Margin Call

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Margin Call tritt auf, wenn das Eigenkapital eines Anlegers auf einem Marginkonto unter das vom Broker geforderte Minimum fällt, was die Notwendigkeit zusätzlicher Gelder oder Wertpapiere auslöst, um den Kontostand wiederherzustellen.
• Einem Margin Call kann durch Einzahlung von Bargeld oder marginfähigen Wertpapieren oder durch Liquidation anderer Bestände nachgekommen werden, um das Defizit zu decken, wobei der Zeitrahmen in der Regel zwei bis fünf Tage beträgt.
• Anleger können das Risiko von Margin Calls mindern, indem sie ein diversifiziertes Portfolio führen, das Eigenkapital des Kontos regelmäßig überwachen und ausreichend Bargeld oder Wertpapiere auf dem Konto halten.
• Der Handel auf Margin birgt inhärente Risiken, darunter die Möglichkeit, mehr als die ursprüngliche Investition zu verlieren, da geliehenes Kapital eingesetzt wird, was die Bedeutung des Einsatzes von schützenden Stop-Loss-Orders und einer überschaubaren Hebelwirkung unterstreicht.
• Investopedia / Michela Buttignol

Was löst einen Margin Call aus?

Ein Anleger kauft auf Margin, wenn er Wertpapiere mit einer Kombination aus eigenen Mitteln und von einem Broker geliehenem Geld kauft und verkauft. Das Eigenkapital des Anlegers in der Anlage entspricht dem Marktwert der Wertpapiere abzüglich des geliehenen Betrags.

Wichtig

Ein Margin Call wird ausgelöst, wenn das Eigenkapital des Anlegers als Prozentsatz des gesamten Marktwerts der Wertpapiere unter ein bestimmtes erforderliches Niveau fällt, das als Wartungsmargin bezeichnet wird.

Die New York Stock Exchange (NYSE) und die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), die Regulierungsbehörde für die meisten in den USA tätigen Wertpapierfirmen, verlangen beide, dass Anleger beim Kauf auf Margin ein Eigenkapitalniveau von 25 % des Gesamtwerts ihrer Wertpapiere aufrechterhalten.

Einige Brokerfirmen können eine höhere Wartungsanforderung verlangen, z. B. 50 %. Dies liegt in ihrem Ermessen.

Margin Calls können jederzeit aufgrund eines Rückgangs des Kontowerts auftreten, treten jedoch häufiger in Zeiten von Marktvolatilität auf.

Szenario eines Margin Calls: Was zu erwarten ist und wie man reagiert

Hier ist ein Beispiel, wie der Wert eines Marginkontos so stark sinkt, dass ein Margin Call ausgelöst wird.

Strategien zur Reaktion auf einen Margin Call

Der Anleger hat in der Regel zwei bis fünf Tage Zeit zu handeln, wenn der Kontowert auf ein Niveau fällt, bei dem der Broker einen Margin Call ausgibt. Dies sind die Optionen, dies zu tun, unter Verwendung des obigen Margin-Call-Beispiels:

Zahlen Sie 200 $ in bar auf das Konto ein.

Hinterlegen Sie marginfähige Wertpapiere im Wert von 285 $, die vollständig bezahlt sind, auf dem Konto. Dieser Betrag ergibt sich aus der Division der erforderlichen Mittel von 200 $ durch 1 abzüglich der 30 % Eigenkapitalanforderung: 200/(1-0,30) = 285 $.

Verwenden Sie eine Kombination der beiden obigen Optionen.

Verkaufen Sie andere Wertpapiere, um das benötigte Bargeld zu erhalten.

Wenn Sie einen Margin Call nicht erfüllen können, kann ein Broker Ihre Vermögenswerte verkaufen, um die Mindestanforderung zu erfüllen. Der Broker kann Vermögenswerte ohne Ihre Zustimmung verkaufen und eine Provision verlangen. Sie sind für etwaige Verluste verantwortlich.

Hinweis

Die Höhe eines Margin-Darlehens hängt vom Kaufpreis eines Wertpapiers ab und ist daher ein fester Betrag. Der Dollarbetrag, der durch die Wartungsmargenanforderung bestimmt wird, basiert jedoch auf dem aktuellen Kontowert, nicht auf dem anfänglichen Kaufpreis. Deshalb schwankt er.

Proaktive Schritte zur Vermeidung von Margin Calls

Überlegen Sie sich genau, ob Sie ein Marginkonto benötigen, bevor Sie eines eröffnen. Die meisten langfristigen Anleger benötigen keinen Marginkauf für gute Renditen, und diese Darlehen fallen mit Zinsen an.

Um sich auf einen Margin Call vorzubereiten und ihn zu bewältigen, ziehen Sie diese Strategien in Betracht:

Stellen Sie sicher, dass Bargeld verfügbar ist, um es sofort auf Ihr Konto einzuzahlen. Erwägen Sie, es auf einem verzinsten Konto bei demselben Broker zu halten.

Bauen Sie ein gut diversifiziertes Portfolio auf. Dies kann helfen, Margin Calls zu begrenzen, da eine einzelne Position weniger wahrscheinlich den Kontowert verringert.

Überwachen Sie Ihre offenen Positionen, Ihr Eigenkapital und Ihre Margin-Darlehen regelmäßig, sogar täglich.

Erstellen Sie einen benutzerdefinierten Alarm auf einem Niveau, das über der Margin-Wartungsanforderung liegt. Zahlen Sie Gelder oder Wertpapiere ein, um Ihr Eigenkapital zu erhöhen, wenn Ihr Konto auf dieses Niveau fällt.

Kümmern Sie sich sofort darum, wenn Sie einen Margin Call erhalten.

Verwenden Sie schützende Stop-Orders, um Verluste zu begrenzen, und halten Sie genügend Bargeld und Wertpapiere auf Ihrem Konto, um Margin Calls zu vermeiden.

Ist es riskant, Aktien auf Margin zu handeln?

Es ist definitiv riskanter, Aktien mit Margin zu handeln als ohne, da der Handel mit Margin das Handeln mit geliehenem Geld ist. Gehebelte Geschäfte sind riskanter als ungehebelte. Das größte Risiko beim Margin-Handel besteht darin, dass Anleger mehr verlieren können, als sie investiert haben.

Wie kann ein Margin Call erfüllt werden?

Ein Margin Call wird vom Broker ausgestellt, wenn ein Margendefizit im Marginkonto des Händlers vorliegt. Der Händler muss entweder Bargeld oder marginfähige Wertpapiere auf das Marginkonto einzahlen oder einige Wertpapiere auf dem Konto liquidieren, um ein Margendefizit zu beheben.

Kann ein Händler die Erfüllung eines Margin Calls verzögern?

Ein Margin Call muss sofort und ohne Verzögerung erfüllt werden. Einige Broker geben Ihnen möglicherweise zwei bis fünf Tage Zeit, um den Margin Call zu erfüllen, aber das Kleingedruckte einer Standard-Marginkontovereinbarung besagt in der Regel, dass der Broker das Recht hat, nach eigenem Ermessen und ohne vorherige Ankündigung einige oder alle Wertpapiere oder anderen Vermögenswerte, die auf dem Marginkonto gehalten werden, zu liquidieren. Es ist am besten, einen Margin Call umgehend zu erfüllen und das Margendefizit zu beheben, um eine solche Zwangsliquidation zu verhindern.

Wie kann ich die Risiken im Zusammenhang mit dem Handel auf Margin managen?

Maßnahmen zur Steuerung der Risiken im Zusammenhang mit dem Handel auf Margin umfassen:

Verwendung von Stop-Loss-Orders zur Begrenzung von Verlusten

Halten der Höhe der Hebelwirkung auf einem überschaubaren Niveau

Kreditaufnahme gegen ein diversifiziertes Portfolio, um die Wahrscheinlichkeit eines Margin Calls zu verringern, der bei einer einzelnen Aktie deutlich wahrscheinlicher ist

Hat das Gesamtniveau der Margin-Verschuldung Auswirkungen auf die Marktvolatilität?

Ein hohes Niveau der Margin-Verschuldung kann die Marktvolatilität verstärken. Kunden sind gezwungen, Aktien zu verkaufen, um Margin Calls während starker Marktrückgänge zu erfüllen. Dies kann zu einem Teufelskreis führen, in dem intensiver Verkaufsdruck die Aktienkurse weiter drückt, was weitere Margin Calls und mehr Verkäufe auslöst.