuer Ware, die sich als beliebter erweisen könnte.

Ein Rückgang der Lagerumschlagshäufigkeit kann auf eine gesunkene Nachfrage hindeuten, was Unternehmen dazu veranlasst, die Produktion zu reduzieren.

Wichtig

Eine niedrige Lagerumschlagshäufigkeit kann in Zeiten der Inflation oder von Lieferkettenunterbrechungen von Vorteil sein, wenn sie eine Bestandserhöhung vor Preiserhöhungen der Lieferanten oder einer höheren Nachfrage widerspiegelt. Während Lieferkettenunterbrechungen können Unternehmen absichtlich die Lagerbestände erhöhen, um Engpässe zu vermeiden.

Lagerumschlag und tote Bestände

Der Lagerumschlag ist ein besonders wichtiges Datum zur Maximierung der Effizienz beim Verkauf verderblicher und anderer zeitkritischer Waren. Beispiele hierfür sind Lebensmittel, Mode, Autos und Zeitschriften. Ein Übermaß an Kaschmirpullovern kann beispielsweise zu unverkauften Beständen und Gewinneinbußen führen, insbesondere wenn sich die Jahreszeiten ändern und Einzelhändler entsprechend neu bevorraten. Solche unverkauften Bestände werden als obsoleter Bestand oder tote Bestände bezeichnet.

Die Lagerumschlagshäufigkeit kann eine Möglichkeit sein, tote Bestände besser zu verstehen. Theoretisch, wenn ein Unternehmen nicht viel von einem bestimmten Produkt verkauft, werden die COGS dieses Gutes sehr niedrig sein (da COGS erst bei einem Verkauf erfasst werden). Daher sollten Produkte mit einer niedrigen Umschlagshäufigkeit regelmäßig bewertet werden, um festzustellen, ob der Bestand obsolet ist.

Verwandte Lagerkennzahlen

Das Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz ist der Kehrwert der Lagerumschlagshäufigkeit, mit dem zusätzlichen Unterschied, dass es die Lagerbestände mit dem Nettoumsatz und nicht mit den Umsatzkosten vergleicht. Ein höheres Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz deutet darauf hin, dass das Unternehmen möglicherweise überschüssige Lagerbestände im Verhältnis zu seinem Umsatzvolumen hält, was auf Ineffizienzen in der Lagerverwaltung hindeuten kann. Ein niedrigeres Verhältnis von Lagerbestand zu Umsatz impliziert, dass das Unternehmen eine schlankere Lagerposition im Verhältnis zu seinen Umsätzen hat, was auf eine strengere Kontrolle der Lagerbestände und/oder eine effizientere Ressourcenallokation hindeuten kann.

Eine weitere zum Lagerumschlag inverse Kennzahl ist die Lagerdauer (Days Sales of Inventory, DSI), die die durchschnittliche Anzahl von Tagen angibt, die benötigt wird, um Lagerbestände in Verkäufe umzuwandeln. Der DSI wird berechnet, indem der durchschnittliche Lagerwert durch die Umsatzkosten oder COGS geteilt und mit 365 multipliziert wird. Unternehmen streben in der Regel einen niedrigeren DSI an und wünschen sich meist, dass dieser DSI ausreicht, um kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken.

Einschränkungen der Lagerumschlagshäufigkeit

Die Lagerumschlagshäufigkeit ist eine wertvolle Kennzahl für viele Unternehmen. Sie hat jedoch auch Einschränkungen, die berücksichtigt werden müssen:

Branchenunterschiede: Verschiedene Branchen haben unterschiedliche Normen und Praktiken in Bezug auf die Lagerverwaltung, daher gibt es natürliche Unterschiede bei ihren idealen Umschlagshäufigkeiten. Der Vergleich von Umschlagshäufigkeiten über Branchen hinweg ohne Berücksichtigung dieser Unterschiede kann irreführend sein. Eine „gute“ Lagerumschlagshäufigkeit variiert je nach Branche, aber viele Unternehmen streben 4 bis 10 Umschläge pro Jahr an, während Einzelhandelsunternehmen wie Mode und Bekleidung oft im Durchschnitt näher an 9 Umschlägen pro Jahr liegen.

Saisonale Schwankungen: Einige Unternehmen verzeichnen erhebliche saisonale Nachfrageschwankungen, die ihre Lagerumschlagshäufigkeiten beeinflussen können. Eine hohe Umschlagshäufigkeit während der Hauptsaison kann die Gesamtkennzahl verzerren, und Unternehmen können schlechter dastehen, obwohl sie für die schwächeren Jahreszeiten angemessen geplant haben.

Kostenschwankungen: Die Kosten der verkauften Waren, auf denen die Lagerumschlagshäufigkeit teilweise basiert, können aufgrund von Änderungen der Produktionskosten, Rohstoffpreise oder Wechselkurse schwanken. Diese Schwankungen können die Genauigkeit und Vergleichbarkeit der Umschlagshäufigkeiten im Laufe der Zeit verzerren.

Übersehene Lagerhaltungskosten: Während eine hohe Umschlagshäufigkeit allgemein als positiv angesehen wird, können die Kosten für die Aufrechterhaltung niedriger Lagerbestände übersehen werden. Einem Unternehmen können beispielsweise hohe Gebühren im Zusammenhang mit Fehlbeständen, Eilaufträgen und verlorenen Verkaufschancen entstehen. Unternehmen sollten das Gleichgewicht zwischen Lagerumschlag und den damit verbundenen Lagerhaltungskosten berücksichtigen, um die Rentabilität zu optimieren.

Ignorieren von Vorlaufzeiten: Die Lagerumschlagshäufigkeit berücksichtigt keine Vorlaufzeiten oder die Zeit, die zur Wiederauffüllung der Bestände benötigt wird. Eine hohe Umschlagshäufigkeit kann auf effiziente Verkäufe hindeuten, aber wenn die Vorlaufzeiten lang sind, kann dies zu Fehlbeständen und potenzieller Unzufriedenheit der Kunden führen, wenn die Bestände nicht schnell genug aufgefüllt werden.

Beispiel für eine Berechnung der Lagerumschlagshäufigkeit

Für das Geschäftsjahr 2024 meldete Walmart Inc. (WMT) Umsatzkosten von 490 Milliarden US-Dollar und einen Endbestand von 54,9 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 56,6 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Lagerumschlagshäufigkeit von Walmart für das Jahr betrug:

2024: $490 billion ÷ [($54.9 billion + $56.6 billion) ÷ 2] ≈ 8.8

Die Division von 365 Tagen durch 8,8 zeigt, dass Walmart seinen Lagerbestand im Durchschnitt etwa alle 41 Tage umschlug.

Für das Geschäftsjahr 2025 stieg die Lagerumschlagshäufigkeit von Walmart auf etwa 9,07, was bedeutet, dass das Unternehmen seine Lagerbestände im Laufe des Jahres etwas mehr als neunmal verkaufte und wieder auffüllte.

Die Division von 365 Tagen durch 9,07 zeigt, dass Walmart seinen Lagerbestand ungefähr alle 40 Tage umschlug.

Der Anstieg deutet darauf hin, dass Walmart seine Bestände von 2024 bis 2025 etwas schneller verkauft und aufgefüllt hat. Eine steigende Lagerumschlagshäufigkeit kann auf stärkere Verkäufe, verbessertes Bestandsmanagement oder beides hindeuten.

Einfach erklärt

Der Lagerumschlag zeigt, wie schnell ein Unternehmen die auf Lager gehaltenen Produkte verkauft. Ein hoher Umschlag bedeutet, dass Artikel schnell verkauft und häufig nachbestückt werden. Ein niedriger Umschlag bedeutet, dass Produkte länger in den Regalen bleiben, bevor sie verkauft werden.

Wie berechnet man den Lagerumschlag?

Der Lagerumschlag wird berechnet, indem die Kosten der verkauften Waren (Cost of Goods Sold, COGS) eines Unternehmens durch den durchschnittlichen Wert seines Lagerbestands über zwei aufeinanderfolgende Zeiträume geteilt werden.

Was ist ein guter Lagerumschlag?

Was als „gute“ Lagerumschlagshäufigkeit gilt, hängt vom Benchmark einer bestimmten Branche ab. Im Allgemeinen haben Branchen, die relativ preiswerte Produkte führen, tendenziell höhere Lagerumschlagshäufigkeiten als solche, die teure Artikel verkaufen. Die Lagerumschlagshäufigkeit und der Forderungsumschlag sind für Unternehmen im Bereich der Konsumgüter (Consumer Packaged Goods) äußerst wichtig.

Ist ein hoher Lagerumschlag gut oder schlecht?

Unternehmen streben fast immer einen hohen Lagerumschlag an. Schließlich reduziert ein hoher Lagerumschlag die Menge an Kapital, die in ihrem Lagerbestand gebunden ist. Es hilft auch, die Rentabilität zu steigern, indem der Umsatz im Verhältnis zu Fixkosten wie Ladenmieten und Arbeitskosten erhöht wird. In einigen Fällen kann ein hoher Lagerumschlag jedoch ein Zeichen für unzureichende Bestände sein, die das Unternehmen potenzielle Verkäufe kosten.

Wie kann der Lagerumschlag verbessert werden?

Einige Einzelhändler verwenden möglicherweise Open-to-Buy-Einkaufsbudgetierung oder Bestandsverwaltungssoftware, um sicherzustellen, dass sie genügend Lagerbestände halten, um den Umsatz zu maximieren, ohne Kapital zu verschwenden oder unnötige Risiken einzugehen. Unternehmen mit lokalen Lieferketten und kurzen Produktionsvorlaufzeiten können auch ein Pull-Through-Produktionssystem verwenden, bei dem die Produktionsmaterialien beschafft und die Fertigung erst gestartet wird, nachdem ein Kunde das fertige Produkt bestellt hat.