Modifiziert folgend

Was Ist Modified Following?

Modified Following ist eine Datumsverschiebung, die das offizielle Datum ändert, das in einem Vertrag genannt wird, wenn dieses auf einen Feiertag oder Bankfeiertag fällt. Das Vertragsdatum wird in der Regel auf den nächsten Werktag verschoben, um dieses Problem zu beheben. Modified Following hilft, Transaktionsdaten abzugleichen, wenn nationale oder Bankfeiertage von Börsenfeiertagen abweichen. Es vereinfacht internationale Transaktionen und ist besonders wichtig für Swaps und andere Derivate, um die Vertragsintegrität zu wahren.

Wichtige Erkenntnisse

• Modified Following passt das Zahlungsdatum eines Vertrags an, wenn es auf einen Feiertag oder Bankfeiertag fällt.
• Das Zahlungsdatum wird in der Regel auf den nächsten Werktag verschoben, um eine praktische Abwicklung zu ermöglichen.
• Modified Following ist für Verträge zwischen Parteien in Regionen mit unterschiedlichen Bankarbeitstagen unerlässlich.
• Die Regel gewährleistet reibungslose Transaktionsabwicklungen trotz nicht übereinstimmender Feiertage zwischen Banken und Börsen.
• Falls eine Verschiebung nach vorne in einen neuen Monat führt, wird stattdessen der vorherige Werktag verwendet.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Wie Modified Following Vertragliche Vereinbarungen Beeinflusst

Ein Beispiel für Modified Following ist die Werktagskonvention. Diese stillschweigende Regel besagt, dass, wenn das Zahlungsdatum eines Swaps oder einer anderen vertraglichen Transaktion nicht auf einen Bankarbeitstag fällt, der modifizierte Folgetag der nächste Bankarbeitstag ist. Eine Ausnahme von der Regel besteht, wenn der Bankarbeitstag in einen neuen Monat fällt; in diesem Fall verwenden die Parteien den Bankarbeitstag, der dem Zahlungsdatum vorausgeht.

Die Rolle von Modified Following in Swap-Verträgen

Ein Swap ist ein Beispiel für eine vertragliche Vereinbarung, bei der ein Zahlungsdatum gemäß den Bedingungen von Modified Following geändert werden könnte. Ein Swap ist ein Derivatkontrakt; in diesem Kontrakt tauschen zwei Parteien Finanzinstrumente aus, die im Allgemeinen Cashflows auf der Grundlage eines fiktiven Nominalbetrags umfassen.

Jeder Cashflow besteht aus einem Teil des Swaps. Ein Cashflow ist in der Regel fest, während der andere variabel ist (z. B. basierend auf einem Referenzzinssatz). Swaps werden nicht an Börsen gehandelt. Stattdessen sind Swaps außerbörsliche Verträge zwischen Unternehmen oder Finanzinstituten, sodass ein Zahlungsdatum zwischen beiden Parteien als Teil des Vertrags vereinbart wird. Fällt das Zahlungsdatum auf einen Feiertag, könnte Modified Following es zeitlich vor- oder zurückverschieben, damit es auf einen Werktag fällt und der Vertrag abgeschlossen wird.

Umgang mit Bankfeiertagen Durch Modified Following

Modified Following ist manchmal erforderlich, wenn eine Transaktion an einem Bankfeiertag stattfinden soll. Bankfeiertage und Börsenfeiertage stimmen nicht immer überein, was Zahlungen erschweren kann.

Zu den US-amerikanischen Bankfeiertagen gehören in der Regel die folgenden: New Year’s Day (1. Jan.), Martin Luther King Day (dritter Montag im Januar), President’s Day (dritter Montag im Februar), Memorial Day (letzter Montag im Mai), Independence Day (4. Juli), Labor Day (erster Montag im September), Indigenous People’s Day/Columbus Day (zweiter Montag im Oktober), Veteran’s Day (11. Nov. oder der ihm am nächsten liegende Wochentag, wenn der 11. November auf ein Wochenende fällt), Thanksgiving Day (vierter Donnerstag im November) und Christmas Day (25. Dez.).

Von diesen können fünf Tage jedes Jahr wechseln: Martin Luther King Day, President’s Day, Memorial Day, Labor Day, Indigenous People’s/Columbus Day und Thanksgiving Day. Daher erleichtert Modified Following die Verwaltung vertraglicher Zahlungen von Derivaten, ohne jedes Zahlungsdatum und die Ausnahmen explizit in einem Vertrag aufführen zu müssen.