Leveraged-Lease

Wichtige Erkenntnisse

• Leveraged Leases ermöglichen das Mieten eines Vermögenswerts mit geliehenen Mitteln, ohne ihn direkt zu kaufen.
• Diese Leasingverträge sind nützlich für die kurzfristige Nutzung von Vermögenswerten wie Autos oder Ausrüstung.
• Der Leasinggeber, manchmal mit einem Drittkreditgeber, finanziert den Kauf des Vermögenswerts.
• Die Rechnungslegungsstandards unterscheiden sich für Leveraged (Capital) Leases und Operating Leases.
• Leveraged Leases beinhalten oft eine Kaufoption am Ende der Leasinglaufzeit.

Was ist ein Leveraged Lease?

Ein Leveraged Lease ist eine Finanzierungsstruktur, bei der ein Leasinggeber einen hochwertigen Vermögenswert mit geliehenen Mitteln eines Drittkreditgebers vermietet. Es ermöglicht Unternehmen den Zugang zu teurer Ausrüstung, ohne sie kaufen zu müssen, was es in anlagenintensiven Branchen nützlich macht. Sowohl der Leasingnehmer als auch der Leasinggeber profitieren, wobei der Kreditgeber das Kapital bereitstellt, das die Vereinbarung ermöglicht.

Wie Leveraged Leases funktionieren

Leveraged Leases werden am häufigsten bei der Vermietung von Vermögenswerten verwendet, die für die kurzfristige Nutzung vorgesehen sind. Vermögenswerte wie Autos, Lastwagen, Baufahrzeuge und Geschäftsausstattung sind in der Regel alle über die Option des Leveraged Leasing erhältlich. Leasing im Allgemeinen bedeutet, dass ein Unternehmen oder eine Person einen Vermögenswert mietet.

Das Leasing jeder Art von Vermögenswert gibt einer Organisation das Recht, den Vermögenswert kurzfristig zu nutzen. Im Allgemeinen mietet die Organisation den Vermögenswert nur, obwohl viele Leveraged Leases eine Kaufoption am Ende der Leasinglaufzeit bieten.

Der gehebelte Aspekt eines Leveraged Lease besteht darin, dass Mittel geliehen werden, um die hohen Kosten des Vermögenswerts zu decken. Ein Leveraged Lease wird in der Regel verwendet, wenn eine Organisation weder über die Mittel verfügt, den Vermögenswert direkt zu kaufen, noch den Vermögenswert langfristig behalten möchte. Ein Leveraged Lease ermöglicht es einem Leasingnehmer, während der Leasinglaufzeit ein Darlehen für den Wert des geleasten Vermögenswerts aufzunehmen und das Darlehen über die Laufzeit des Leasingvertrags zurückzuzahlen. Der benötigte Darlehensbetrag kann niedriger sein als beim direkten Kauf des Vermögenswerts, da der Leasingnehmer nur für einen bestimmten Wert zahlt, der mit der Dauer des Leasingvertrags verbunden ist.

Wichtig

Die Rechnungslegungsstandards verlangen von einem Unternehmen, dass es geleaste Vermögenswerte unterschiedlich behandelt und bilanziert, je nachdem, ob es sich um einen Operating Lease oder einen Leveraged/Capital Lease handelt.

Die Struktur eines Leveraged Lease entschlüsseln

Leverage Leases können komplexer sein als ein einfacher Operating Lease, da eine Hebelwirkung (Leverage) involviert ist. Die Struktur der Leveraged-Lease-Bedingungen hängt vom Leasinggeber und seinen Finanzierungsbeziehungen ab. Der Leasinggeber kann auch die Finanzierungsinstitution sein, die das Darlehen bereitstellt; in diesem Fall genehmigt er das Darlehen für den Kreditnehmer.

Der Leasinggeber kann auch mit einem Drittkreditgeber zusammenarbeiten. In diesem Fall stellt der Drittkreditgeber die geliehenen Mittel dem Leasinggeber in Ihrem Namen zur Verfügung, sodass Sie den Vermögenswert in Besitz nehmen können, sobald ein Darlehen genehmigt ist. In einigen Fällen kann ein Leasinggeber eigene Mittel zusammen mit geliehenen Mitteln eines Dritten einsetzen, was dazu beitragen kann, die Gesamtbedingungen des Leasingvertrags zu verbessern.

Sobald ein Leveraged Lease genehmigt und vereinbart ist, nimmt der Kreditnehmer den Vermögenswert in Besitz und ist für die regelmäßigen Zahlungen auf das Darlehen verantwortlich. Der Eigentumstitel des Vermögenswerts wird je nach Struktur in der Regel entweder vom Leasinggeber oder vom Kreditgeber gehalten. Unabhängig davon beinhaltet ein Leveraged Lease keine Übertragung des Eigentumstitels auf den Leasingnehmer während der Leasinglaufzeit.

Beachten Sie, dass ein Leveraged Lease in der Regel durch ein besichertes Darlehen abgesichert ist. Das bedeutet, dass der Leasinggeber den Vermögenswert zurücknehmen kann, wenn ein Leasingnehmer die Zahlungen einstellt.

Vergleich von Leveraged Leasing und Finanzierung

Leveraged Leasing und Leveraged Financing sind in der Regel die beiden Hauptoptionen für eine Person oder ein Unternehmen, das ein Auto oder einen anderen hochwertigen Vermögenswert kauft. Ein Leveraged Lease bietet ein Darlehen, das einen geschätzten Wert eines Autos über den Leasingzeitraum abdeckt. Die Zahlungen für ein Leveraged Lease können potenziell niedriger sein, da das Darlehen nicht den vollen Wert des Autos abdeckt.

Eine Organisation kann auch die Option haben, ein Auto zu finanzieren; in diesem Szenario ähnelt der Autokredit einem Hausdarlehen. Der Käufer des Autos erhält ein Darlehen für den vollen Wert des Autos, und die Zahlungen werden über einen längeren Zeitraum zur Rückzahlung des Autokredits geleistet.

Buchhaltungseinblicke für Leveraged Leases

Einzelpersonen müssen sich in der Regel keine Sorgen um die Rechnungslegungsstandards für das Leasing eines Vermögenswerts mit Hebelwirkung machen, aber für ein Unternehmen ist dies ein Faktor. In der Unternehmensbuchhaltung werden Leveraged Leases als Capital Leases bezeichnet.

Zur Bestimmung des Unterschieds werden vier Kriterien verwendet:

Die Laufzeit des Leasingvertrags beträgt 75 % oder mehr der Nutzungsdauer des Vermögenswerts.

Der Leasingvertrag enthält eine günstige Kaufoption, bei der der Leasingnehmer den Vermögenswert in der Zukunft zu einem niedrigeren Preis als seinem beizulegenden Zeitwert kaufen kann.

Der Leasingnehmer erhält am Ende der Leasinglaufzeit das Eigentum.

Der Barwert der Leasingzahlungen beträgt mehr als 90 % des Marktwerts des Vermögenswerts.

Wenn eines dieser Kriterien erfüllt ist, gilt der Leasingvertrag als Capital Lease, andernfalls als Operating Lease. Capital Leases beinhalten in der Regel eine Bilanzierung des geleasten Vermögenswerts ähnlich wie bei einem Vermögenskauf. Die Bilanzierung von Operating Leases erfordert in der Regel Buchungen für die Leasingzahlungen als Betriebsausgaben.

Unterscheidung von Operating und Leveraged/Capital Leases

Einzelpersonen oder Unternehmen können auf die Unterschiede zwischen einem Operating Lease und einem Leveraged/Capital Lease stoßen. Im Allgemeinen enthält ein Operating Lease keine Optionen zum Kauf des gemieteten Vermögenswerts. Übliche Arten von Operating-Lease-Verträgen sind Wohnungsmietverträge und Gebäudemietverträge.

Leveraged/Capital Leases sind in der Unternehmensbuchhaltung wichtig von Operating Leases zu unterscheiden, da die Rechnungslegungsgrundsätze unterschiedliche Standards für die beiden haben.