Long_Put

Was ist ein Long Put?

Bei einem Long Put handelt es sich um den Kauf einer Put-Option, die es Anlegern ermöglicht, möglicherweise von einem Rückgang des Wertes des Basiswerts zu profitieren. Diese Strategie kann zur Spekulation oder zur Absicherung gegen Kurseinbrüche eingesetzt werden und bietet ein begrenztes Risiko, während sie potenziell den Portfolioschutz verbessert. Erfahren Sie, wie Long Puts funktionieren, einschließlich Ausübungspreisen und Ausübungsoptionen, und sehen Sie, wie sie im Vergleich zu Leerverkäufen als bärische Anlagestrategie abschneiden.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Long Put ist eine Strategie, bei der eine Put-Option gekauft wird, in Erwartung eines Rückgangs des Wertes des Basiswerts.
• Long-Put-Optionen bieten eine Möglichkeit, sich gegen potenzielle Verluste in einer Long-Position abzusichern, indem sie einen Schutz vor Kursverlusten bieten.
• Im Gegensatz zu Leerverkäufen begrenzt ein Long Put das Risiko auf die gezahlte Prämie, bietet aber Gewinnpotenzial, wenn der Preis des Basiswerts fällt.
• Ein wesentlicher Vorteil von Long Puts gegenüber Leerverkäufen ist, dass sie potenzielle Verluste auf die Kosten der Option begrenzen.
• Die Strategie wird profitabel, wenn der Preis des Basiswerts vor dem Verfall unter den Ausübungspreis der Option fällt.

Wie Long-Put-Optionen funktionieren

Ein Long Put hat einen Ausübungspreis, der es dem Käufer ermöglicht, den Vermögenswert zu diesem Preis zu verkaufen. Angenommen, der Basiswert ist eine Aktie und der Ausübungspreis der Option beträgt 50 $. Das bedeutet, dass die Put-Option den Händler berechtigt, die Aktie zu 50 $ zu verkaufen, selbst wenn die Aktie beispielsweise auf 20 $ fällt. Steigt die Aktie dagegen und bleibt über 50 $, ist die Option wertlos, da es nicht sinnvoll ist, zu 50 $ zu verkaufen, wenn die Aktie bei 60 $ gehandelt wird und dort (ohne Nutzung einer Option) verkauft werden kann.

Ein Händler kann die Option ausüben, um zum Ausübungspreis zu verkaufen. Die Ausübung ist nicht erforderlich. Stattdessen kann der Händler die Option jederzeit vor dem Verfall durch Verkauf glattstellen.

Eine Long-Put-Option kann vor dem Verfall ausgeübt werden, wenn es sich um eine amerikanische Option handelt, während europäische Optionen nur am Verfallsdatum ausgeübt werden können. Wird die Option vorzeitig ausgeübt oder verfällt sie im Geld, wäre der Optionsinhaber leer im Basiswert.

Vergleich von Long-Put-Optionen und Leerverkäufen von Aktien

Ein Long Put kann eine günstige Strategie für bärische Anleger sein, anstatt Aktien leerzuverkaufen. Leerverkäufe von Aktien bergen unbegrenztes Risiko, da Aktienkurse unendlich steigen können. Eine Short-Position in Aktien hat ebenfalls begrenztes Gewinnpotenzial, da eine Aktie nicht unter 0 $ pro Aktie fallen kann. Eine Long-Put-Option ähnelt einer Short-Position, da die Gewinnpotenziale begrenzt sind. Eine Put-Option gewinnt nur an Wert, bis der Aktienkurs null erreicht. Der Vorteil einer Put-Option besteht darin, dass das Risiko auf die gezahlte Prämie begrenzt ist.

Der Nachteil ist, dass die Prämie verloren ist, wenn der Aktienkurs bis zum Verfall nicht fällt.

Um von einem Leerverkauf zu profitieren, verkauft ein Händler eine Aktie zu einem bestimmten Preis in der Hoffnung, sie zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen zu können. Fällt die Aktie, gewinnt die Put-Option an Wert und kann mit Gewinn verkauft werden. Wird die Option ausgeübt, wird der Händler leer im Basiswert, und der Händler muss dann den Basiswert kaufen, um den Gewinn aus dem Handel zu realisieren.

Verwendung von Long-Put-Optionen für Absicherungsstrategien

Eine Long-Put-Option kann auch zur Absicherung gegen ungünstige Bewegungen in einer Long-Position in Aktien verwendet werden. Diese Absicherungsstrategie wird als Protective Put oder Married Put bezeichnet.

Angenommen, ein Anleger ist long 100 Aktien der Bank of America Corporation (BAC) zu 25 $ pro Aktie. Der Anleger ist langfristig bullish auf die Aktie, befürchtet jedoch, dass die Aktie im nächsten Monat fallen könnte. Daher kauft der Anleger eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 20 $ für 0,10 $ (multipliziert mit 100 Aktien, da jede Put-Option 100 Aktien repräsentiert), die in einem Monat verfällt.

Die Absicherung des Anlegers begrenzt den Verlust auf 500 $, oder 100 Aktien x (25 $ - 20 $), abzüglich der Prämie (insgesamt 10 $), die für die Put-Option gezahlt wurde. Mit anderen Worten, selbst wenn die Bank of America im nächsten Monat auf 0 $ fällt, beträgt der maximale Verlust dieses Händlers 510 $, da alle Verluste der Aktie unter 20 $ durch die Long-Put-Option abgedeckt sind.

Praxisbeispiel zur Verwendung einer Long-Put-Option

Nehmen wir an, Apple Inc. (AAPL) wird bei 170 $ pro Aktie gehandelt, und Sie gehen davon aus, dass der Wert vor einem neuen Produktstart um etwa 10 % sinken wird. Sie entscheiden sich, 10 Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 155 $ zu kaufen und zahlen 0,45 $. Ihr gesamter Einsatz für die Long-Put-Optionen beträgt 450 $ zuzüglich Gebühren und Provisionen (1.000 Aktien x 0,45 $ = 450 $).

Fällt der Aktienkurs von Apple vor dem Verfall auf 154 $, sind Ihre Put-Optionen nun 1,00 $ wert, da Sie sie ausüben und 1.000 Aktien der Aktie zu 155 $ leer verkaufen und sofort zu 154 $ zurückkaufen könnten, um die Position zu schließen.

Ihre gesamte Long-Put-Optionen-Position ist nun 1.000 $ wert (abzüglich etwaiger Gebühren und Provisionen), oder (1.000 Aktien x 1,00 $ = 1.000 $). Ihr Gewinn aus der Position beträgt 122 % = (1.000 $ - 450 $)/450 $. Der Kauf von Long-Put-Optionen ermöglichte es Ihnen, einen viel höheren Gewinn zu erzielen als den Rückgang des Basiswerts um 9,4 %.

Alternativ: Wenn die Apple-Aktien auf 200 $ steigen würden, würden die 10 Optionskontrakte wertlos verfallen, sodass Sie Ihren anfänglichen Einsatz von 450 $ verlieren würden.