Mitgliedsfirma

Was ist eine Mitgliedsfirma?

Der Begriff Mitgliedsfirma bezeichnet ein Makler- oder Finanzunternehmen, das Mitglied mindestens einer organisierten Börse, Warenbörse oder einer anderen Art von Wertpapierbörse ist. Mitgliedsfirmen erhalten die Rechte und Privilegien, an den Börsen, denen sie angehören, zu handeln. Die Mitgliedschaft wird in der Regel den Fachleuten des Unternehmens einzeln gewährt und nicht dem Maklerunternehmen selbst.1

Wichtige Erkenntnisse

Mitgliedsfirmen sind Unternehmen, die Mitglied einer Börse sind.
Die Mitgliedschaft ermöglicht es den Fachleuten eines Unternehmens, Geschäfte auf dem Börsenparkett auszuführen.
Viele Wertpapierbörsen sind Selbstregulierungsorganisationen, die aus ihren Mitgliedsfirmen bestehen, die Sitze an der Börse erwerben.
Heutige Mitgliedsfirmen sind große Finanzinstitute, die als Market Maker im Auftrag ihrer Kunden handeln oder für ihre eigenen Portfolios handeln.
Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Wie Mitgliedsfirmen arbeiten

Der Begriff Mitgliedsfirma wurde ursprünglich verwendet, um Firmen zu beschreiben, die Sitze an der New York Stock Exchange (NYSE) erworben hatten. Einzelne Händler besaßen diese Sitze, die sie berechtigten, Geschäfte vom physischen Börsenparkett aus auszuführen.

Diese Bedeutung hat sich im Laufe der Zeit geändert. Sie umfasst nun mehrere Börsen auf der ganzen Welt. Tatsächlich werden Broker-Dealer oder Makler Mitglied einer bestimmten Börse, indem sie Formulare ausfüllen und eine Gebühr an die Organisation zahlen. Bewerber müssen bestimmte regulatorische Standards erfüllen, um zugelassen zu werden.

Mitgliedsfirmen sind oft für verschiedene Market-Making-Aktivitäten verantwortlich, die darauf abzielen, Liquidität und geordnete Preisfindung für alle Händler bereitzustellen. Beispielsweise wäre es einer Mitgliedsfirma erlaubt, Kundenaufträge oder Eigenhandelsaktivitäten auszuführen, um Gewinne zu erzielen, aber sie wäre auch verpflichtet, einen Bestand an Wertpapieren zum Nutzen von Drittmarktteilnehmern zu unterhalten.

In anderen Fällen erbringen Mitgliedsfirmen weitere notwendige Dienstleistungen, wie die Empfehlung von Eröffnungskursen für dünn gehandelte Wertpapiere oder die Hilfe zur Reduzierung von Volatilität in besonderen Situationen wie einem Börsengang (IPO) oder einer Unternehmensmaßnahme.

Besondere Überlegungen

Mitgliedsfirmen werden von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) reguliert. Die Organisation arbeitet unabhängig außerhalb der Regierung, erstellt und setzt Regeln für Broker-Dealer, Kapitalbeschaffungsmakler und Finanzierungsportale, die in den Vereinigten Staaten registriert sind.2

Gemäß Regel 2T ist eine Mitgliedsorganisation, ein Mitglied oder eine Mitgliedsfirma ein bei FINRA registriertes Unternehmen. Diese Firma benennt eine Person, die Transaktionen für das Unternehmen durchführt, und wird von der NYSE genehmigt.3

Wichtig

Die NYSE unterscheidet zwischen regulären Market Makern und Designated Market Makern, wobei letztere größere Verantwortlichkeiten und Privilegien haben. Heute gibt es etwa 20 Designated Market Maker an der NYSE und ungefähr 150 reguläre Market Maker.

Praxisbeispiel einer Mitgliedsfirma

Das vielleicht bekannteste amerikanische Mitglied der NYSE ist Goldman Sachs (GS), das als führender Market Maker, auch bekannt als Spezialist oder Designated Market Maker (DMM), tätig ist. Das 1869 gegründete Unternehmen ist eines der frühesten Mitglieder der NYSE und trat 1896 bei.4

Die Firma ist seit über 100 Jahren eine treibende Kraft im amerikanischen IPO-Markt und führte ihr erstes IPO im Jahr 1906 durch.5 Das Unternehmen war an mehreren prominenten Emissionen beteiligt, darunter das IPO von General Motors (GM) im Jahr 2010 nach der Insolvenz, das IPO des chinesischen E-Commerce-Riesen Alibaba (BABA) im Jahr 2014 und das mit Spannung erwartete IPO von Facebook (FB) im Jahr 2012.

Goldman Sachs ist auch in einer Vielzahl anderer Finanzaktivitäten neben dem Market Making tätig, darunter Investmentbanking, Geschäftskredite, Verbraucherkredite, Private-Equity-Investitionen und Investmentmanagement. Die Firma betreibt auch Eigenhandelsaktivitäten, einschließlich Hochfrequenzhandel (HFT).

Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Was repräsentieren Aktien als Eigentumsnachweis?

Was ist der Unterschied zwischen einer Firma und einem Unternehmen?

Welche Lizenzanforderungen gelten für eine Mitgliedsfirma eines Finanzmarktes?

Nasdaq. "Member firm." Zugriff am 8. Dez. 2020.

FINRA. "Firms We Regulate." Zugriff am 8. Dez. 2020.

FINRA. "Rule 2T. 'Member,' 'Membership,' 'Member Firm,' etc." Zugriff am 8. Dez. 2020.

Goldman Sachs. "Goldman Sachs Joins the New York Stock Exchange." Zugriff am 21. Nov. 2020.

Goldman Sachs. "A Brief History of Goldman Sachs From 1869 to 2020." Zugriff am 21. Nov. 2020.

Investieren

Aktien