Lebenszyklusfonds

WICHTIGSTE ERKENNTNISSE

• Lebenszyklusfonds passen die Vermögensallokation automatisch an, um das Risiko zu reduzieren, wenn das Rentenalter näher rückt.
• Diese Fonds eignen sich für Anleger, die einen unkomplizierten Ansatz zur Erreichung bestimmter finanzieller Ziele wünschen.
• Kritiker argumentieren, dass Marktbedingungen für die Risikobestimmung ebenso entscheidend sein können wie das Alter des Anlegers.
• Jüngere Anleger sollten vorsichtig sein, da ein höheres Risiko nicht immer für sie geeignet ist.
• Beispiele wie die Vanguard Target Retirement 2065 Trusts zeigen die Änderungen der Allokation von Lebenszyklusfonds im Laufe der Zeit.

Was ist ein Lebenszyklusfonds?

Lebenszyklusfonds sind Vermögensallokationsfonds, die ihre Allokation für jede Anlageklasse über den Anlagehorizont eines Anlegers anpassen. Dies geschieht, um die Kursschwankungen zu verringern, wenn ein Anleger sich dem Rentenalter nähert. Daher erhöht sich der Anteil an Anleihen und anderen festverzinslichen Anlagen, während der Anteil an Aktien sinkt. Der legendäre Investor Benjamin Graham schlug vor, Aktien- und Anleiheninvestitionen basierend auf Marktbewertungen und nicht auf dem Alter anzupassen.

Wichtig

Lebenszyklusfonds basieren auf der Idee, dass junge Anleger mehr Risiko vertragen können, aber das stimmt nicht immer.

Die Funktionsweise von Lebenszyklusfonds verstehen

Lebenszyklusfonds sind für Anleger mit bestimmten Zielen konzipiert, die zu festgelegten Zeitpunkten Kapital benötigen. Diese Fonds dienen hauptsächlich der Altersvorsorge. Anleger können sie jedoch auch nutzen, wann immer sie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft Kapital benötigen. Jeder Lebenszyklusfonds legt seinen Zeitplan durch die Angabe eines Zieldatums fest. Lebenszyklusfonds werden auch als "altersbasierte Fonds" oder "Zieldatumsfonds für die Altersvorsorge" bezeichnet.

Ein Beispiel hilft zu erklären, wie ein Lebenszyklusfonds funktioniert. Angenommen, Sie investieren im Jahr 2020 in einen Lebenszyklusfonds mit einem Zielrentenalter von 2050. Zunächst wird der Fonds aggressiv sein. Im Jahr 2020 könnte der Fonds 80% Aktien und 20% Anleihen halten. Jedes Jahr wird der Fonds mehr Anleihen und weniger Aktien enthalten. Bis 2035 sollten Sie auf halbem Weg zum Rentenalter sein. Der Fonds wäre 2035 zu 60% in Aktien und 40% in Anleihen investiert. Schließlich würde der Fonds bis zum Zielrentenalter 2050 eine Aufteilung von 40% Aktien und 60% Anleihen erreichen.

Vorteile einer Anlage in Lebenszyklusfonds

Lebenszyklusfonds bieten Anlegern, die bis zu einem bestimmten Datum Kapital benötigen, Bequemlichkeit. Anleger von Lebenszyklusfonds können ihre Anlageaktivitäten mit nur einem Fonds problemlos auf Autopilot stellen. Die festen Vermögensallokationen von Lebenszyklusfonds versprechen den Anlegern jedes Jahr das richtige ausgewogene Portfolio. Für Anleger, die einen sehr passiven Ansatz für die Altersvorsorge verfolgen möchten, kann ein Lebenszyklusfonds geeignet sein.

Die meisten Lebenszyklusfonds haben einen vorgegebenen Glide Path. Ein vorgegebener Pfad gibt Anlegern mehr Transparenz und Vertrauen in den Fonds. Der Glide Path eines Lebenszyklusfonds sorgt für ein stetig abnehmendes Risiko im Laufe der Zeit, indem die Vermögensallokation hin zu risikoarmen Anlagen verschoben wird. Anleger können auch erwarten, dass ein Lebenszyklusfonds bis zum Zielrentenalter verwaltet wird.

Potenzielle Nachteile von Lebenszyklusfonds

Einige Kritiker sagen, der altersbasierte Ansatz von Lebenszyklusfonds sei fehlerhaft. Insbesondere das Alter des Bullenmarktes könnte wichtiger sein als das Alter des Anlegers. Der legendäre Investor Benjamin Graham schlug vor, Aktien- und Anleiheninvestitionen basierend auf Marktbewertungen und nicht auf dem Alter anzupassen. Aufbauend auf Grahams Arbeit befürwortete der mit dem Nobelpreis ausgezeichnete Ökonom Robert Shiller die Verwendung des KGV10-Verhältnisses als Maß für die Aktienmarktbewertung.

Lebenszyklusfonds basieren auf der Idee, dass junge Anleger mehr Risiko vertragen können, aber das stimmt nicht immer. Jüngere Arbeitnehmer haben in der Regel weniger Geld gespart und fast immer weniger Erfahrung. Infolgedessen sind jüngere Arbeitnehmer in Rezessionen besonders anfällig für Arbeitslosigkeit. Ein junger Anleger, der hohe Risiken eingeht, könnte gezwungen sein, Aktien zum schlechtesten Zeitpunkt zu verkaufen.

Anleger bevorzugen möglicherweise auch einen aktiveren Ansatz. Solche Anleger sollten einen Finanzberater konsultieren oder andere Fonds wählen, um ihre Ziele zu erreichen.

Fallstudie: Vanguard Target Retirement 2065 Trusts

Die Vanguard Target Retirement 2065 Trusts sind ein Beispiel für Lebenszyklusfonds. Im Juli 2017 brachte Vanguard sein Lebenszyklusangebot für 2065 auf den Markt, die Vanguard Target Retirement 2065 Trusts.1 Der Fonds bietet ein Beispiel dafür, wie Lebenszyklusfonds ihre Allokationen für das Risikomanagement umschichten.

Die Vermögensallokation des Vanguard Target Retirement 2065 bleibt in den ersten 20 Jahren fest, mit etwa 90% Aktien und 10% Anleihen. In den folgenden 25 Jahren bis zum Zieldatum verschiebt sich die Allokation allmählich hin zu mehr Anleihen. Zum Zieldatum beträgt die Vermögensallokation etwa 50% Aktien, 40% Anleihen und 10% kurzfristige TIPS. Die Allokation in Anleihen und kurzfristige TIPS steigt in den sieben Jahren nach dem Zieldatum allmählich weiter an. Danach wird die Allokation auf etwa 30% Aktien, 50% Anleihen und 20% kurzfristige TIPS festgelegt.