Lewis_Ranieri

Wichtige Erkenntnisse

• Lewis Ranieri popularisierte hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) und veränderte damit grundlegend den Hypotheken- und Anleihenmarkt.
• Er war eine Schlüsselfigur bei Salomon Brothers in den 1970er und 1980er Jahren und innovierte bei Finanzprodukten.
• MBS ermöglichten es Banken, Hypotheken zu verkaufen, was den finanziellen Druck verringerte und den Wohnungsmarkt ankurbelte.
• Die von Ranieri geförderten Praktiken waren später an der Finanzkrise 2008 beteiligt.
• Obwohl seine Innovationen die Finanzwelt veränderten, bedauerte Ranieri ihre Rolle in der Großen Rezession.
• Investopedia / Julie Bang

Lewis Ranieris frühes Leben und Ausbildung

Lewis S. Ranieri wurde 1947 in Brooklyn, NY, geboren, wo er die St. Rita’s Elementary School besuchte.

Medienberichten zufolge wollte er Koch in italienischen Restaurants werden, aber Asthma hinderte ihn daran, in Küchen zu arbeiten, in denen Rauch ein Problem war. Als praktizierender Katholik begann er sein Studium an der St. John's University, brach es ab, kehrte später zurück und erwarb seinen Bachelor-Abschluss und erhielt einen Ehrendoktortitel der Rechtswissenschaften.1

Ranieri, ein praktizierender Katholik, schreibt seiner katholischen Erziehung zu, dass sie ihm bei Entscheidungen im Leben und im Geschäft geholfen hat.2

Anerkennungen und Auszeichnungen von Lewis Ranieri

Im Jahr 2004 ernannte das Magazin Business Week Ranieri zu einem der "größten Innovatoren der letzten 75 Jahre". Ein Jahr später erhielt er den Distinguished Industry Service Award vom American Securitization Forum. Er wurde in die National Housing Hall of Fame aufgenommen und erhielt den Lifetime Achievement Award der Fixed Income Analysts Society, Inc. (FIASI).3

Wichtig

Da die Cashflows aus verschiedenen Krediten oder Kreditnehmern stammen, sollte ein einzelner Ausfall im gesamten gepoolten Portfolio keine Rolle spielen, wodurch das Risiko reduziert wird. Die Finanzkrise 2008 zeigte jedoch, dass dies ein Trugschluss war.

Lewis Ranieris Einfluss auf Finanzinnovationen

Im Jahr 1977 hatten Sparkassen und Kreditinstitute finanzielle Schwierigkeiten bei der Finanzierung kurzfristiger, höher verzinslicher Sichteinlagen mit längerfristigen, niedrig verzinslichen Hypotheken. Infolgedessen wollten die Banken nicht zu viele Hypotheken halten. Dies begrenzte die Hypothekenvergabe und dämpfte den Wohnungsmarkt. Ranieri entwickelte eine neuartige Lösung, bei der er aus 30-jährigen Hypotheken fünf- und zehnjährige Anleihen schuf. Diese neuen hypothekenbesicherten Wertpapiere (MBS) halfen Ranieri, eine größere Anzahl von Investoren anzuziehen, indem die Hypotheken aus den Büchern der Banken genommen wurden, und ermöglichten es ihnen, neue Hypotheken zu vergeben, während die bestehenden aufgeteilt und verkauft wurden.

Ranieri war nicht der alleinige Kopf hinter der Schaffung des hypothekenbesicherten Wertpapiers, aber er war der größte Verfechter dafür, dass die neue Investition florierte. Neben dem MBS spielte Ranieri eine Rolle bei der Schaffung der Collateralized Mortgage Obligation (CMO), einer weiteren komplexen Umverpackung von Schulden.

Einmal artikuliert, verbreitete sich die Praxis der Verbriefung jedoch wie ein Lauffeuer in der Finanzwelt. Bis heute spielt die Verbriefung eine entscheidende Rolle bei allem, von Kreditkartenschulden bis hin zu den Staatsschulden von Entwicklungsländern. Ranieri verließ Salomon Brothers, um Hyperion Partners zu gründen, bevor er sein aktuelles Unternehmen Ranieri Partners als Berater und Manager privater Investitionen gründete.

Kurzer Fakt

Zunächst wurden MBS nur von einer Handvoll Bundesstaaten als legitime Anlagen anerkannt, aber Ranieris Handlungen führten schließlich zu Maßnahmen der Bundesregierung, die diese Wertpapiere als gültige Anlageklasse unterstützten, was zur Entwicklung des Anleihenmarktes führte. Aus diesem Grund gilt Ranieri als Vater der Verbriefung.

Der nachhaltige Einfluss von Lewis Ranieri

Ranieri war in Finanzkreisen bekannt für seine primäre Innovation der Verbriefung und seine Lobbyarbeit, die dazu führte, dass MBS zu einem kritischen Finanzinstrument für den Immobilienmarkt wurden. Er war jedoch in der Öffentlichkeit nicht bekannt, bis der Film The Big Short (basierend auf dem gleichnamigen Buch von Michael Lewis) seine finanzielle Innovation und ihre Rolle bei der Hypothekenkrise hervorhob.

Ranieri lenkte die Schuld für seine Rolle in der Krise auf die Wall Street und die Kreditgeber zurück, die das System der Verbriefung missbrauchten, um Subprime-Kredite und Lockzinsen zu schaffen, die fast garantierten, dass ein Hausbesitzer langfristig ausfallen würde. Das Time Magazine nannte ihn einen der "25 Personen, die für die Finanzkrise" von 2007-2008 verantwortlich sind.4

In einem Interview mit dem Wall Street Journal im Jahr 2018 bedauerte Ranieri jedoch, wie seine Schöpfung der Verpackung von Hypotheken in Wertpapiere dazu beigetragen hat, dass Amerikaner während der Subprime-Kreditkrise in der Großen Rezession ihre Häuser verloren.5

Warum ist Lewis Ranieri berühmt?

Lewis Ranieri wird zugeschrieben, das Konzept der Verbriefung in der Finanzwelt populär gemacht zu haben.

Handelt "The Big Short" von Lewis Ranieri?

The Big Short ist ein Sachbuch von Michael Lewis und ein oscarprämierter Film unter der Regie von Adam McKay. Die Figur Lewis Ranieri taucht im ersten Teil des Films auf, gehört aber nicht zu den Hauptfiguren.

Wer ist der Vater der hypothekenbesicherten Anleihen?

Lewis Ranieri gilt als Vater der hypothekenbesicherten Wertpapiere, die eine große Rolle in der Großen Rezession spielten.6