Lassen Sie Ihre Gewinne laufen

Lassen Sie Ihre Gewinne laufen: Definition und Strategie erklärt

Wichtige Erkenntnisse

„Gewinne laufen lassen“ bedeutet, gewinnbringende Positionen zu halten, um Gewinne zu maximieren.
Langzeitinvestoren verkaufen, wenn der Kauf ein Fehler war, der Kurs stark gestiegen ist oder die Fundamentaldaten den Preis nicht mehr rechtfertigen.
Emotionale Entscheidungen können kluges Investieren behindern; verlassen Sie sich bei Verkaufs- oder Halteentscheidungen auf Daten und Analysen.
Vermeiden Sie vorzeitiges Verkaufen, indem Sie klare finanzielle Ziele und Ausstiegsstrategien festlegen.
Analysieren Sie regelmäßig Markttrends und die Unternehmensleistung, um Verkaufs- oder Halteentscheidungen zu treffen.

Was bedeutet es, Gewinne laufen zu lassen?

„Gewinne laufen lassen“ ist ein Ausdruck, der Händler ermutigt, der Tendenz zu widerstehen, profitable Positionen zu früh zu verkaufen. Die Kehrseite des Gewinne-laufen-Lassens ist, Verluste früh zu begrenzen. Langzeitinvestoren verkaufen in der Regel aus drei Hauptgründen: Der Kauf war ein Fehler, der Kurs ist zu schnell zu stark gestiegen oder der aktuelle Preis wird nicht mehr durch Fundamentaldaten gestützt.

Laut vielen ist der Weg, um als Händler Geld zu verdienen, beide Ratschläge zu befolgen: Gewinner (Gewinne) ihren Lauf nehmen lassen und Verlustpositionen frühzeitig schließen, bevor sie zu tiefen Verlusten werden. Impuls und Emotion können jedoch manchmal einer klugen Entscheidung zum Verkauf oder Halten im Wege stehen.

Die Strategie des Gewinne-laufen-Lassens verstehen

Obwohl dieser Ratschlag von vielen gegeben wird, wird er von wenigen befolgt. Dies liegt daran, dass er schwieriger ist, als es scheint. Die meisten Händler neigen dazu, Gewinne frühzeitig vom Tisch zu nehmen, aus Angst, dass sie schnell verdunsten könnten. Sie neigen auch dazu, große Verlustpositionen zu halten, in der Hoffnung, dass sie sich erholen.

Statt Gewinne laufen zu lassen, ziehen es manche Händler vor, einen Zielausstiegspunkt zu haben, der einen vorher festgelegten Gewinn sichert. Ebenso verwenden Händler oft Stop-Loss-Trading, das es ihnen automatisch ermöglicht, aus einem Trade auszusteigen, wenn ein Rückgang um einen bestimmten Betrag eintritt.

Trading gilt allgemein als schwierige Fähigkeit, die man meistern muss und die sich nicht auf eine einfache Maxime reduzieren lässt. Erfolgreiche Händler sind hochgradig kenntnisreich über die Märkte, die sie handeln, sei es Aktien, Optionen, Währungen oder Rohstoffe. Kenntnisse über gängige Handelsmuster sowohl bestimmter Wertpapiere als auch des gesamten Marktes sind entscheidend. Erfolgreiche Händler haben dieses Wissen in der Regel durch Ausbildung und praktische Erfahrung erworben.

Wann sollten Sie eine Aktie verkaufen? Einblicke in die Handelspsychologie

Ein Grund, warum Menschen den erhaltenen Ratschlag umkehren und Verluste früh begrenzen, während sie zu lange an Verlierern festhalten, hat mit dem zu tun, was Verhaltensökonomen als Verlustaversion identifiziert haben. Dies bedeutet, dass ein potenzieller Verlust psychologisch schädlicher ist als ein gleichwertiger Gewinn.

Infolgedessen neigen Menschen dazu, an Verlierern festzuhalten oder sogar noch mehr zu investieren, in der Hoffnung, wieder die Gewinnschwelle zu erreichen, und gehen dabei oft zu hohe Risiken ein. Gleichzeitig fürchten die Menschen, dass kleine Gewinne verdunsten, und sichern sie zu früh. Im Trading wird dies als „Dispositionseffekt“ bezeichnet.1

Es gibt in der Regel drei gute Gründe, eine Aktie zu verkaufen:

Der Kauf der Aktie war von Anfang an ein Fehler.

Der Aktienkurs ist dramatisch gestiegen.

Die Aktie hat einen albernen und nicht nachhaltigen Preis erreicht.

Obwohl es viele weitere zusätzliche Gründe für den Verkauf einer Aktie gibt, sind diese möglicherweise nicht so kluge Investitionsentscheidungen.

Praktisches Beispiel für das Laufenlassen von Gewinnen

Hier ist ein allzu häufiges Szenario: Sie kaufen Aktien zu 25 $ mit der Absicht, sie zu verkaufen, wenn sie 30 $ erreichen. Die Aktie erreicht 30 $ und Sie entscheiden, noch ein paar weitere Gewinne abzuwarten. Die Aktie erreicht 32 $ und Gier übermannt die Rationalität. Plötzlich fällt der Aktienkurs zurück auf 29 $. Sie sagen sich, warten Sie einfach, bis sie wieder 30 $ erreicht. Dies passiert nie. Schließlich geben Sie der Frustration nach und verkaufen mit Verlust, als sie 23 $ erreicht.

In diesem Szenario könnte man sagen, dass Gier und Emotion das rationale Urteil überwältigt haben. Der Verlust betrug 2 $ pro Aktie, aber Sie hätten tatsächlich einen Gewinn von 7 $ erzielen können, als die Aktie ihr Hoch erreichte.

Diese Buchverluste sollten vielleicht besser ignoriert als beklagt werden, aber die eigentliche Frage ist der Grund des Anlegers für den Verkauf oder Nichtverkauf. Um die menschliche Natur in Zukunft aus der Gleichung zu nehmen, sollten Sie die Verwendung einer Limit-Order in Betracht ziehen, die die Aktie automatisch verkauft, wenn sie Ihren Zielpreis erreicht.2 Sie müssen nicht einmal zusehen, wie diese Aktie auf und ab geht. Sie erhalten eine Benachrichtigung, wenn Ihre Verkaufsorder platziert wird.

Warum sollte ich Gewinne laufen lassen, wenn eine Aktie im Plus ist?

Sie sollten eine Gewinnposition in der Regel nur dann verkaufen, wenn der Kurs auf Ihr Ziel gestiegen ist oder auf ein Niveau, das die Fundamentaldaten stützen. Wenn die Fundamentaldaten einen Kursanstieg nicht stützen oder der Kurs Ihr Ziel erreicht oder überschritten hat, verkaufen Sie ruhig. Andernfalls neigen Menschen dazu, ihre Gewinner zu früh zu verkaufen. Um einen zu frühen Verkauf zu vermeiden, sollten Sie warten, bis ein objektives (und nicht emotionales oder psychologisches) Kursniveau erreicht ist.

Was ist, wenn sich die Dinge ändern und mein Zielpreis nach unten korrigiert wird?

Wenn sich die Marktdynamik ändert, sollten Sie auch Ihren Ausstiegspunkt überarbeiten und verkaufen, wenn es angebracht ist.

Was ist der Dispositionseffekt?

Der Dispositionseffekt in der Verhaltensfinanzierung beschreibt eine Art von Verlustaversion, bei der Händler zu lange an ihren Verlierern festhalten und ihre Gewinner zu früh verkaufen. Diese psychologische Verzerrung, bei der Verluste größer erscheinen als Gewinne, kann schädlich sein. Gewinne laufen zu lassen und Verluste zu begrenzen, ist die bessere und rationalere Strategie – aber psychologisch schwieriger in der Praxis umzusetzen.

Driehaus Center for Behavioral Finance. „Behavioral Finance Body of Knowledge.“ Seite 3.

U.S. Securities and Exchange Commission. „Investor Bulletin: Understanding Order Types.“

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