Minderheitsanteil

Was ist eine Minderheitsbeteiligung?

Eine Minderheitsbeteiligung stellt einen nicht beherrschenden Anteil an einer Tochtergesellschaft dar. Obwohl die Muttergesellschaft die Mehrheit der stimmberechtigten Aktien hält, haben die Inhaber von Minderheitsbeteiligungen einige Rechte, darunter die Teilnahme an Verkäufen und bestimmte Prüfungsrechte.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Minderheitsbeteiligung ist ein Anteil an einer Tochtergesellschaft, bei der eine Muttergesellschaft mehr als 50 % der stimmberechtigten Aktien kontrolliert.
• Minderheitsaktionäre besitzen in der Regel zwischen 20 % und 30 % der Aktien eines Unternehmens und haben nur begrenzten Einfluss auf Unternehmensentscheidungen.
• Der Begriff "nicht beherrschender Anteil" ist gleichbedeutend mit Minderheitsbeteiligung und unterstreicht die begrenzte Kontrolle, die solche Interessengruppen haben.
• Jahresabschlüsse trennen Minderheitsbeteiligungen an einer Tochtergesellschaft vom eigenen Eigenkapital und Einkommen der Muttergesellschaft.
• Minderheitsbeteiligungen können passiv oder aktiv sein, wobei aktive Beteiligungen einen gewissen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens ermöglichen.
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• Investopedia / NoNo Flores

Einblicke in Minderheitsbeteiligungen

Minderheitsbeteiligungen beziehen sich in der Regel auf den Teil eines Unternehmens oder einer Aktie, der nicht von der Muttergesellschaft gehalten wird, die die Mehrheitsbeteiligung hält. Die meisten Minderheitsbeteiligungen liegen zwischen 20 % und 30 %.

Während der Mehrheitsaktionär – in den meisten Fällen die Muttergesellschaft – Stimmrechte zur Festlegung von Richtlinien und Verfahren hat, haben die Minderheitsaktionäre in der Regel wenig bis gar kein Mitspracherecht oder Einfluss auf die Ausrichtung des Unternehmens. Aus diesem Grund werden sie auch als nicht beherrschende Anteile (NCI) bezeichnet.

In einigen Fällen kann eine Minderheitsbeteiligung das Recht zur Teilnahme an Verkäufen umfassen. Es gibt Gesetze, die Inhabern von Minderheitsbeteiligungen auch bestimmte Prüfungsrechte einräumen. Sie können auch an Aktionärs- oder Partnerversammlungen teilnehmen.

In der Welt des Private Equity können Unternehmen und Investoren mit einer Minderheitsbeteiligung möglicherweise Kontrollrechte aushandeln. Beispielsweise könnten Risikokapitalgeber im Gegenzug für eine Investition in ein Startup einen Sitz im Verwaltungsrat aushandeln.

Unternehmen listen Minderheitsbeteiligungen in ihren Bilanzen und weisen sie als Gewinnanteil in der konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung aus.1

Wichtig

Die konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung muss eine klare Unterscheidung zwischen dem Nettoeinkommen der Muttergesellschaft und dem der Minderheitsbeteiligung aufweisen.2

Praktisches Beispiel einer Minderheitsbeteiligung

Die ABC Corporation besitzt 90 % der XYZ Inc., einem Unternehmen im Wert von 100 Millionen Dollar. In ihrer konsolidierten Bilanz wird ABC ihre 90-Millionen-Dollar-Anteile an XYZ sowie die 10-Millionen-Dollar-Minderheitsbeteiligung erfassen, um die Anteile an XYZ darzustellen, die ABC nicht besitzt.

XYZ Inc. erwirtschaftet einen Nettogewinn von 10 Millionen Dollar. Infolgedessen erfasst ABC in seiner Gewinn- und Verlustrechnung 1 Million Dollar – oder 10 % von 10 Millionen Dollar – des auf die Minderheitsbeteiligung entfallenden Nettogewinns. Dementsprechend erhöht ABC den Wert der 10-Millionen-Dollar-Minderheitsbeteiligung in der Bilanz um 1 Million Dollar. Die Minderheitsbeteiligungsinvestoren buchen nichts, es sei denn, sie erhalten Dividenden, die als Einkommen verbucht werden.

Kurzer Fakt

Im Jahr 2007 führte der Financial Accounting Standards Board den Begriff "nicht beherrschender Anteil" als Synonym für Minderheitsbeteiligung ein. Obwohl sie dasselbe bedeuten, spiegelt der neue Begriff die Tatsache wider, dass es Situationen gibt, in denen ein nicht-mehrheitlicher Aktionär dennoch als beherrschender Anteil fungieren kann.3

Verschiedene Arten von Minderheitsbeteiligungen erklärt

Eine Minderheitsbeteiligung kann entweder passiv oder aktiv sein. Passive Minderheitsbeteiligungen liegen vor, wenn ein Minderheitsaktionär weniger als 20 % des Eigenkapitals einer Tochtergesellschaft besitzt und somit keinen wesentlichen Einfluss auf die Entscheidungen des Unternehmens hat.

In buchhalterischer Hinsicht werden für diejenigen mit passiven Minderheitsbeteiligungen nur die erhaltenen Dividenden aus der Minderheitsbeteiligung erfasst. Dies wird als Anschaffungskostenmethode bezeichnet – der Anteilsbesitz wird als Investition zu Anschaffungskosten behandelt, und erhaltene Dividenden werden als Dividendeneinkünfte behandelt.4

Aktive Minderheitsbeteiligungen, die einen Besitz von 21 % bis 49 % umfassen, ermöglichen es den Aktionären, das Unternehmen zu beeinflussen. Im Gegensatz zu passiven werden für diese Beteiligungen Dividenden und Einkommensanteile erfasst.4 Dies wird als Equity-Methode bezeichnet.

Dividenden werden als Kapitalrückzahlung behandelt, was den Wert der Investition in der Bilanz verringert. Der auf die Minderheitsbeteiligung entfallende Prozentsatz des Einkommens wird dem Investitionskonto in der Bilanz hinzugefügt, da dies effektiv seinen Eigenkapitalanteil am Unternehmen erhöht.

Wichtige Überlegungen zu Minderheitsbeteiligungen

Die häufigsten Beispiele für Minderheitsbeteiligungen treten bei Tochtergesellschaften auf, bei denen eine Muttergesellschaft über 50 % der stimmberechtigten Aktien hält. Es ist jedoch auch möglich, dass eine Muttergesellschaft einen beherrschenden Einfluss ausübt, ohne eine Mehrheitsbeteiligung zu besitzen. Dies kann bei variablen Beteiligungsgesellschaften der Fall sein, die Kontrolle eher durch eine vertragliche Verpflichtung als durch Eigentum ausüben.

Unabhängig von der Art der Kontrolle konsolidiert eine Muttergesellschaft die finanziellen Ergebnisse der Tochtergesellschaft mit ihren eigenen. Infolgedessen erscheint ein anteiliger Einkommensbetrag, der auf die Minderheitsbeteiligung entfällt, in der Gewinn- und Verlustrechnung der Muttergesellschaft. Ebenso erscheint ein anteiliger Eigenkapitalbetrag der Tochtergesellschaft, der auf die Minderheitsbeteiligung entfällt, in der Bilanz der Muttergesellschaft.

Vor 2008 erlaubte US-GAAP, Minderheitsbeteiligungen entweder als Eigenkapital oder als langfristige Verbindlichkeiten auszuweisen. Diese Unklarheit wurde später durch die Anforderung beseitigt, Minderheitsbeteiligungen zusammen mit dem Eigenkapital der Muttergesellschaft auszuweisen.2 Auch die International Financial Reporting Standards (IFRS) verlangen, dass Minderheitsbeteiligungen im Eigenkapitalbereich der Bilanz erfasst werden müssen.