Ltm
Letzte zwölf Monate (LTM): Definition und wie es in der Analyse verwendet wird
Was sind die letzten 12 Monate (LTM)?
Die letzten 12 Monate (LTM) sind der Zeitraum, auf den sich Aktienanalysten konzentrieren, wenn sie die Leistung eines Unternehmens bewerten und dessen kurzfristige Wachstumsaussichten prognostizieren. Viele Finanzkennzahlen eines Unternehmens, wie Umsätze und das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital (D/E), werden im Kontext der letzten 12 Monate betrachtet.
Die Untersuchung der Leistung eines Unternehmens über die unmittelbar vergangenen 12 Monate schließt die Auswirkungen alter Nachrichten aus, während alle saisonalen Schwankungen im Geschäft erfasst werden. Sie spiegelt die aktuelle Leistung eines Unternehmens wider und gibt höchstwahrscheinlich den aktuellen Zustand des Unternehmens wieder.
LTM wird auch als „trailing twelve months“ (TTM) bezeichnet. Beispielsweise werden auf einer Aktienkurs-Übersichtsseite das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) eines Unternehmens und sein Gewinn pro Aktie (EPS) als TTM, für die letzten 12 Monate, aufgeführt.
Die letzten 12 Monate (LTM) verstehen
Obwohl 12 Monate Daten in mancher Hinsicht für Anlagebewertungen weniger als ausreichend sind, ist es ein ausreichend langer Zeitraum, um jährliche saisonale Faktoren, kurzfristige Preisschwankungen und einige Marktbewegungen auszugleichen. Die Zahlen der letzten 12 Monate liefern aktualisierte Kennzahlen im Vergleich zu den typischen Jahres- und Quartalszahlen, die von der Unternehmensführung gemeldet werden.
Bei der Überprüfung von Zahlen, die als „letzte 12 Monate“ oder „trailing 12 months“ angegeben werden, sollten Anleger nicht davon ausgehen, dass diese Zahlen zwangsläufig das jüngste Geschäftsjahr eines Unternehmens darstellen. In den Jahresabschlüssen von Unternehmen, die in der Regel zum Ende des Geschäftsjahres eingereicht werden, beziehen sich die Zahlen der letzten 12 Monate auf den 12-Monats-Zeitraum, der am letzten Tag des Monats endet, für den der Jahresabschluss datiert ist, z. B. 30. Juni oder 31. Dezember.
Zum Beispiel decken die Zahlen der letzten 12 Monate in einem Jahresabschluss vom März 2015 den Zeitraum vom 1. April 2014 bis zum 31. März 2015 ab.
Verwendung der Kennzahlen der letzten 12 Monate
Neben der Verwendung zur Beurteilung des jüngsten Trends der Leistung eines bestimmten Unternehmens werden die Finanzkennzahlen der letzten 12 Monate auch häufig verwendet, um die relative Leistung ähnlicher Unternehmen innerhalb einer Branche oder eines Sektors zu vergleichen.
Zu den Finanzkennzahlen, die üblicherweise anhand der Zahlen der letzten 12 Monate betrachtet werden, gehören das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) eines Unternehmens und der Gewinn pro Aktie (EPS).
Bei der Überprüfung von Aktien, Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (ETFs) wird die Dividendenrendite der letzten 12 Monate häufig mit der SEC-Rendite verglichen, die nur die Rendite der zuletzt gezahlten Dividende widerspiegelt.
Ein weiterer Fall, in dem die Zahlen der letzten 12 Monate nützlich sind, ist die Überlegung einer Unternehmensübernahme. Um einen genaueren aktuellen Wert eines Unternehmens zu ermitteln, sind die Zahlen der letzten 12 Monate oft den Zahlen des letzten Geschäftsjahres vorzuziehen.
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