Leaseback

Was ist ein Leaseback?

Ein Leaseback (auch Sale-and-Lease-Back) ist eine einzigartige finanzielle Vereinbarung, bei der ein Unternehmen einen Vermögenswert verkauft und ihn dann vom Käufer zurückleast. Diese innovative Transaktion ermöglicht es dem Verkäufer, der zum Leasingnehmer wird, das in Vermögenswerten wie Gebäuden, Grundstücken oder teuren Anlagen gebundene Kapital freizusetzen, während er sie weiterhin wie zuvor nutzt.

Unternehmen in Branchen mit hohen Anschaffungskosten für Anlagevermögen, wie Immobilien, Luft- und Raumfahrt sowie Bauwesen, setzen diese Strategie häufig ein, um Kapital zu beschaffen, ohne zusätzliche Schulden aufzunehmen. Im Gegensatz zu traditionellen Finanzierungsmethoden bieten Sale-and-Lease-Back-Geschäfte eine hybride Lösung, die die Bilanzgesundheit verbessert, indem sie Vermögenswerte in Bargeld umwandelt und einen unterbrechungsfreien Geschäftsbetrieb ermöglicht.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Sale-and-Lease-Back ermöglicht es einem Unternehmen, einen Vermögenswert zu verkaufen, um Kapital zu beschaffen, während es den Vermögenswert weiterhin durch ein Leasing nutzt.
• Unternehmen in Branchen wie Immobilien und Transportwesen nutzen Leasebacks häufig, um ohne Schuldenaufnahme sofortige Liquidität zu erhalten.
• Leasebacks können die Bilanz eines Unternehmens verbessern, indem sie im Vergleich zur traditionellen Fremdfinanzierung die Barmittel erhöhen und die Verbindlichkeiten verringern.
• Im Gegensatz zur Aufnahme von Schulden bietet ein Leaseback finanzielle Flexibilität, ohne die Schuldenlast eines Unternehmens zu erhöhen, was für Firmen attraktiv ist, die betriebliche Vermögenswerte benötigen.
• Sale-and-Lease-Back-Geschäfte können so strukturiert werden, dass sowohl Verkäufer als auch Käufer profitieren, aber es ist wichtig, potenzielle steuerliche und geschäftliche Auswirkungen zu berücksichtigen.
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Wie Leasebacks im Geschäftsleben funktionieren

Bei Sale-and-Lease-Back-Vereinbarungen wird ein Vermögenswert, der sich zuvor im Besitz des Verkäufers befand, an jemand anderen verkauft und dann für eine lange Dauer an den ursprünglichen Eigentümer zurückverleast. Auf diese Weise kann ein Geschäftsinhaber weiterhin einen wichtigen Vermögenswert nutzen, ohne ihn zu besitzen.

Eine andere Betrachtungsweise eines Leasebacks ist die einer unternehmerischen Version einer Pfandleihhaustransaktion. Ein Unternehmen geht mit einem wertvollen Vermögenswert zum Pfandleihhaus und tauscht ihn gegen eine neue Geldspritze. Im Gegensatz zu einer Pfandleihhaustransaktion wird nicht erwartet, dass der Vermögenswert zurückgekauft wird.

Wichtig

Ein Sale-and-Lease-Back ermöglicht es einem Unternehmen, einen Vermögenswert zu verkaufen, um Kapital zu beschaffen, und dann diesen Vermögenswert vom Käufer zurückzuleasen. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, sowohl das Geld als auch den Vermögenswert zu besitzen, den es für den Betrieb seines Geschäfts benötigt.

Branchen und Beweggründe für die Nutzung von Leasebacks

Die häufigsten Nutzer von Sale-and-Lease-Backs sind Bauunternehmen oder Unternehmen mit hohen Anschaffungskosten für Anlagevermögen – wie Immobilien, Grundstücke oder große, teure Anlagen. Daher sind Leasebacks in der Bau-, Transport-, Immobilien- und Luftfahrtbranche üblich.

Unternehmen nutzen Leasebacks, wenn sie das in einen Vermögenswert investierte Geld für andere Zwecke verwenden müssen, aber den Vermögenswert selbst noch für den Geschäftsbetrieb benötigen. Sale-and-Lease-Backs sind eine attraktive Alternative zur Kapitalbeschaffung. Wenn ein Unternehmen Bargeld benötigt, nimmt es normalerweise einen Kredit auf (was Schulden verursacht) oder führt eine Eigenkapitalfinanzierung durch (Ausgabe von Aktien).

Ein Kredit muss zurückgezahlt werden und erscheint in der Bilanz des Unternehmens als Schuld. Ein Leaseback kann die Bilanzgesundheit eines Unternehmens tatsächlich verbessern. Die Verbindlichkeiten sinken, da Schulden vermieden werden, während die kurzfristigen Vermögenswerte durch Bargeld und den Leasingvertrag steigen.

Obwohl Eigenkapital nicht zurückgezahlt werden muss, haben die Aktionäre Anspruch auf die Gewinne eines Unternehmens, basierend auf ihrem Anteil an den Aktien.

Wichtig

Ein Sale-and-Lease-Back ist weder Fremd- noch Eigenkapitalfinanzierung. Es ist eher ein hybrides Schuldprodukt. Bei einem Leaseback erhöht ein Unternehmen seine Schuldenlast nicht, sondern erhält Zugang zu benötigtem Kapital durch den Verkauf von Vermögenswerten.

Praktisches Beispiel für einen Leaseback

Es gibt zahlreiche Beispiele für Sale-and-Lease-Backs in der Unternehmensfinanzierung. Ein klassisches, leicht verständliches Beispiel findet sich in den Tresoranlagen, die Geschäftsbanken uns zur Aufbewahrung unserer Wertsachen zur Verfügung stellen. Zunächst besitzt die Bank alle physischen Tresore in ihren Kellern. Die Bank verkauft die Tresore zu einem Marktpreis, der deutlich über dem Buchwert liegt, an eine Leasinggesellschaft. Anschließend bietet die Leasinggesellschaft diese Tresore denselben Banken zur langfristigen Miete an. Die Banken wiederum vermieten diese Tresore an uns, ihre Kunden, unter.

Weitere Vorteile von Leasebacks

Sale-and-Lease-Back-Transaktionen können auf verschiedene Weise strukturiert werden, die sowohl dem Verkäufer/Leasingnehmer als auch dem Käufer/Leasinggeber zugutekommen. Alle Parteien müssen jedoch die geschäftlichen und steuerlichen Auswirkungen sowie die mit dieser Art von Vereinbarung verbundenen Risiken berücksichtigen.

Potenzielle Vorteile für Verkäufer/Leasingnehmer...

Kann zusätzliche Steuerabzüge bieten

Ermöglicht einem Unternehmen die Geschäftsausweitung

Kann zur Verbesserung der Bilanz beitragen

Begrenzt die Volatilitätsrisiken des Besitzes des Vermögenswerts

Potenzielle Vorteile für Käufer/Leasinggeber...

Garantiertes Leasing

Eine faire Kapitalrendite (ROI)

Stabiler Einkommensstrom für einen bestimmten Zeitraum

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