Mit Rabatt

Das Konzept des "Verkaufs mit Rabatt": Richtlinien und Einschränkungen

Wichtige Erkenntnisse

„Mit einem Abschlag“ bedeutet, Aktien oder Wertpapiere unter ihrem Marktwert zu verkaufen.
Aktien, die mit einem Abschlag gehandelt werden, können sich erholen und ihren Zielpreis erreichen.
Mitarbeiter mit frühzeitigen Aktienoptionen können Aktien mit einem Abschlag kaufen.
Der Kauf mit einem Abschlag kann zukünftige Gewinne bringen, wenn der Marktwert steigt.
Das Verständnis von Abschlägen hilft Anlegern, potenzielle Investitionen zu bewerten.

Was bedeutet „Mit einem Abschlag“?

„Mit einem Abschlag“ bedeutet, dass etwas zu einem Preis verkauft wird, der unter seinem üblichen oder Marktwert liegt. Im Finanzwesen können Wertpapiere mit einem Abschlag angeboten werden, weil die Marktbedingungen schwach sind, ein Unternehmen schnell Geld beschaffen muss oder spezielle Programme Käufer anlocken sollen. Beispielsweise kann eine Anleihe unter ihrem Nennwert verkauft werden, wenn die Zinssätze gestiegen sind. Auch Mitarbeiter können profitieren, wenn Unternehmen ihnen erlauben, Aktien zu einem reduzierten Preis zu kaufen, was ihnen die Chance gibt, sofort zu niedrigeren Kosten zu investieren.

Das Konzept des Kaufs „Mit einem Abschlag“ verstehen

Im Bereich des Investierens bezieht sich „mit einem Abschlag“ ausdrücklich auf Aktien, die zu einem Preis unter ihrem Nominal- oder Nennwert verkauft werden. Der Nominal- oder Nennwert eines Wertpapiers, der in der Satzung des Unternehmens festgelegt ist, ist der Mindestpreis, zu dem eine Aktie einer bestimmten Klasse bei einem Börsengang (IPO) verkauft werden kann. Die meisten US-Bundesstaaten haben Gesetze, die es Unternehmen verbieten, Aktien zu einem Preis unter dem Nennwert auszugeben.

Der Nennwert einer Aktie hat keinen Bezug zu ihrem Marktpreis. Viele Aktien werden heute gar nicht mit einem Nennwert ausgegeben, und diejenigen, die einen haben, weisen oft Werte auf, die in keiner Weise mit dem Ausgabepreis zusammenhängen. Beispielsweise hatten Googles wandelbare Vorzugsaktien im Jahr 2012 einen Nennwert von 0,001 USD pro Aktie.1 Der Verkauf einer Aktie unter dem Marktwert ist dagegen weitaus üblicher und wird typischerweise als Mittel eingesetzt, um Käufer anzulocken oder Aufmerksamkeit zu erzeugen.

Es gibt separate Fälle und Zusammenhänge, in denen eine Aktie als „mit einem Abschlag“ im Vergleich zu ihrem Zielpreis oder einem vorherigen Schlusskurs beschrieben werden kann. In diesen Fällen kann der Marktwert im Rahmen des täglichen Handelszyklus gefallen sein, aber es besteht die Erwartung, dass er wieder steigen könnte.

Darüber hinaus ist es möglich, dass Mitarbeiter mit bestimmten Aktienoptionen Aktien mit einem Abschlag kaufen können, wenn ihnen die Optionen früh genug gewährt wurden. Der Marktwert der Aktien kann während der Zeit, die für die vollständige Unverfallbarkeit der Optionen benötigt wurde, gestiegen sein, aber der Mitarbeiter darf die zugeteilten Aktien zu diesem niedrigeren Preis kaufen. In diesen Beispielen gibt es kein rechtliches Hindernis für den Kauf und Verkauf solcher Aktien mit Gewinn.

Einschränkungen beim Kauf „Mit einem Abschlag“

Gesetzliche Beschränkungen für den Verkauf mit einem Abschlag wurden unter anderem eingeführt, um die Gläubiger eines Unternehmens besser vor möglichen negativen Auswirkungen solcher Abschläge zu schützen. Durch den Verkauf von Aktien unter dem Marktwert könnte die Kapitalisierung eines Unternehmens gefährdet werden, sodass ihm im Falle eines Zahlungsausfalls die Vermögenswerte zur Begleichung seiner Schulden fehlen. Wenn Aktien mit einem Abschlag verkauft werden, könnten die Käufer dieser Aktien zudem gegenüber den Gläubigern für die Preisdifferenz haftbar gemacht werden.

U.S. Securities and Exchange Commission. „Form 8-K, Google, Inc.“ Abgerufen am 13. Aug. 2021.

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