Langzeitwachstum

Wichtige Erkenntnisse

• Langfristiges Wachstum (LTG) ist ein Anlageansatz, der darauf abzielt, den Wert eines Portfolios über einen Zeitraum von zehn Jahren oder mehr zu steigern.
• LTG-Strategien beinhalten oft aggressivere Portfolios mit einer Aufteilung von 80% in Aktien und 20% in Anleihen.
• Anleger können LTG verfolgen, um über dem Markt liegende Renditen zu erzielen, abgestimmt auf ihre individuellen Zeithorizonte und Anlagestile.

Definition von langfristigem Wachstum (LTG)

Langfristiges Wachstum (LTG) ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, den Wert eines Portfolios über viele Jahre zu steigern. LTG bedeutet, zu investieren, um Renditen zu erzielen, die den Markt über lange Zeiträume, in der Regel 10 Jahre oder mehr, übertreffen. Portfolios verfolgen normalerweise einen aggressiveren Ansatz, um dieses Ziel zu erreichen, indem sie einen höheren Prozentsatz an Aktien im Vergleich zu Anleihen halten. Diese Strategie zielt darauf ab, das stärkere Wachstumspotenzial zu nutzen, das Aktien im Laufe der Zeit bieten können.

Wie man langfristiges Wachstum (LTG) versteht

Obwohl langfristig relativ zu den Zeithorizonten und dem individuellen Stil eines Anlegers ist, soll LTG im Allgemeinen über einen Zeitraum von zehn Jahren oder mehr über dem Markt liegende Renditen erzielen.

Aufgrund des längeren Zeitrahmens können LTG-Portfolios aggressiver sein, indem sie einen größeren Prozentsatz an Aktien im Vergleich zu festverzinslichen Produkten wie Anleihen halten. Während ein ausgewogener Fonds mittlerer Laufzeit 60% Aktien zu 40% Anleihen haben könnte, könnte ein LTG-Fonds 80% Aktien und 20% Anleihen haben.

LTG soll genau das tun, was es sagt – im Laufe der Zeit Portfolio-Wachstum liefern. Der Haken ist, dass das Wachstum ungleichmäßig sein kann. Ein LTG-Portfolio kann in den ersten Jahren unter dem Markt liegen und später besser abschneiden, oder umgekehrt.

Dies ist ein Problem für Anleger in einem LTG-Fonds. Selbst wenn ein Fonds über ein Jahrzehnt ein gutes durchschnittliches Wachstum liefert, wird die Performance von Jahr zu Jahr variieren. Daher können Anleger sehr unterschiedliche Ergebnisse erzielen, je nachdem, wann sie in den Fonds einsteigen und wie lange sie halten. Das Timing von Investitionen ist natürlich ein Problem, mit dem jeder Marktteilnehmer konfrontiert ist und nicht nur LTG-Fondsanleger.

Die Beziehung zwischen langfristigem Wachstum (LTG) und Value-Investing

Der Hauptvorteil von LTG besteht darin, dass kurzfristige Kursschwankungen keine große Rolle spielen. In ähnlicher Weise konzentrieren sich viele Value-Investoren auf Aktien mit LTG-Potenzial und suchen nach Unternehmen, die relativ günstig sind und über starke Fundamentaldaten verfügen. Dann warten sie einfach, bis ihr Wert steigt, wenn der Markt ihre fundamentale Stärke erkennt, bevor sie verkaufen.

Einzelanleger profitieren oft von einem LTG-Fokus, und das kann sie zu Value-Investing als Strategie führen. Allerdings bezieht sich LTG lediglich auf den längeren Zeitraum, über den Renditen angestrebt werden, nicht auf einen bestimmten Anlagestil wie Value-Investing.

Langfristige Fonds kaufen den Markt genauso wahrscheinlich über verschiedene Indexprodukte, wie sie nach unterbewerteten Aktien suchen. Insbesondere Value-Investing kann für Fondsmanager schwierig sein, langfristig durchzuhalten.

Obwohl Anlegern in LTG-Fonds gesagt wird, dass sie über mehrere Jahre eine ordentliche durchschnittliche Rendite erwarten können, können ungeduldigere Anleger jederzeit aussteigen, es sei denn, der Fonds hat eine Sperrfrist – etwas, das normalerweise bei Hedgefonds oder Private Funds zu finden ist. Wenn ein typischer LTG-Fonds zu viele durchschnittliche Jahre hat, beginnt Kapital abzuziehen, da Anleger nach besseren Marktrenditen suchen. Dies kann einen Fonds dazu zwingen, vorzeitig Bestände zu reduzieren, bevor der Marktwert den inneren Wert der Aktien einholt.

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