Level2

Was ist Level 2?

Erstmals 1983 als Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS) eingeführt, ist Level 2 ein abonnementbasierter Dienst, der Echtzeitzugriff auf das NASDAQ Orderbuch bietet. Der 1983 als Nasdaq Quotation Dissemination Service eingeführte Dienst soll Markttiefe und Dynamik für Händler und Anleger anzeigen.1

Der Dienst bietet Preisangebote von Market Makern, die in jedem NASDAQ-gelisteten und OTC Bulletin Board Wertpapier registriert sind. Das Level 2 Fenster zeigt die Geldkurse und -größen auf der linken Seite und die Briefkurse und -größen auf der rechten Seite. Level 1 und Level 2 unterscheiden sich in der Bereitstellung tieferer Preis- und Liquiditätsdaten.

Der Echtzeitzugriff auf das Orderbuch kann für Händler und Anleger äußerst vorteilhaft sein.

Wichtige Erkenntnisse

• Level 2 bietet Echtzeitzugriff auf das Orderbuch für NASDAQ-gelistete Wertpapiere und bietet Einblicke in die Markttiefe und Dynamik.
• Der Level 2 Dienst zeigt Geld- und Briefkurse sowie -größen von Market Makern, was Händlern hilft, Angebot und Nachfrage zu visualisieren.
• Händler bevorzugen Level 2 aufgrund der detaillierten Preisstufen- und Liquiditätsanzeige über das nationale beste Geld- und Briefangebot (NBBO) hinaus.
• Hochfrequenzhandel kann schnelle Änderungen der Level 2 Preise verursachen, die möglicherweise nicht die tatsächlichen Handelsausführungen widerspiegeln.
• Der Zugang zu Level 2 Kursen ermöglicht es Händlern, Trends, Liquiditätsvolumina und Auftragsgrößen zu identifizieren, was bei strategischen Handelsentscheidungen hilft.

Level 2 Trading verstehen: Grundlagen und Funktionen

Level 2 zeigt die Tiefe der Preisinformationen, indem es alle Preise auflistet, die von Market Makern und elektronischen Kommunikationsnetzwerken (ECNs) veröffentlicht werden.1

Level 1 bietet genügend Informationen, um die Bedürfnisse der meisten Anleger zu erfüllen, und liefert die Inside- oder besten Geld- und Briefkurse.2 Aktive Händler bevorzugen Level 2, da es Angebot und Nachfrage auf Preisstufen jenseits des nationalen besten Geld- und Briefangebots (NBBO) zeigt. Dies gibt dem Benutzer eine visuelle Darstellung der Preisspanne und der damit verbundenen Liquidität auf jeder Preisstufe. Diese Informationen helfen Händlern, Ein- und Ausstiegspunkte zu finden, um die notwendige Liquidität für Geschäfte sicherzustellen.

Diese Unterscheidung ist entscheidend, weil Hochfrequenzhandel oft die Geld- und Briefkurse stark verschiebt, um Beobachter zu verunsichern, selbst ohne tatsächliche Geschäfte. Diese Praxis ist bei Momentum-Aktien üblich.

Einblicke in Reserve- und versteckte Orders

Viele ECNs, die automatisierten Systeme, die Kauf- und Verkaufsorders für Wertpapiere abgleichen, bieten Händlern die Möglichkeit, Reserve- und versteckte Orders zu platzieren. ECNs zeigen in der Regel die besten verfügbaren Geld- und Briefkurse von mehreren Marktteilnehmern an und gleichen Orders automatisch ab und führen sie aus.

ECNs bieten Reserve-Orders an, die einen Preis, eine Anzeigegröße und eine tatsächliche Größe enthalten. Diese Order zeigt auf Level 2 nur die Anzeigegröße und verbirgt die wahre Größe.

Versteckte Orders ermöglichen es Anlegern, große Orders auf ECNs zu verbergen und bleiben auf Level 2 unsichtbar. Dieser Ansatz bietet mehr Diskretion bei der Preisbestimmung. Der beste Weg für Benutzer, den Status von Reserve- oder versteckten Orders zu ermitteln, ist die Überprüfung von Zeit und Verkäufen für Geschäfte zu den angegebenen Preisen.

Vorteile der Nutzung von Level 2 Kursen im Handel

Der Hauptvorteil der Verwendung von Level 2 Kursen ist der Zugang zu einer Fülle von Informationen über den Markt. Diese Informationen können auf verschiedene Weise zur Gewinnerzielung genutzt werden. Beispielsweise können Sie Liquiditätsvolumina und Auftragsgrößen für eine an der Nasdaq gehandelte Aktie ermitteln. Sie können auch Trends anhand von Informationen über Geld- und Brieforders identifizieren.

Wichtige Informationen zu Market Makern und institutionellen Anlegern sind auch in Level 2 Kursen verfügbar. Händler können diese Informationen zu ihrem Vorteil nutzen. Beispielsweise können sie das Interesse eines institutionellen Anlegers an einer großen Aktie anhand seiner Auftragsgrößen abschätzen und identische Aufträge platzieren. Eine ähnliche Strategie kann mit Reserve-Orders angewendet werden, bei denen es sich um große Orders handelt, die in kleinere Lose aufgeteilt wurden. Sobald Händler versteckte Orders aus L2 Kursen identifiziert haben, können sie ähnliche Orders platzieren, da das Handeln institutioneller Anleger dazu beiträgt, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus für den Kurs dieser Aktie zu bilden.

Analyse eines Level 2 Kurses: Ein detailliertes Beispiel

Es gibt sechs wichtige Spalten in einem Level 2 Kurs für eine bestimmte Aktie. Die erste ist MMID. Diese Spalte identifiziert die vierbuchstabige Kennung für Market Maker. Die zweite Spalte ist Bid oder der Preis, den der Market Maker für diese Aktie zu zahlen bereit ist. Die dritte Spalte ist Size. Diese Spalte gibt die Anzahl der vom Market Maker zu dieser Größe platzierten Orders an.

Die restlichen drei Spalten auf der rechten Seite sind ähnlich. Die einzige Ausnahme ist Ask, der Preis, zu dem der Market Maker diese Aktie verkaufen möchte. Händler können die Differenz zwischen Geld- und Briefkursen nutzen, um den Preisdruck zu bestimmen und Handelsstrategien umzusetzen.