Long_On_The_Basis

Was ist Long the Basis?

Long the basis ist eine Handelsstrategie, bei der ein Anleger, der einen Rohstoff besitzt oder gekauft hat, seine Investition absichert oder sich einen kleinen Puffer gegen mögliche Marktschwankungen verschafft, indem er Futures-Kontrakte auf diesen Rohstoff verkauft. Diese Maßnahme bietet einen garantierten Preis, zu dem er seine Rohstoffe verkaufen kann, falls der Marktpreis gegen seine zugrundeliegende Position läuft.

Wichtige Erkenntnisse

• Long the basis ist eine Handelsstrategie, bei der ein Anleger, der einen Rohstoff besitzt oder gekauft hat, seine Investition absichert oder sich einen kleinen Puffer gegen mögliche Marktschwankungen verschafft, indem er Futures-Kontrakte auf diesen Rohstoff verkauft.
• Long the Basis bedeutet, dass es einen Boden oder garantierten Preis gibt, zu dem ein Anleger die Rohstoffe verkaufen kann, unabhängig davon, ob der Markt gestiegen oder gefallen ist.
• Long the Basis impliziert, dass der Händler auf den letztendlichen Anstieg des Instruments wettet und seine Wetten absichern möchte, falls es zu einem kurzfristigen Rückgang kommt.

Long the Basis verstehen

Long the Basis bedeutet definitionsgemäß, dass der Anleger bullish auf einen bestimmten Rohstoff sein muss und in der Regel versucht, seine bullische Position abzusichern.

Zum Beispiel hält ein Goldminenunternehmen eine bedeutende Position in dem Edelmetall. Allerdings ist der Goldpreis anfällig für Marktdruck und kann zeitweise schwanken. Um sich gegen nachteilige Veränderungen abzusichern, kann das Unternehmen beschließen, seine bullische Haltung durch den Verkauf von Futures-Kontrakten abzusichern und so einen garantierten Wertebereich festzulegen.

Im Gegensatz dazu kann ein Händler, der bearish auf einen Rohstoff ist, einen Short-the-Basis-Handel eingehen. Shorting the Basis bedeutet, dass der Anleger eine Short-Position in dem Rohstoff und eine Long-Position in dem Futures-Kontrakt eingeht. Diese Strategie wird verwendet, um eine Position abzusichern, indem ein zukünftiger Spot- oder Kassapreis festgelegt wird und damit die Unsicherheit steigender Preise beseitigt wird.

Sowohl die Long-the-Basis- als auch die Short-the-Basis-Geschäfte sind Basis-Handelsstrategien. Basis-Handel bezieht sich auf eine Handelsstrategie, bei der ein Händler glaubt, dass zwei ähnliche Wertpapiere im Verhältnis zueinander falsch bewertet sind, und der Händler entgegengesetzte Long- und Short-Positionen in den beiden Wertpapieren eingeht, um von der Konvergenz ihrer Werte zu profitieren.

Kurzer Fakt

Ein bullischer Anleger, der seine Position absichern möchte, würde als Long the Basis betrachtet; ein bearischer Anleger, der absichern möchte, würde als Short the Basis betrachtet.

Beispiel für Long the Basis

Es ist August auf der Farm der Familie Smith, und die Smiths haben zugestimmt, ihre Sojabohnenernte an eine Großhandelsgruppe, Soy Tofu, zu verkaufen. Der vertraglich vereinbarte Preis beträgt 400 $ pro Tonne, was dem aktuellen Kassapreis entspricht. Die Großhändler glauben, ein gutes Geschäft gemacht zu haben, da sie davon ausgehen, dass die Sojabohnenpreise in den kommenden Monaten steigen werden. Allerdings sind sie auch etwas besorgt darüber, was ein Fall der Bohnenpreise für ihren Gewinn beim Weiterverkauf bedeuten würde.

Daher beschließt Soy Tofu, Sojabohnen-Futures zu 425 $ pro Tonne zu verkaufen. Die Großhändler sind nun Long the Basis, das heißt, sie sind long in Sojabohnen und short in Sojabohnen-Futures. Wenn der Preis fällt, garantiert Long the Basis einen günstigen Preis, zu dem sie weiterverkaufen können. Ihre Kostenbasis beträgt in diesem Fall negativ 25 $, also Kasse von 400 $ minus Futures von 425 $.

Die Großhändler gehen jedoch einen Kompromiss ein. Sie tauschen Preisrisiko gegen Basisrisiko – das Risiko, dass sich die Preise von Sojabohnen und Sojabohnen-Futures nicht im Gleichschritt bewegen. Die Großhändler werden profitieren, wenn sich die Differenz zwischen Sojabohnen- und Sojabohnen-Futures-Preisen verengt. Eine Ausweitung dieser Differenz führt jedoch zu einem Verlust.

Anstatt zu Absicherungszwecken können die Großhändler auch Long the Basis gehen, indem sie auf die Preisdifferenz zwischen Sojabohnen und Sojabohnen-Futures spekulieren. Vielleicht glauben sie, dass die lokalen Preise für Sojabohnen steigen werden. Wenn der Preis 450 $ erreicht, während der Futures-Preis nur auf 430 $ steigt, beträgt ihr Nettoerlös aufgrund der Verengung der Basis 25 $ bei den Sojabohnen und negativ 5 $ bei den Sojabohnen-Futures, also insgesamt 20 $. Ihre bullische Wette hat sich ausgezahlt.

Sollte der Preis der Sojabohnen jedoch bei 400 $ bleiben, während der Futures-Preis auf 435 $ steigt, beträgt die Basis negativ 35 $. Die Ausweitung der Basis von den vorherigen negativ 25 $ führt zu einem Verlust von 10 $ pro Tonne.

Bemerkenswerterweise ist es auch für die Familie Smith möglich, Long the Basis zu gehen. Dazu würden sie ihre Sojabohnen lagern und Sojabohnen-Futures verkaufen. Die Familie könnte dies tun, wenn sie glaubt, dass die lokalen Sojabohnenpreise steigen werden.

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