Macd

Was ist MACD?

Wichtige Erkenntnisse

Die Gleitende-Durchschnitts-Konvergenz/Divergenz (MACD) ist ein technischer Indikator, der Anlegern hilft, Einstiegspunkte für den Kauf oder Verkauf zu identifizieren. Der Indikator ist oft auf den besten Online-Brokerage-Plattformen verfügbar.
Die MACD-Linie wird berechnet, indem der 26-Perioden-Exponentielle Gleitende Durchschnitt (EMA) vom 12-Perioden-EMA subtrahiert wird.
Die Signallinie ist ein Neun-Perioden-EMA der MACD-Linie.
MACD wird am besten mit täglichen Perioden verwendet, wobei die traditionellen Einstellungen von 26/12/9 Tagen der Standard sind.

Was ist MACD?

Die Gleitende-Durchschnitts-Konvergenz/Divergenz (MACD) ist ein technischer Indikator, der Anlegern hilft, Preistrends zu identifizieren, die Trenddynamik zu messen und Einstiegspunkte für den Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu erkennen. Gerald Appel entwickelte den MACD-Indikator in den 1970er Jahren, und er ist heute noch eines der beliebtesten technischen Werkzeuge. Er ist auf den meisten Handelsplattformen der führenden Online-Broker verfügbar.

Xiaojie Liu / Investopedia

Was MACD signalisiert

Die MACD-Linie wird berechnet, indem der 26-Perioden-Exponentielle Gleitende Durchschnitt (EMA) vom 12-Perioden-EMA subtrahiert wird. Die Berechnung ergibt die MACD-Linie. Ein Neun-Tage-EMA der MACD-Linie wird als Signallinie bezeichnet und über der MACD-Linie dargestellt, die als Auslöser für Kauf- oder Verkaufssignale dienen kann.

Händler können das Wertpapier kaufen, wenn die MACD-Linie die Signallinie von unten nach oben kreuzt, und verkaufen – oder leerverkaufen – das Wertpapier, wenn die MACD-Linie die Signallinie von oben nach unten kreuzt. MACD-Indikatoren können auf verschiedene Weise interpretiert werden, aber die gebräuchlichsten Methoden sind Überschneidungen, Divergenzen und schnelle Anstiege/Abfälle.

MACD-Formel

MACD = 12-Perioden-EMA − 26-Perioden-EMA \text{MACD}=\text{12-Perioden-EMA }-\text{ 26-Perioden-EMA} MACD=12-Perioden-EMA − 26-Perioden-EMA

Der MACD wird berechnet, indem der langfristige EMA (26 Perioden) vom kurzfristigen EMA (12 Perioden) subtrahiert wird. Ein EMA ist ein gleitender Durchschnitt (MA), der die jüngsten Datenpunkte stärker gewichtet und ihnen mehr Bedeutung beimisst.

Wichtig

Der exponentielle gleitende Durchschnitt ist ein exponentiell gewichteter gleitender Durchschnitt. Ein exponentiell gewichteter gleitender Durchschnitt neigt zu stärkeren Reaktionen auf aktuelle Preisänderungen als ein einfacher gleitender Durchschnitt (SMA).

Verwendung von MACD

Der MACD hat einen positiven Wert (als blaue Linie im MACD-Diagramm dargestellt), wenn der 12-Perioden-EMA (als rote Linie im Kursdiagramm angezeigt) über dem 26-Perioden-EMA (der blauen Linie im Kursdiagramm) liegt, und einen negativen Wert, wenn der 12-Perioden-EMA unter dem 26-Perioden-EMA liegt. Der Abstand zwischen dem MACD und seiner Basislinie hängt vom Abstand zwischen den beiden EMAs ab.

Wie in der untenstehenden Grafik dargestellt, entsprechen Anstiege und Abfälle der MACD-Werte (blau) den Bewegungen der beiden EMA-Linien.

Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2022

Der MACD wird oft mit einem Histogramm dargestellt (siehe die nächste Grafik unten), das den Abstand zwischen MACD und seiner Signallinie grafisch darstellt. Wenn der MACD über der Signallinie liegt, befindet sich das Histogramm über der Basislinie des MACD oder der Nulllinie. Wenn der MACD unter seiner Signallinie liegt, befindet sich das Histogramm unter der Basislinie des MACD. Händler verwenden das Histogramm des MACD, um Spitzen des bullischen oder bärischen Momentums zu identifizieren und überkaufte/überverkaufte Handelssignale zu generieren.

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MACD vs. Relative Stärke

Der Relative-Stärke-Index (RSI) signalisiert, ob ein Instrument aufgrund seiner jüngsten Kursentwicklung überkauft oder überverkauft ist. Der RSI ist ein Oszillator, der die durchschnittlichen Kursgewinne und -verluste über einen bestimmten Zeitraum berechnet. Der Standardwert liegt bei 14 Perioden mit Werten zwischen 0 und 100. Ein Wert über 70 deutet auf eine überkaufte Situation hin, während ein Wert unter 30 als überverkauft gilt, wobei beide potenziell signalisieren, dass sich ein Hoch oder Tief bildet.

Im Gegensatz zum RSI oder anderen Oszillatorstudien haben die MACD-Linien keine konkreten überkauften/überverkauften Niveaus. Sie funktionieren vielmehr auf relativer Basis. Ein Anleger oder Händler sollte sich auf das Niveau und die Richtung der MACD-/Signallinien im Vergleich zu vorherigen Kursbewegungen des betreffenden Wertpapiers konzentrieren, wie unten dargestellt.

Der MACD misst die Beziehung zwischen zwei EMAs, um Momentum und potenzielle Handelsumkehrungen anzuzeigen, während der RSI durch die Bewertung der jüngsten Kursentwicklung nach überkauften und überverkauften Bedingungen sucht. Diese Indikatoren werden oft zusammen verwendet, um Analysten ein vollständigeres technisches Bild zu geben.

Beide messen das Momentum eines Instruments, aber sie messen unterschiedliche Faktoren. Die beiden können manchmal widersprüchliche Ergebnisse liefern. Der RSI kann über einen längeren Zeitraum einen Wert über 70 (überkauft) anzeigen, was darauf hindeutet, dass ein Instrument auf der Kaufseite überdehnt ist. Im Gegensatz dazu kann der MACD anzeigen, dass das Momentum auf der Kaufseite des Instruments noch wächst. Beide Indikatoren können einen bevorstehenden Trendwechsel signalisieren, indem sie eine Divergenz zum Kurs zeigen (der Kurs steigt weiter, während der Indikator fällt, oder umgekehrt).

Einschränkungen des MACD

Eine Moving-Average-Divergenz kann eine mögliche Umkehr signalisieren, aber sie wird auch zahlreiche 'falsch positive' Ergebnisse hervorbringen. Falsch positive Divergenzen treten häufig auf, wenn sich der Kurs eines Vermögenswerts seitwärts in einer Konsolidierung bewegt, beispielsweise in einer Range oder einem Dreiecksmuster. Eine Verlangsamung des Momentums – Seitwärtsbewegung oder langsame Trendbewegung – des Kurses führt dazu, dass der MACD von seinen vorherigen Extremen abweicht und zur Nulllinie tendiert, selbst wenn keine echte Umkehr vorliegt.

Eine Bestätigung sollte durch trendfolgende Indikatoren wie das Directional Movement Index (DMI)-System und seine Schlüsselkomponente, den Average Directional Index (ADX), eingeholt werden. Der ADX zeigt an, ob ein Trend vorliegt. Ein Wert über 25 zeigt an, dass ein Trend vorliegt (in beide Richtungen), und ein Wert unter 20 deutet darauf hin, dass kein Trend stattfindet.

Anleger, die MACD-Überschneidungen und -Divergenzen verfolgen, können dies mit dem ADX gegenprüfen, bevor sie einem MACD-Signal vertrauen. Während der MACD eine bärische Divergenz anzeigen kann, kann eine Überprüfung des ADX ergeben, dass ein Aufwärtstrend noch besteht. Eine solche Gegenprüfung kann Anlegern helfen, das falsche bärische MACD-Handelssignal zu vermeiden und abzuwarten, wie sich der Markt entwickelt. Wenn der MACD eine bärische Überschneidung zeigt und der ADX sich im trendlosen Bereich (<25) befindet und wahrscheinlich einen Höhepunkt und eine Umkehr gezeigt hat, sind Anleger möglicherweise eher bereit, den bärischen Handel einzugehen.

MACD-Überschneidungen

Laut der untenstehenden Grafik deutet ein bärisches Signal darauf hin, dass es möglicherweise an der Zeit ist zu verkaufen, wenn der MACD unter die Signallinie fällt. Wenn der MACD jedoch über die Signallinie steigt, ist das Signal bullisch. Dies deutet darauf hin, dass der Kurs des Vermögenswerts einen Aufwärtsimpuls erfahren könnte. Überschneidungen sind zuverlässiger, wenn sie dem vorherrschenden Trend entsprechen. Wenn der MACD nach einer kurzen Abwärtskorrektur innerhalb eines längerfristigen Aufwärtstrends über seine Signallinie steigt, gilt dies als bullische Bestätigung und als wahrscheinliche Fortsetzung des Aufwärtstrends.

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Wenn der MACD nach einer kurzen Aufwärtsbewegung innerhalb eines längerfristigen Abwärtstrends unter seine Signallinie fällt, würden Händler dies als bärische Bestätigung betrachten.

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MACD-Divergenz

Wenn der MACD Hochs oder Tiefs bildet, die die entsprechenden Hochs und Tiefs im Kurs des Instruments übertreffen, spricht man von einer Divergenz. Eine bullische Divergenz tritt auf, wenn der MACD zwei steigende Tiefs bildet, die zwei fallenden Tiefs im Kurs entsprechen. Dies ist oft ein gültiges bullisches Signal, wenn der langfristige Trend noch positiv ist.

Einige Händler suchen auch dann nach bullischen Divergenzen, wenn der langfristige Trend negativ ist, da sie eine Trendwende signalisieren können, obwohl diese Technik weniger zuverlässig ist.

Wenn der MACD eine Reihe von zwei fallenden Hochs bildet, die zwei steigenden Hochs im Kurs entsprechen, wurde eine bärische Divergenz gebildet. Eine bärische Divergenz, die während eines langfristigen bärischen Trends auftritt, gilt als Bestätigung dafür, dass der Trend wahrscheinlich anhält.

Einige Händler achten während langfristiger bullischer Trends auf bärische Divergenzen, da sie eine Schwäche im Trend signalisieren können. Allerdings ist sie nicht so zuverlässig wie eine bärische Divergenz während eines bärischen Trends.

Beispiel für schnelle Anstiege oder Abfälle

Wenn der MACD schnell steigt oder fällt (der kürzerfristige gleitende Durchschnitt entfernt sich vom längerfristigen gleitenden Durchschnitt), signalisiert dies, dass das Wertpapier überkauft oder überverkauft ist und sich bald wieder auf normale Niveaus zurückbilden könnte. Händler kombinieren diese Analyse oft mit dem RSI oder anderen technischen Indikatoren, um überkaufte oder überverkaufte Bedingungen zu überprüfen.

Es ist nicht ungewöhnlich, dass Anleger das Histogramm des MACD auf die gleiche Weise verwenden wie den MACD selbst. Positive oder negative Überschneidungen, Divergenzen und schnelle Anstiege oder Abfälle können im Histogramm identifiziert werden. Es ist etwas Erfahrung erforderlich, um zu entscheiden, was in einer bestimmten Situation am besten ist, da es zeitliche Unterschiede zwischen den Signalen des MACD und seines Histogramms gibt.

Wie verwenden Händler die Gleitende-Durchschnitts-Konvergenz/Divergenz (MACD)?

Händler verwenden den MACD, um Änderungen in der Richtung oder Stärke des Kurstrends einer Aktie zu identifizieren. Der MACD kann auf den ersten Blick kompliziert erscheinen, da er auf zusätzlichen statistischen Konzepten wie dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) basiert, aber im Grunde hilft der MACD Händlern zu erkennen, wann das aktuelle Momentum des Aktienkurses nachlässt. Dies kann Händlern helfen, zu entscheiden, wann sie eine Position eröffnen, aufstocken oder schließen.

Ist MACD ein Frühindikator oder ein nachlaufender Indikator?

Der MACD ist ein nachlaufender Indikator. Die für die MACD-Berechnung verwendeten Daten basieren auf der historischen Kursentwicklung; daher hinken die MACD-Werte dem Kurs hinterher. Einige Händler verwenden jedoch MACD-Histogramme, um vorherzusagen, wann eine Trendänderung eintreten wird. Für diese Händler könnte dieser Aspekt des MACD als Frühindikator für zukünftige Trendänderungen angesehen werden.

Was ist eine bullische/bärische MACD-Divergenz?

Eine MACD-positive (oder bullische) Divergenz ist eine Situation, in der der MACD kein neues Tief erreicht, obwohl der Aktienkurs ein neues Tief erreicht. Dies wird als bullisches Handelssignal angesehen – daher der Begriff 'positive/bullische Divergenz'. Wenn das gegenteilige Szenario eintritt – der Aktienkurs erreicht ein neues Hoch, der MACD jedoch nicht –, würde dies als bärischer Indikator angesehen und als 'negative/bärische Divergenz' bezeichnet. In beiden Fällen deuten die Konstellationen darauf hin, dass die Aufwärts-/Abwärtsbewegung nicht anhalten wird, weshalb Anleger andere technische Studien wie den Relative-Stärke-Index (RSI) betrachten müssen.