Letztkreditgeber

Was ist ein Kreditgeber der letzten Instanz?

Ein Kreditgeber der letzten Instanz (LoR) ist eine Institution, in der Regel die Zentralbank eines Landes, die Kredite an Banken oder andere berechtigte Institute vergibt, die sich in finanziellen Schwierigkeiten befinden oder als hochriskant oder kurz vor dem Zusammenbruch gelten. In den Vereinigten Staaten fungiert die Federal Reserve als Kreditgeber der letzten Instanz für Institute, die keine anderen Möglichkeiten der Kreditaufnahme haben und deren Scheitern bei der Kreditbeschaffung die Wirtschaft dramatisch beeinträchtigen würde.1

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Kreditgeber der letzten Instanz, wie eine Zentralbank, hilft Banken, einen Zusammenbruch zu vermeiden, indem er Notfallkredite bereitstellt.
• Diese Kredite verhindern Bank Runs und Finanzinstabilität und schützen die Wirtschaft.
• Kritiker sagen, dass es Banken dazu ermutigt, übermäßige Risiken einzugehen, da sie wissen, dass sie gerettet werden.
• Die Federal Reserve fungiert als Kreditgeber der letzten Instanz der USA und schützt Institutionen und die Wirtschaft.
• Internationale Institutionen wie der IMF und die ECB bieten ähnliche Unterstützung auf globaler und regionaler Ebene.

Wie Kreditgeber der letzten Instanz das Finanzsystem schützen

Der Kreditgeber der letzten Instanz dient dem Schutz von Personen, die Gelder eingezahlt haben – und um zu verhindern, dass Kunden aus Panik Gelder von Banken mit vorübergehend eingeschränkter Liquidität abheben.2

Geschäftsbanken versuchen normalerweise, nicht vom Kreditgeber der letzten Instanz zu leihen, da eine solche Aktion darauf hindeutet, dass die Bank sich in einer Finanzkrise befindet.

Kritiker der Methodik des Kreditgebers der letzten Instanz vermuten, dass die gebotene Sicherheit qualifizierte Institutionen unbeabsichtigt dazu verleitet, mehr Risiken als nötig einzugehen, da sie die potenziellen Folgen riskanter Handlungen als weniger schwerwiegend wahrnehmen.

Rolle der Kreditgeber der letzten Instanz bei der Abwendung von Bank Runs

Ein Bank Run ist eine Situation, die in Zeiten einer Finanzkrise auftritt, wenn Bankkunden, besorgt um die Zahlungsfähigkeit eines Instituts, massenhaft zur Bank strömen und Gelder abheben. Da Banken nur einen kleinen Prozentsatz der gesamten Einlagen als Bargeld halten, kann ein Bank Run schnell die Liquidität einer Bank erschöpfen und, als perfektes Beispiel einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung, dazu führen, dass die Bank insolvent wird.3

Bank Runs und darauf folgende Bankenpleiten waren nach dem Börsencrash von 1929, der zur Großen Depression führte, weit verbreitet. Die US-Regierung reagierte mit neuen Gesetzen, die den Banken Mindestreserveanforderungen auferlegten und vorschrieben, dass sie einen bestimmten Prozentsatz ihrer Verbindlichkeiten als Bargeldreserven halten müssen.4

Wichtig

In einer Situation, in der die Reserven einer Bank einen Bank Run nicht verhindern können, kann ein Kreditgeber der letzten Instanz ihr im Notfall Mittel zuführen, sodass Kunden, die Abhebungen wünschen, ihr Geld erhalten können, ohne einen Bank Run auszulösen, der das Institut in die Insolvenz treibt.

Kontroversen um Kreditgeber der letzten Instanz

Kritiker der Praxis, einen Kreditgeber der letzten Instanz zu haben, behaupten, dass er Banken dazu ermutigt, unnötige Risiken mit dem Geld der Kunden einzugehen, da sie wissen, dass sie im Notfall gerettet werden können.

Solche Behauptungen wurden bestätigt, als große Finanzinstitute wie Bear Stearns und American International Group, Inc. mitten in der Finanzkrise von 2008 gerettet wurden. Befürworter sagen, dass die potenziellen Folgen des Fehlens eines Kreditgebers der letzten Instanz weitaus gefährlicher sind als übermäßige Risikobereitschaft von Banken.

Was ist der weltweite Kreditgeber der letzten Instanz?

Es gibt keine einzige internationale Institution, die der weltweite Kreditgeber der letzten Instanz ist und Finanzinstitutionen oder Nationen auf der ganzen Welt retten würde. Die Verantwortung für die Steuerung der Wirtschaft eines Landes liegt größtenteils bei jedem einzelnen Land und in der Regel über seine Zentralbank. Einige Institutionen erfüllen ähnliche Funktionen, wie die Supplemental Reserve Facility (SRF) des International Monetary Fund, oder Regionen, die sich zusammengeschlossen haben, um sich wirtschaftlich zu unterstützen, wie die Eurozone.

Warum gilt die Fed als Kreditgeber der letzten Instanz?

Die Fed, oder die Federal Reserve, die Zentralbank der Vereinigten Staaten, ist der Kreditgeber der letzten Instanz des Landes, weil sie die Fähigkeit hat, Finanzinstitute in Not zu unterstützen, indem sie ihnen finanzielle Hilfe, in der Regel Darlehen, gewährt, um ihren Zusammenbruch und wirtschaftliche Ansteckung zu verhindern.

Wer ist der Kreditgeber der letzten Instanz in der EU?

In der Europäischen Union (EU) ist der Kreditgeber der letzten Instanz die European Central Bank (ECB). Die ECB gewährt Notfall-Liquiditätshilfe (ELA), die Darlehen an die nationale Zentralbank eines Landes in finanzieller Not darstellt.2