Mikrohedge

Was ist ein Micro-Hedge?

Ein Micro-Hedge ist eine Anlagetechnik, die verwendet wird, um das Risiko eines einzelnen Vermögenswerts aus einem größeren Portfolio zu eliminieren. In den meisten Fällen beinhaltet ein Micro-Hedge das Eingehen einer gegenläufigen Position in diesem einzelnen Vermögenswert. Gegenläufige Positionen können das Eingehen von Short-Positionen in ähnlichen Aktien oder Options- oder Futures-Kontrakten auf denselben Vermögenswert umfassen.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Micro-Hedge beinhaltet die Minimierung des Risikos eines einzelnen Vermögenswerts oder einer Komponente eines größeren Portfolios.
• Gegenläufige Positionen unter Verwendung ähnlicher Wertpapiere oder Derivatekontrakte, die auf diese Aktie notiert sind, können als Micro-Hedge verwendet werden.
• Ein Händler möchte möglicherweise einen Micro-Hedge eingehen, wenn er sich über eine bestimmte Position unsicher ist, aber die Position nicht vollständig aufgeben möchte.

Micro-Hedging verstehen

Ein Micro-Hedge kann das Risiko eines Vermögenswerts in einem Portfolio reduzieren oder eliminieren, hat jedoch nur geringe Auswirkungen auf das Risiko des Gesamtportfolios, es sei denn, das Portfolio ist stark konzentriert. Wenn dieser Vermögenswert Teil eines größeren Portfolios ist, eliminiert der Hedge das Risiko des einen Vermögenswerts, hat aber weniger Einfluss auf das mit dem Portfolio verbundene Risiko.

Alle Investitionen sind mit unterschiedlichen Risikoniveaus verbunden. Anleger erstellen gut diversifizierte Portfolios von Wertpapieren, um diese Risiken effektiv zu managen. Es gibt jedoch Zeiten, in denen ein einzelnes Wertpapier innerhalb eines Portfolios große Besorgnis erregen kann. Dies kann daran liegen, dass das Wertpapier eine extrem teure Aktie ist oder dass es ein Wertpapier mit einer Geschichte von Volatilität ist. Wie auch immer, ein Micro-Hedge kann eine effektive Möglichkeit sein, mit diesen Wertpapieren umzugehen.

Beispiel für einen Micro-Hedge

Angenommen, Sie halten die Aktie eines Unternehmens und möchten die mit dieser Aktie verbundenen Preisrisiken eliminieren. Um Ihre Position in dem Unternehmen auszugleichen, könnten Sie eine Short-Position eingehen, indem Sie eine Put-Option auf diese einzelne Aktie kaufen, wodurch ein Mindestpreis für die Laufzeit des Optionskontrakts festgelegt wird. Diese Strategie wird angewendet, wenn ein Anleger sich über die zukünftige Entwicklung eines einzelnen Vermögenswerts sehr unsicher fühlt.

Ein Micro-Hedge kann auch durch den Kauf zusätzlicher Wertpapiere erstellt werden, die sich unter denselben Bedingungen in entgegengesetzte Richtungen bewegen sollten; zum Beispiel eine Unternehmensanleihe gegen eine Aktie desselben Unternehmens. Ein Problem ist jedoch, dass es schwierig ist vorherzusagen, in welche Richtung sich Wertpapiere unter welchen Bedingungen bewegen werden, und historische Korrelationen sind nicht unbedingt ein guter Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Micro-Hedges vs. Macro-Hedges

Micro-Hedges können mit Macro-Hedges verglichen werden. Ein Macro-Hedge ist eine Anlagetechnik, die verwendet wird, um systemische Abwärtsrisiken aus einem Portfolio von Vermögenswerten zu mildern oder zu eliminieren. Macro-Hedging-Strategien beinhalten typischerweise die Verwendung von Derivaten, um Short-Positionen auf breite Marktkatalysatoren einzugehen, die die Performance eines Portfolios oder eines bestimmten Basiswerts negativ beeinflussen können.

Das "Macro" in Macro-Hedge bezieht sich auf die Risikominderung im Zusammenhang mit makroökonomischen Ereignissen. Daher erfordert Macro-Hedging im Allgemeinen erhebliches Voraussicht, umfangreichen Zugang zu Wirtschaftsdaten und überlegene Prognosefähigkeiten, um die erwartete Reaktion von Märkten und Anlagewertpapieren bei Trends zu projizieren. In einigen Fällen können Macro-Hedging-Positionen jedoch leicht durch eine Reihe von Ereignissen vorhergesehen werden, die zu einem vorherbestimmten Ergebnis führen.

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