Mehrere Manager

Wichtige Erkenntnisse

• Mehrere Manager bedeuten, dass verschiedene Manager an der Anlagestrategie eines Fonds beteiligt sind, um potenziell die Performance und Diversität zu verbessern.
• Anlageberater in Multi-Manager-Fonds überwachen die Allokationen und beauftragen Sub-Advisors für unterschiedliche Anlageansätze.
• Diese Fonds, die aufgrund von Verwaltungsgebühren oft teurer sind, nutzen das Fachwissen verschiedener Manager für ein verbessertes Risikomanagement.
• Einige Fonds verwenden eine Dachfondsstruktur, die in öffentliche Fonds mit zahlreichen Managern investiert, um eine umfassende Strategie zu erreichen.

Was sind Multi-Manager?

Multi-Manager beziehen sich auf eine Strategie, bei der verschiedene Manager mit der Überwachung verschiedener Teile eines Investmentfonds oder Anlageportfolios betraut sind. Dieser Ansatz verteilt die Vermögenswerte eines Fonds auf verschiedene Manager, die unterschiedliche Strategien anwenden, um die Renditen zu optimieren.

Für das Management von Multi-Manager-Fonds können verschiedene Strukturen verwendet werden. Alle Fonds haben jedoch in der Regel einen einzigen Anlageberater, der die Aufsicht über den Fonds führt.

Wie Multi-Manager in Investmentfonds funktionieren

Multi-Manager-Fonds können auf dem Konzept von Sub-Advisory-Beziehungen oder Dachfondsvehikeln aufbauen. Diese Fonds werden in der Regel von einem Anlageberater beaufsichtigt, der entweder mit der anbietenden Gesellschaft verbunden oder mit einer Sub-Advisor-Beziehung assoziiert sein kann.

Multi-Manager-Strategien können effektive Produkte sein. Diese Fonds ermöglichen es dem Anlageberater, potenziell die besten verfügbaren gemanagten Fonds für jeden Teil einer Allokation auszuwählen. Anlageverwalter können auch bestimmte Teile eines Fonds an beauftragte Manager vergeben.

Im Allgemeinen sind die Gebühren bei Multi-Manager-Fonds relativ höher als bei standardmäßigen Poolfonds.

Wichtig

Es können einige Kosteneffizienzen mit der Anlage in einzelne Fonds verbunden sein, anstatt ein Portfolio einzelner Wertpapiere zu handeln.

Erkundung von Multi-Manager-Vereinbarungen

In einigen Situationen kann ein Anlageberater Verträge mit mehreren Managern abschließen, um einzelne Allokationen auszugleichen. Die Sub-Manager verwalten diese Allokationen in der Regel als separates Konto. Der verwaltende Anlageberater arbeitet mit den Sub-Advisors zusammen, um Kohärenz und Effizienz zu gewährleisten.

Die Rolle von Multi-Managern in Dachfondsstrukturen

Anstatt Verträge mit einzelnen Sub-Advisors zur Verwaltung von Fondsallokationen abzuschließen, entscheiden sich einige Anlageberater für einen Dachfondsansatz. In einer Dachfondsstruktur, die mehrere Manager nutzt, würde der Anlageberater direkt in öffentlich gehandelte Fonds mit verschiedenen Managern investieren. Der Anlageberater arbeitet weiterhin daran, die Vermögenswerte des Fonds umfassend zu überwachen. Er interagiert jedoch nicht mit den Sub-Advisors oder verwaltet Fonds in separaten Konten.

Anlegen mit Multi-Managern: Strategien und Beispiele

Viele Multi-Manager-Fonds-Anlageoptionen bieten Anlegern Zugang zu einem Dach-Hedgefonds. Goldman Sachs und Neuberger Berman sind zwei Beispiele.

Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund

Der Goldman Sachs Multi-Manager Alternatives Fund bietet ein Portfolio alternativer Anlagen. Der Fonds allokiert in zahlreiche alternative Anlagen, darunter Equity Long/Short, Dynamic Equity, Event-Driven und Credit, Relative Value, Tactical Trading und Opportunistic Fixed Income. Er allokiert Vermögenswerte an zahlreiche Sub-Advisors, darunter Acadian Asset Management, Algert Global LLC und QMS Capital Management LP.

Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund

Der Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund umfasst Kern-Hedgefonds-Allokationen, die für das beste Risiko-Rendite-Verhältnis optimiert sind. Die wichtigsten Allokationen des Fonds sind Good Hill Partners, die 19,9% des Fonds mit Asset-Backed Securities verwalten, und Sound Point Capital, die 19,9% des Fonds mit einem Credit-Long-or-Short-Ansatz verwalten.

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