Lehman-Gesamtanleihenindex

Was ist der Bloomberg Aggregate Bond Index?

Der Bloomberg Aggregate Bond Index dient als wichtiger Benchmark für Anleihenfonds und spiegelt die Gesundheit von über 50 Billionen US-Dollar an festverzinslichen Wertpapieren wider. Seit August 2021 als "the Agg" bekannt, verfolgt er Investment-Grade-Anleihen, darunter US-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen, und gibt Einblicke in die breitere Gesundheit der US-Wirtschaft.

Wichtige Erkenntnisse

• Der Bloomberg Aggregate Bond Index ist ein umfassender Benchmark für den US-amerikanischen Investment-Grade-Anleihenmarkt und spiegelt über 50 Billionen US-Dollar an Wertpapieren wider.
• Bekannt als "the Agg", ist dieser Index für Anleihenfonds und Händler von zentraler Bedeutung, da er die relative Performance im Vergleich zum breiteren Markt misst.
• Der Index umfasst US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere, schließt jedoch Hochzins- oder Junk Bonds aus.
• Der iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) ist einer der größten ETFs, die den Bloomberg Agg abbilden, mit beträchtlichen Vermögenswerten und Liquidität.
• Obwohl der Index bestimmte Sektoren ausschließt, bleibt er ein entscheidendes Instrument zur Beurteilung der wirtschaftlichen Lage und der Auswirkungen der Geldpolitik.

Umfassender Überblick über den Bloomberg Aggregate Bond Index

Der Bloomberg Aggregate Bond Index gilt weithin als einer der besten Gesamtanleihenmarktindizes. In dieser Hinsicht ist der Agg für den Anleihenmarkt das, was der Wilshire 5000 Total Stock Index für den Aktienmarkt ist. Der Agg-Index umfasst Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS), asset-backed securities und Kommunalanleihen. Er enthält Anleihen von Investment-Grade-Qualität oder besser.

Durch die Einbeziehung eines breiten Spektrums repräsentiert er effektiv die Gesamtperformance des Investment-Grade-Anleihenmarktes. Anleger und Fondsmanager nutzen den Agg, um die Portfolioperformance an einem umfassenden Standard zu messen und zu bewerten, wie ihre Anlagen im Vergleich zum breiteren Markt abschneiden.

Durch die Verfolgung des Index können Anleger Einblicke in Zinsbewegungen, Kreditrisiken und die allgemeine Marktstimmung gewinnen. Ein steigender Agg-Wert bedeutet in der Regel ein günstiges Anleihenumfeld mit fallenden Zinssätzen, während ein fallender Agg auf steigende Risiken oder Zinssätze hindeutet. mit fallenden Zinssätzen, während ein fallender Agg auf steigendes Risiko oder steigende Zinssätze hindeutet. Die Zusammensetzung des Agg, die viele US-Staatsanleihen umfasst, spiegelt die US-Geldpolitik und wirtschaftliche Veränderungen wider.

Anleger sollten jedoch beachten, dass der Agg Hochzinsanleihen ("Junk Bonds") und einige Kommunalanleihen ausschließt, was seine Wirksamkeit als umfassender Marktindikator einschränkt. Trotz dieser Einschränkungen ist der Agg für Anleger von entscheidender Bedeutung, um festverzinsliche Anlagen zu benchmarken und die Performance im Vergleich zum breiteren Anleihenmarkt zu bewerten.

Kurzer Fakt

Die Geschichte des Agg-Index lässt sich auf Indizes zurückführen, die 1973 von Lipson, Roundtree, Kuhn, Loeb & Co. gebildet wurden. Die Investmentbank schuf zwei Indizes – einen, der US-Staatsanleihen abbildete, und einen zweiten, der Unternehmensanleihen abbildete.

Aufschlüsselung der Komponenten des Bloomberg Aggregate Bond Index

Die Zusammensetzung des AGG-Index soll das gesamte Spektrum der in den USA gehandelten Investment-Grade-Anleihen abbilden. Er besteht aus mehr als 10.000 Emissionen. US-Staatsanleihen machen fast 40% des Index aus. Die übrigen Komponenten repräsentieren die Schulden wichtiger Branchen, darunter Immobilien, Industrieunternehmen, Finanzinstitute und Versorgungsunternehmen.

Die Zusammensetzung des Index umfasst Folgendes (alle Daten hier und im Folgenden beziehen sich auf das dritte Quartal 2024):

ETFs und Investmentfonds, die den Agg abbilden

Anleger, die ein maximales Engagement im Rentenmarkt anstreben, können Anteile an einem ETF oder einem Investmentfonds kaufen, der den Index abbildet.

Ein an den Agg gebundener ETF wird diese Verteilung genau widerspiegeln. Beispielsweise hält der iShares AGG ETF etwa 10.000 Wertpapiere. Tatsächlich ist er mit einem Nettovermögen von über 111 Milliarden US-Dollar und einer niedrigen Kostenquote von 0,03% der größte Anleihen-ETF.

Der Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Shares (VBTLX) mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von über 320 Milliarden US-Dollar und einer Kostenquote von 0,05% ist einer der größten Anleihen-Investmentfonds der Welt und bildet die Wertentwicklung des Bloomberg U.S. Aggregate Float-Adjusted Index ab. VBLTX hat 65,4% seiner Mittel in US-Staatsanleihen, 3,7% in AAA-bewertete Schuldtitel, 3,2% in AA-Schuldtitel, 12,1% in A-Schuldtitel und 15,5% in BBB-Schuldtitel investiert.

Was geschah mit dem Barclays Aggregate Bond Index?

Im August 2016 erwarb Bloomberg L.P. den Index im Rahmen eines größeren Kaufs des Index- und Risikoanalytikgeschäfts von Barclays. Nach der Übernahme wurde der Index in "Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index" umbenannt, und der Name Barclays wurde 2021 gestrichen.

Bevor es der Barclays Aggregate Bond Index wurde, war es bis November 2008 der Lehman Aggregate Bond Index, als Lehman zusammenbrach und die Barclays Bank seine Vermögenswerte übernahm.

Was ist ein "Aggregate"-Index?

Ein Aggregatindex umfasst typischerweise eine breite Palette von Wertpapieren innerhalb einer bestimmten Kategorie, wie Aktien, Anleihen oder andere Finanzinstrumente. Der Bloomberg Aggregate Bond Index passt, da er eine breite Auswahl an festverzinslichen Wertpapieren von Emittenten umfasst, darunter die US-Regierung, staatlich geförderte Unternehmen, asset-backed securities und Unternehmensanleihen.

Wann wurde der AGG-Index erstmals erstellt?

1973 schuf die Investmentfirma Lipson and Roundtree zwei Gesamtrenditeindizes mit Schwerpunkt auf US-Anleihen: den US Government Index und den US Investment Grade Corporate Index. Diese Indizes sollten ein umfassendes Maß für die Performance des US-Anleihenmarktes liefern, das zu dieser Zeit fehlte. 1979 wurden die beiden Indizes zusammengelegt, und 1986 wurde ein Index für hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) hinzugefügt. Lehman Brothers erwarb die Forschung von Lipson, als es 1977 Kuhn Loeb kaufte. Diese Übernahme umfasste Lipsons Arbeit an Anleihenindizes.