Mips

Wichtigste Erkenntnisse

• Monthly Income Preferred Securities (MIPS) sind hybride Wertpapiere, die Merkmale von Vorzugsaktien und Unternehmensanleihen kombinieren.
• MIPS ermöglichen Unternehmen Steuerersparnisse, ohne ihre Verschuldungsquoten zu erhöhen, was sie für große Unternehmen attraktiv macht.
• Diese Wertpapiere bieten in der Regel höhere Renditen als Geldmarktfonds und Einlagenzertifikate, was Anleger anspricht, die bessere Renditen suchen.
• MIPS bieten Privatanlegern Zugang zu festverzinslichen Anlagen mit typischen Kosten von nur 25 $ pro Einheit.
• Sie werden an der New York Stock Exchange notiert und bieten einen liquiden Sekundärmarkt, was ihre Attraktivität im Vergleich zu anderen Anlagen erhöht.

Wie Monthly Income Preferred Securities (MIPS) funktionieren

Monthly Income Preferred Securities (MIPS) sind hybride Wertpapiere, die Merkmale von Vorzugsaktien und Unternehmensanleihen kombinieren. Sowohl Vorzugsaktien als auch Unternehmensanleihen zahlen Dividenden oder Kuponzahlungen an den Anleger. Hybride können jedoch eine höhere Rendite als Standard-Vorzugsaktien bieten, da die Dividenden mit Vorsteuer-Dollar gezahlt werden. Die Möglichkeit, Vorsteuererträge für diese Zahlungen zu verwenden, verschafft den Unternehmen einen erheblichen Steuervorteil.

Eine Tochtergesellschaft eines größeren Unternehmens gibt in der Regel MIP-Aktien aus.

Warum Unternehmen MIPS anbieten

Finanz-, Versorgungs- und REIT-Unternehmen sind am häufigsten die Emittenten von MIPS. Einer der größten Vorteile für Unternehmen, die MIPS-Programme umsetzen, ist, dass die steuerlichen Ersparnisse erzielt werden, ohne die Verschuldungsquote des Unternehmens zu erhöhen. Die von der Muttergesellschaft gezahlten Zinsen gelten als abzugsfähige Betriebsausgabe.

Infolgedessen haben große Unternehmen zunehmend Umtauschangebote für Vorzugsaktien durchgeführt. Während des Umtauschs tauschen bestehende Aktionäre ihre vorhandenen Vorzugsaktien gegen MIPS. Die Umtausche ermöglichen es dem Emittenten, seine bestehenden Vorzugsaktien zurückzukaufen und durch steuerlich abzugsfähige MIPS zu ersetzen.

Warum Anleger MIPS mögen

Aus Anlegersicht bieten Monthly Income Preferred Securities (MIPS) eine Reihe von Vorteilen. Der wichtigste ist, dass die Wertpapiere tendenziell höhere Renditen bieten als Geldmarktfonds, Einlagenzertifikate und andere alternative Anlagen. MIPS werden allgemein als bequeme Methode für Anleger angesehen, in Instrumente zu investieren, die langfristigen Unternehmensanleihen ähneln. Im Fall eines Unternehmensausfalls sind MIPS jedoch anderen Schuldtiteln nachrangig.

Die meisten Unternehmensanleihen werden in Stückelungen von 5.000 $ oder mehr verkauft, was einen Mindestkauf von fünf Anleihen zu je 1.000 $ erfordert. Vor der Einführung von MIPS konnten Privatanleger mit relativ kleinen Anlagebeträgen keine Unternehmensanleihen kaufen, die in größeren Stückelungen ausgegeben wurden.

Im Gegensatz dazu macht der typische Preis von 25 $ pro Einheit bei MIPS den festverzinslichen Markt für Privatanleger viel leichter zugänglich. Darüber hinaus gibt es einen robusten liquiden Sekundärmarkt für diese Wertpapiere, da diese hybriden Vorzugswertpapiere höhere Renditen bieten als Unternehmensanleihen und konventionelle Vorzugsaktien.

Wichtige Verfahrensrichtlinien für Monthly Income Preferred Securities (MIPS)

Die Erlöse aus dem Verkauf der MIPS werden von der Tochtergesellschaft (Kommanditgesellschaft oder GmbH) als Darlehen an die Muttergesellschaft übertragen.

Dividenden auf die MIPS müssen am letzten Tag jedes Kalendermonats an die Wertpapierinhaber gezahlt werden.

Die für die Dividendenzahlungen verwendeten Mittel stammen aus Zinszahlungen, die die Muttergesellschaft an die LLC für das Darlehen leistet.

Bei Fälligkeit des Darlehens zwischen der Muttergesellschaft und der LLC werden die MIPS zurückgekauft.

MIPS werden in der Regel zum Handel an der New York Stock Exchange notiert, ähnlich wie reguläre Vorzugsaktien.

Investieren

Aktien

Dividendenaktien